Bitcoin se recupera para US$ 91.000: Será que conseguirá romper a tendência de alta contínua?

Título Original: "Mercado Cripto Faz uma Pausa, Bitcoin Recupera-se Acima de $91.000 – Pode Continuar?"

Autor Original: Shaw, Jinse Finance

Na madrugada de 27 de novembro, após semanas de lentidão, o mercado cripto viu um ponto de virada. O Bitcoin teve uma rápida recuperação, ultrapassando rapidamente os $91.500, chegando momentaneamente a $91.950, com um aumento de mais de 4% em 24 horas; o Ethereum voltou acima da marca de $3.000, atingindo brevemente $3.071,37, com um aumento de mais de 3,5% em 24 horas. Os dados mostram que, nas últimas 24 horas, houve liquidações no valor de $323 milhões em toda a rede, com liquidações longas totalizando $77,083 milhões e liquidações curtas totalizando $246 milhões.

Recentemente, houve uma mudança na direção do mercado. Sob a influência combinada de fatores macroeconômicos e a expectativa de corte de juros pelo Fed, o mercado cripto interrompeu temporariamente sua queda. Será que essa recente alta indica que o mercado atingiu o fundo para uma recuperação e pode continuar?

1. Mercado Cripto Interrompe Queda e Recupera, Pânico Diminui Levemente

No início de hoje, o mercado cripto viu um ponto de virada após semanas de lentidão, com o Bitcoin tendo uma rápida recuperação, ultrapassando rapidamente os $91.500, chegando momentaneamente a $91.950, com um aumento de mais de 4% em 24 horas; o Ethereum voltou acima da marca de $3.000, atingindo brevemente $3.071,37, com um aumento de mais de 3,5% em 24 horas.

Dados da Coinglass mostram que, nas últimas 24 horas, houve liquidações no valor de $323 milhões em toda a rede, com liquidações longas totalizando $77,083 milhões e liquidações curtas totalizando $246 milhões. As liquidações de BTC somaram $133 milhões, as de ETH $52,3725 milhões, e as de SOL $16,2007 milhões. Nas últimas 24 horas, um total de 112.363 pessoas foram liquidadas, sendo a maior liquidação individual na Hyperliquid-BTC-USD, avaliada em $14,5787 milhões.

A recente queda persistente das criptomoedas, juntamente com essa recuperação significativa, deu ao mercado um breve alívio, reduzindo em certa medida o pânico crescente. Tendências macroeconômicas positivas, expectativas crescentes de corte de juros pelo Fed, fundos de ETF e outros fatores podem ser os principais impulsionadores desta recuperação das criptomoedas.

2. Melhora dos Dados Macroeconômicos Estimula os Principais Mercados de Ativos

Os dados mais recentes mostram que os pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA na semana passada registraram 216.000, estimados em 225.000, com valor anterior de 220.000, atingindo o menor nível desde meados de abril, aumentando significativamente a confiança dos investidores. Embora o relatório do PPI tenha mostrado um ligeiro aumento nos preços no atacado devido ao aumento dos custos de energia e alimentos, o aumento do núcleo do PPI (2,6%) foi o menor desde julho de 2024.

Nos EUA, os dados macroeconômicos recentes têm sido positivos, e as ações de varejo relacionadas ao consumo do feriado de Ação de Graças receberam um impulso. O otimismo sustentou a força contínua das ações de tecnologia e de small caps. O S&P e o Nasdaq atingiram máximas de duas semanas. A Dell fechou em alta de quase 6%. A NVIDIA se recuperou no setor de chips, subindo mais de 1%, enquanto a Coreweave subiu mais de 4%; o Google caiu 1%.

A melhora dos dados macroeconômicos estimulou a confiança dos investidores no mercado, e a valorização de ativos importantes como as ações dos EUA também impactou a recuperação do mercado de criptomoedas.

III. Fed Sinaliza Mudança, Expectativas de Corte de Juros Aumentam Novamente

O mais recente Beige Book do Fed mostra que, nas últimas semanas, a atividade econômica nos EUA permaneceu amplamente inalterada, com o consumo geral caindo ainda mais, exceto entre consumidores de alta renda. O Beige Book observou que o mercado de trabalho dos EUA enfraqueceu levemente, e os níveis de preços tiveram aumentos moderados. O Fed afirmou no relatório: "A perspectiva econômica geral permanece estável, com algumas empresas pesquisadas alertando para riscos de desaceleração econômica nos próximos meses, enquanto o setor manufatureiro demonstra otimismo cauteloso." Devido ao recente shutdown do governo dos EUA, o mais longo da história, que durou até 12 de novembro, a coleta de dados econômicos-chave foi interrompida, e pesquisas de campo refletindo as condições reais de empresas e consumidores nos últimos meses têm sido acompanhadas de perto. Os funcionários do Fed não terão acesso a dados completos do mercado de trabalho e inflação de outubro e novembro antes da reunião de política de dezembro.

Após o relatório, economistas do JPMorgan revisaram sua previsão, acreditando que o Fed começará a cortar juros em dezembro, revertendo o julgamento do banco de uma semana atrás de que os formuladores de políticas atrasariam o corte para janeiro do próximo ano. A equipe de pesquisa do JPMorgan afirmou que vários importantes funcionários do Fed (especialmente o presidente do Fed de Nova York, Williams) expressaram apoio a um corte de juros em breve, levando-os a reavaliar a situação. Atualmente, o JPMorgan espera que o Fed corte os juros em 25 pontos-base em dezembro e mais 25 pontos-base em janeiro do próximo ano.

Os dados do "FedWatch" da CME mostram que a probabilidade de um corte de 25 pontos-base pelo Fed em dezembro é de 84,9%, com probabilidade de manutenção da taxa em 15,1%. A probabilidade acumulada de um corte de 25 pontos-base até janeiro do próximo ano é de 66,4%, com probabilidade de manutenção da taxa em 11,1%, e probabilidade acumulada de corte de 50 pontos-base em 22,6%. Além disso, dados do Polymarket mostram que a "probabilidade de o Fed cortar os juros em 25 pontos-base em dezembro subiu para 83%", com queda para 16% na probabilidade de manutenção da taxa, e o volume de negociação para este evento de previsão atingiu $173 milhões.

Relatórios recentes do Federal Reserve e declarações de vários funcionários têm elevado continuamente as expectativas do mercado para um corte de juros em dezembro, com investidores recuperando a confiança em ativos de risco à medida que a liquidez retorna ao mercado.

IV. Fluxos de Fundos de ETF se Recuperam Levemente; Novos ETFs de Moedas Lançados

Dados de monitoramento do Trader T mostram que o ETF Spot de Bitcoin dos EUA teve entradas líquidas por dois dias consecutivos, totalizando $149 milhões; o ETF Spot de Ethereum dos EUA também teve entradas líquidas por dois dias consecutivos, totalizando $139 milhões. Além disso, várias instituições lançaram sucessivamente ETFs para outras moedas mainstream. A Grayscale lançou agora ETFs de XRP e Dogecoin. A Bitwise lançou oficialmente o Bitwise Dogecoin ETF na Bolsa de Valores de Nova York, com o código BWOW. Franklin Templeton, VanEck e outros também solicitaram o lançamento de novos produtos de ETF.

A recuperação temporária nas entradas de fundos de ETF, juntamente com a introdução de ETFs de ativos de criptomoedas por outras instituições, indica que os fundos de investidores institucionais não saíram completamente e irão retornar após o reajuste.

V. Análise e Interpretação de Mercado

Será que essa recente recuperação das criptomoedas sinaliza que o mercado atingiu o fundo, que a correção profunda chegou ao fim e que a tendência de alta pode continuar? Vamos analisar algumas interpretações e análises recentes do mercado.

1. Observações do 4E Lab indicam que o retorno das baleias antigas, a flexibilização dos derivativos de ETF, uma tendência para regulação estruturada e a compra contínua de instituições juntas constituem um sinal moderadamente otimista. O "gap de expectativa" do Bitcoin mudou de otimismo extremo para otimismo racional, enquanto o Ethereum está recuperando a atenção das baleias on-chain. A melhoria no ambiente de financiamento e regulação levou o mercado a uma fase de ressonância com os três fatores de "política aquecida, financiamento estável e sentimento em alta".

2. O gráfico divulgado pela Matrixport afirma: "Com base no preço implícito dos futuros de fundos federais, o mercado espera uma probabilidade de 84% de corte de juros pelo Fed em 10 de dezembro, com 65% de probabilidade de manutenção da taxa em janeiro do próximo ano. Sob tais expectativas de trajetória de juros, mesmo que um corte seja implementado em dezembro, o afrouxamento geral da política monetária ainda será limitado. Comparado ao Bitcoin, o ouro tem uma correlação maior com o déficit fiscal dos EUA e o ritmo de emissão de dívida, e está mais diretamente relacionado à proteção contra expansão fiscal e expectativas de corte de juros. O Bitcoin depende mais de entradas reais de fundos incrementais, e dada a atual liquidez incremental limitada, a divergência no curto prazo entre as tendências do ouro e do Bitcoin provavelmente continuará."

3. O fundador da Galaxy Digital, Mike Novogratz, afirmou que ainda acredita que o Bitcoin pode retornar a $100.000 até o final do ano, mas haverá uma pressão de venda significativa até lá. O "flash crash 1011" teve um impacto psicológico de médio prazo no mercado. Além disso, Novogratz mencionou que, com políticas cripto mais claras e o envolvimento de gigantes das finanças tradicionais, o mercado verá uma fragmentação profunda no futuro, favorecendo tokens que possam fornecer valor.

4. O conselheiro da Bitwise, Jeff Park, acredita que o ciclo anterior de halving do Bitcoin de quatro anos terminou e agora foi substituído por um ciclo de dois anos, impulsionado pelo comportamento econômico de gestores de fundos institucionais e fluxos de fundos de ETF.

5. O analista da CryptoQuant, Abramchart, apontou que o mercado acabou de passar por um profundo "leverage washout", com o open interest total caindo de $45 bilhões para $28 bilhões, marcando a maior queda deste ciclo. Isso não é um sinal de baixa, mas mais como uma sangria de mercado, limpando posições especulativas excessivamente alavancadas e preparando o terreno para um impulso de alta mais saudável.

6. O presidente da BitMine, Tom Lee, acredita que o Bitcoin pode potencialmente revisitar sua máxima histórica de outubro de $125.100 antes do final do ano. Em uma entrevista na quarta-feira, Lee afirmou: "Acho muito provável que o Bitcoin possa ultrapassar $100.000 até o final do ano, e talvez até estabelecer uma nova máxima."

7. O estrategista de trading da Wintermute, Jasper De Maere, apontou que o mercado de opções indica que os traders geralmente esperam que o Bitcoin flutue na faixa de $85.000-$90.000, apostando que o mercado manterá o status quo em vez de experimentar uma tendência de ruptura. Se essa recuperação pode realmente se traduzir em uma tendência de alta sustentável dependerá, em última análise, de as políticas macro e o financiamento poderem fornecer suporte duradouro e robusto.

8. Analistas da Delphi Digital publicaram uma análise das estruturas de alta e baixa que estão se formando atualmente no BTC. O cenário de alta interpreta a tendência atual como uma correção ABC, que precisa ser concluída e romper acima de $103.500 para confirmação. O cenário de baixa envolve a recuperação atual formando um topo mais baixo abaixo de $103.500 em qualquer ponto, o que desencadearia a próxima perna de baixa para completar uma queda impulsiva de 5 ondas antes de ver uma recuperação sustentada em maior escala.

9. Elaine Yi, fundadora da LiquidCapital (anteriormente LDCapital), postou afirmando: ETH retorna a 3000, o sentimento de pânico extremo passou, e ela continua otimista quanto à tendência do mercado no acompanhamento.