Reserve: Reserve Stabilization Protocol

O que é Reserve

Pessoal, imaginem que o dinheiro que usamos no dia a dia, às vezes, pode perder valor por vários motivos, como o aumento dos preços, o que reduz nosso poder de compra. No mundo do blockchain, muitas criptomoedas também têm preços muito voláteis: hoje podem disparar, amanhã despencar, o que dificulta confiar nelas para poupar ou usar no consumo diário.

O projeto Reserve funciona como um “estabilizador de moeda digital” ou um “fundo de portfólio de ativos digitais personalizado”. Seu objetivo central é oferecer uma moeda digital estável, pouco afetada pela inflação. Ele não cria diretamente uma nova criptomoeda para substituir o dinheiro que já usamos, mas sim fornece uma plataforma onde qualquer pessoa pode criar sua própria “stablecoin” (moeda estável) lastreada por vários ativos digitais, chamada de RToken.

Você pode pensar na RToken como um “cofre digital”, que guarda vários ativos digitais valiosos (como outras criptomoedas estáveis), e esses ativos juntos sustentam o valor da RToken, mantendo-a o mais estável possível. O próprio projeto Reserve tem dois tokens principais: um é a RToken (stablecoin), e o outro é o RSR (Reserve Rights Token), que funciona como o “guardião” e “gestor” desse cofre, ajudando a manter a estabilidade da RToken e participando da governança do protocolo.

Visão e Proposta de Valor do Projeto

A visão do Reserve é bastante ambiciosa: construir um sistema monetário global capaz de preservar valor melhor do que as moedas tradicionais e resistir à inflação. Imagine que, em alguns países, a moeda local pode desvalorizar rapidamente devido à instabilidade econômica, fazendo com que a riqueza das pessoas diminua da noite para o dia. O Reserve quer, ao oferecer uma moeda digital estável, ajudar essas pessoas a proteger seu poder de compra, permitindo que poupem e consumam com tranquilidade.

O problema central que ele busca resolver é a volatilidade das criptomoedas existentes e a inflação das moedas fiduciárias tradicionais. O diferencial do Reserve é permitir que qualquer pessoa “personalize” sua própria stablecoin (RToken). Você pode escolher quais ativos digitais servirão de colateral e definir suas próprias regras de governança. Ou seja, você não precisa mais depender de uma instituição centralizada para emitir uma stablecoin, podendo criar uma moeda estável, transparente e descentralizada, sustentada por múltiplos ativos conforme sua necessidade. Esse conceito faz o Reserve se destacar entre os projetos de stablecoin, pois enfatiza descentralização, personalização e resistência à inflação.

Características Técnicas

O núcleo técnico do protocolo Reserve é permitir que qualquer pessoa crie e gerencie “portfólios de tokens descentralizados” (Decentralized Token Folios, ou DTFs), que são as RTokens mencionadas anteriormente. Elas têm algumas características-chave:

• Colateralização de ativos: Cada RToken é lastreada 1:1 por uma cesta de um ou mais ativos digitais. Inicialmente, esses colaterais são principalmente tokens ERC-20 (um padrão de token na blockchain Ethereum), como USDC, DAI, etc. No futuro, o projeto pretende tokenizar e incluir mais ativos do mundo real (como ações, títulos, ouro, imóveis, etc.) na cesta de colaterais.
• Supercolateralização: Para aumentar a estabilidade, a RToken normalmente adota supercolateralização, ou seja, o valor total dos colaterais é maior que o valor emitido da RToken, fornecendo uma margem extra de segurança.
• Mecanismo de arbitragem: Quando o preço da RToken se desvia de seu valor-alvo, o protocolo corrige isso por meio de arbitragem. Por exemplo, se a RToken estiver abaixo do valor dos colaterais, os arbitradores podem comprá-la a um preço baixo e resgatar colaterais de valor maior, forçando o preço da RToken a subir novamente.
• Modularidade e personalização: O protocolo Reserve é modular, qualquer pessoa pode criar sua própria RToken sem permissão, personalizando a cesta de colaterais, regras de governança e formas de distribuição de rendimentos.
• Implantação cross-chain: Atualmente, o protocolo Reserve está principalmente na blockchain Ethereum, mas já foi expandido para outras redes como Base e Arbitrum.
• Contratos inteligentes: Todo o funcionamento do protocolo é automatizado por contratos inteligentes (Smart Contracts). Contratos inteligentes são códigos armazenados na blockchain que, uma vez implantados, não podem ser alterados e executam automaticamente as regras pré-definidas. Os contratos inteligentes do Reserve passaram por várias auditorias de segurança e contam com um programa de recompensas generoso para bugs, garantindo sua segurança.

Tokenomics

O ecossistema Reserve possui dois tokens principais: RToken e RSR.

RToken (Reserve Token)

A RToken é a moeda digital estável criada pelo protocolo Reserve. Seu objetivo é manter poder de compra estável, como uma moeda fiduciária do dia a dia, mas sem depender das políticas de um único país. Qualquer pessoa pode criar sua própria RToken na plataforma Reserve, escolhendo diferentes ativos digitais como colateral. Por exemplo, a primeira Reserve Token (RSV) era lastreada por stablecoins como TUSD, PAX e USDC.

RSR (Reserve Rights Token)

O RSR é o outro token fundamental do protocolo Reserve, atuando como “guardião” e “gestor”.

• Símbolo do token: RSR
• Blockchain de emissão: Ethereum (ERC-20)
• Suprimento total: 100 bilhões de RSR.
• Suprimento em circulação: Até setembro de 2024, cerca de 52% dos RSR estão em circulação.
• Utilidades do token:
  • Governança: Os detentores de RSR podem votar nas decisões do protocolo Reserve, como escolher tipos de colaterais para as RTokens, ajustar parâmetros do protocolo ou aprovar upgrades do sistema. É como ter “direito a voto” no protocolo.
  • Colateralização e seguro: Uma função importante do RSR é fornecer mecanismos de “supercolateralização” e “capital de primeira perda” para as RTokens. Em resumo, os detentores de RSR podem fazer staking de seus tokens para garantir a estabilidade das RTokens. Se algum colateral da RToken tiver problemas (por exemplo, queda de preço), os RSR em staking são usados para cobrir as perdas, protegendo o valor da RToken. Em troca, quem faz staking de RSR recebe recompensas.
  • Mecanismo deflacionário: O protocolo Reserve utiliza parte das taxas (como taxas de cunhagem e TVL dos Index DTFs) para comprar RSR no mercado e queimá-los, reduzindo o suprimento circulante de RSR, o que é um mecanismo deflacionário.
• Distribuição e desbloqueio: O token RSR foi lançado em maio de 2019 por meio de uma IEO (Initial Exchange Offering) na Huobi Prime. Os tokens da equipe, conselheiros, parceiros e investidores iniciais seguem um cronograma específico de desbloqueio, com parte já liberada em janeiro de 2022 ou no lançamento da mainnet. Além disso, cerca de 49,4% do suprimento de RSR está bloqueado em um contrato inteligente chamado “Slow Wallet”, sendo liberados gradualmente conforme cronograma, com um atraso de 4 semanas a cada liberação para permitir supervisão e auditoria da comunidade.

Equipe, Governança e Financiamento

Equipe

O projeto Reserve foi fundado por Nevin Freeman e Matt Elder. Nevin Freeman é o CEO, e descreve seu objetivo de vida como “resolver problemas de coordenação que impedem o potencial humano”. Matt Elder é o CTO, engenheiro experiente que trabalhou no Google e supervisiona a implementação da arquitetura técnica do protocolo Reserve. Tyler Alterman também é citado como cofundador. A equipe enfatiza a participação da comunidade e o desenvolvimento descentralizado, incentivando membros a criar e gerenciar RTokens.

Governança

A governança do protocolo Reserve é descentralizada, principalmente por meio de votação dos detentores de RSR. Eles podem votar em propostas sobre configuração das RTokens, tipos de colaterais e upgrades do protocolo. O sistema de governança, chamado “Governor Alexios” (baseado no framework OpenZeppelin), garante transparência e processos normatizados para mudanças, incluindo criação e execução de propostas e janelas de tempo para detecção de ameaças. Existem também papéis de segurança como “Pauser” (pausador) e “Guardian” (guardião), com permissões específicas, mas sempre sob supervisão dos governantes das RTokens.

Financiamento

O projeto Reserve conta com o apoio de investidores e fundos de risco renomados, incluindo Coinbase Ventures, Founders Fund de Peter Thiel e Sam Altman, CEO da Y Combinator. Esse respaldo sólido oferece uma base forte para o desenvolvimento de longo prazo do projeto.

Roteiro

O desenvolvimento e planejamento futuro do Reserve pode ser dividido em algumas fases importantes:

Marcos históricos:

• 2017: Fundação do projeto.
• Maio de 2019: Lançamento do token RSR via IEO na Huobi Prime.
• 3º trimestre de 2019: Protocolo entra em fase centralizada, com poucos dólares tokenizados como colateral.
• 2020: Protocolo entra em fase descentralizada, com cesta de ativos dinâmica como colateral, mas ainda atrelado ao dólar. A equipe previa o lançamento completo da mainnet em 2020.
• Após 2020: Protocolo entra em fase independente, sem mais vínculo com o dólar, buscando estabilizar o poder de compra real, sem influência das flutuações do dólar.
• Aplicativo RPay: O Reserve lançou o app RPay, que processou milhões de dólares em transações em regiões de alta inflação como a Venezuela, ajudando moradores locais a usar moeda digital estável.

Planos futuros importantes:

• Expansão do uso das RTokens: O protocolo planeja, em parceria com projetos DeFi, ampliar os cenários de uso e adoção das RTokens.
• Integração do app RPay: No futuro, o app RPay será integrado às RTokens, por exemplo, oferecendo “contas de poupança” baseadas em RToken para usuários.
• Tokenização de ativos do mundo real (RWA): O Reserve busca tokenizar mais ativos reais (ações, títulos, imóveis, etc.) e usá-los como colateral das RTokens.
• Sistema monetário global: O objetivo de longo prazo é desenvolver um sistema monetário global revolucionário, com capacidade de preservação de valor superior às moedas tradicionais.
• 1º trimestre de 2025: Início da primeira auditoria de código do Reserve Index Protocol nas redes Ethereum e Base.
• 2º trimestre de 2025: Planejamento da primeira auditoria da versão Solana do Index Protocol, expandindo a capacidade cross-chain do protocolo.
• 3º trimestre de 2025: Foco na finalização da interface frontend do Index Protocol, incluindo o desenvolvimento de “zaps” para simplificar os processos de cunhagem e resgate.
• Objetivo final: Criar uma “moeda de reserva mundial” lastreada por todos os ativos globais, que preserve valor melhor que o dólar e seja mais estável que o Bitcoin.

Alertas de Riscos Comuns

Todo projeto blockchain envolve riscos, e o Reserve não é exceção. Antes de participar, é importante conhecer esses riscos potenciais:

Riscos técnicos e de segurança:

• Risco de contratos inteligentes: O núcleo do protocolo Reserve são contratos inteligentes. Apesar das múltiplas auditorias e recompensas generosas para bugs, ainda podem existir falhas ou vulnerabilidades não descobertas, que, se exploradas, podem causar perdas financeiras aos usuários.
• Risco de oráculos: O protocolo depende de oráculos para obter dados de mercado em tempo real (como preços dos colaterais). Se o oráculo falhar, for manipulado ou fornecer informações imprecisas, pode afetar a estabilidade da RToken ou causar mau funcionamento do protocolo.
• Risco da plataforma blockchain: O protocolo Reserve está implantado em blockchains como Ethereum. Falhas nessas plataformas, congestionamento de rede ou avanços tecnológicos futuros (como computação quântica) podem impactar negativamente o protocolo.
• Ataques hackers: O protocolo pode ser alvo de vários ataques, como malware, DDoS, ataques Sybil ou sandwich, que podem prejudicar o funcionamento normal ou causar roubo de ativos.

Riscos econômicos:

• Risco dos ativos colaterais: O valor da RToken depende diretamente dos ativos em sua cesta de colaterais. Se esses ativos sofrerem grande volatilidade, falta de liquidez ou problemas com emissores/custodiantes (como falência de emissores de stablecoins centralizadas), isso pode afetar a estabilidade da RToken ou até causar descolamento do valor.
• Volatilidade do RSR: O token RSR é um ativo volátil, com preço de mercado sujeito à oferta e demanda. Como o RSR serve de supercolateral e seguro para as RTokens, uma queda acentuada em seu valor pode enfraquecer sua função de proteção.

Riscos regulatórios e operacionais:

• Risco de governança: Embora o protocolo Reserve busque governança descentralizada, se poucos detentores de RSR concentrarem muito poder de voto, ou se houver falhas no sistema de governança, propostas maliciosas podem ser aprovadas ou o protocolo manipulado, prejudicando outros participantes.
• Risco regulatório: As políticas regulatórias para criptomoedas e stablecoins estão em constante evolução no mundo todo. Novas regras podem impactar a operação do protocolo Reserve, a emissão e uso das RTokens e a circulação do RSR.

Lembre-se: esta não é uma lista exaustiva de riscos. O mercado de criptomoedas é altamente incerto. Faça sempre sua própria pesquisa e avaliação de risco.

Checklist de Verificação

• Endereço do contrato no explorador de blocos:
  • Endereço do contrato do token RSR (ERC-20):
    0x320623b8e4ff03373931769a31fc52a4e78b5d70
    . Você pode consultar o histórico de transações e detentores em exploradores como o Etherscan.
• Atividade no GitHub:
  • O código-fonte principal do protocolo Reserve está no GitHub, por exemplo,
    reserve-protocol/protocol
    e
    reserve-protocol/reserve-index-dtf
    . Você pode acessar esses repositórios para acompanhar o progresso do projeto, frequência de atualizações e contribuições da comunidade.

Resumo do Projeto

Em resumo, o Reserve é um protocolo blockchain ambicioso que busca resolver o problema da inflação das moedas tradicionais e da volatilidade das criptomoedas, oferecendo uma moeda digital estável e resistente à inflação para usuários globais. Ele permite que qualquer pessoa crie RTokens lastreadas por múltiplos ativos digitais, combinando mecanismos de governança e seguro via token RSR, formando um ecossistema de stablecoins único e resiliente.

O diferencial do Reserve está em seu framework descentralizado e personalizável para criação de stablecoins, além da visão de longo prazo de tokenizar ativos do mundo real como colateral. Apesar do apoio de investidores renomados e do potencial de uso em regiões de alta inflação, como tecnologia emergente, o projeto ainda enfrenta desafios como riscos de contratos inteligentes, volatilidade dos colaterais e incertezas regulatórias.

Atenção: as informações acima são apenas uma introdução educativa ao projeto Reserve e não constituem recomendação de investimento. O mercado de criptomoedas é volátil e arriscado. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, faça uma pesquisa aprofundada e consulte um consultor financeiro profissional. Para mais detalhes, consulte os materiais oficiais e o whitepaper do Reserve.