Готов ли TON DeFi возглавить настоящую финансовую революцию?
Следующее является гостевым постом и мнением Slavik Baranov, CEO в STON.fi Dev.
От игрового феномена к финансовым амбициям
В 2024 году блокчейн TON стал одной из самых обсуждаемых экосистем в криптоиндустрии — не из-за революционного DeFi-протокола, а благодаря стремительному росту вирусных игр с механикой tap-to-earn в Telegram. Такие игры, как Hamster Kombat и Notcoin, привлекли миллионы пользователей практически за ночь, увеличив количество ежедневно активных кошельков почти до 2 миллионов к сентябрю.
Этот всплеск доказал, что TON способен привлекать пользователей с такой скоростью, с какой могут сравниться лишь немногие блокчейны. Но он также выявил хрупкость ажиотажного роста: многие игроки пришли за быстрыми наградами и ушли, когда стимулы закончились. Спекулятивный капитал — по своей природе подвижный и оппортунистичный — последовал тем же путем.
Игры показали охват TON. Но они никогда не предназначались быть основой финансовой революции.
Долговременное влияние цикла хайпа
Период затишья после игрового бума не был крахом; это был перезапуск. В январе 2024 года, до игрового бума, среднее количество ежедневно активных кошельков в TON составляло 26 000. После того как пыль улеглась, активность стабилизировалась на уровне 100 000–200 000 — это в несколько раз больше, чем до ажиотажа.
Еще важнее то, что приток разработчиков и пользователей заложил основу для роста всей экосистемы. Количество DeFi-протоколов на TON увеличилось с 35 до 67 в 2024 году — рост на 91%. Это расширение отражает постепенный сдвиг фокуса от краткосрочных промо-акций к устойчивой финансовой инфраструктуре.
Формирование DeFi-ландшафта TON
DeFi-сектор TON теперь охватывает обмен токенов, стейкинг и кредитование. В начале 2024 года EVAA запустился как первый кредитный протокол. К концу лета AMM-протокол STON.fi достиг почти $400 миллионов ликвидности. Сегодня лидерами по общему заблокированному объему (TVL) являются протокол ликвидного стейкинга Tonstakers и протокол обмена STON.fi, что отражает предпочтения пользователей к основным, высоколиквидным сервисам.
Подогреваемый интересом к играм, общий TVL в сети достиг пика в $1.1 миллиардов в июле 2024 года. Но по мере завершения программ стимулов TVL снизился примерно до $600 миллионов к началу 2025 года и сейчас составляет около $400 миллионов.
Эти движения свидетельствуют о том, что часть ликвидности TON была обусловлена краткосрочной рыночной динамикой. Средства поступали в периоды привлекательной доходности и постепенно уходили по мере снижения этих возможностей.
К концу 2024 года в TON было почти 38 миллионов адресов, однако создание новых кошельков резко сократилось — с 724 000 ежедневно осенью до всего 33 000 в начале 2025 года. Тем временем стейкинг стал безопасной гаванью: около 790 миллионов TON в настоящее время находятся в стейкинге, концентрируя ликвидность в низкорисковых протоколах базового уровня.
Почему революция еще не произошла
По сравнению с Ethereum или Solana, глубина ликвидности и ассортимент продуктов TON все еще находятся в стадии развития. Частично это связано с его базовой архитектурой. TON был создан с расчетом на масштабируемость, что привело к технически изящной, но более сложной инфраструктуре для разработчиков.
Смарт-контракты на TON используют низкоуровневый язык, и многие ключевые компоненты требуют создания с нуля, что могло способствовать более медленному развитию DeFi в первые годы.
Компромисс? Низкоуровневая разработка со временем может привести к более эффективным и устойчивым решениям. Основная команда TON активно снижает барьеры для разработчиков, прокладывая путь к более быстрому росту.
Еще один фактор — зависимость экосистемы от Telegram. С одной стороны, эта интеграция дает TON прямой доступ к более чем 1 миллиарду пользователей и реальную утилиту — с 2024 года владельцы каналов Telegram могут получать выплаты за рекламу в TON. С другой стороны, это создает единую точку уязвимости: любые сбои в работе Telegram мгновенно влияют на TON.
Пока что многие обычные пользователи по-прежнему воспринимают мини-приложения Telegram как развлекательные игры, а не финансовые инструменты. Без расширения за пределы развлекательных сценариев привлекательность TON для институционального капитала остается ограниченной.
Раскрытие DeFi-потенциала TON
Дальнейший путь ясен: выйти за рамки циклов хайпа и предоставить массовые финансовые сервисы, органично интегрированные в опыт Telegram.
Это может означать:
- Бесшовные платежи — отправка криптовалюты в чате Telegram так же просто, как текстового сообщения.
- Повседневная утилита — оплата товаров, услуг или счетов в ресторане токенами на базе TON.
- Доступное кредитование — предоставление микрозаймов и кредитных решений в регионах, где банки недостаточно развиты.
Если эти сценарии будут реализованы успешно, TON может превратиться из вирусного игрового феномена в основной интерфейс для глобального внедрения криптовалют.
Сигналы институционального доверия
Институциональные инвестиции уже подтверждают потенциал TON. В марте 2024 года крупные игроки, включая Sequoia Capital, Draper Associates, Kingsway, CoinFund, Ribbit и Skybridge, инвестировали в Toncoin.
В январе 2025 года Zodia Custody (дочерняя компания Standard Chartered) объявила о поддержке стандарта токенов Jetton TON, что позволяет банкам и крупным инвесторам безопасно хранить и управлять активами TON. А в июле 2025 года The Open Platform — разработчик протоколов и приложений на базе Telegram, построенных на TON — привлек $28.5 миллионов при оценке в $1 миллиард от ведущих фондов Ribbit Capital и Pantera Capital.
Заключение: от потенциала к реальности
Взрывной рост 2024 года доказал, что сочетание охвата Telegram и возможностей блокчейна способно влиять на рынки. Но настоящая трансформация произойдет только тогда, когда TON эволюционирует из платформы, подпитываемой ажиотажем, в полноценную финансовую экосистему.
Фундамент уже заложен: растущее сообщество разработчиков, совершенствующаяся инфраструктура и беспрецедентное распространение через Telegram. Если DeFi-сектор TON сможет упростить пользовательский опыт и предоставить востребованные сервисы там, где уже находятся пользователи, он не просто станет частью будущего цифровых финансов — он может помочь его сформировать.
Публикация Is TON’s DeFi ready to lead a true financial revolution? впервые появилась на CryptoSlate.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Ripple расширяет партнерство по хранению криптовалют с BBVA в Испании
Ripple и BBVA расширяют своё партнерство, предлагая услуги по хранению цифровых активов в Испании. Эта услуга поддерживает соответствие европейскому регулированию MiCA. BBVA реагирует на растущий спрос клиентов на безопасные криптовалютные решения. Источники: официальный пост Ripple в X, пресс-релиз Ripple.
Цены на Bitcoin и Ethereum сталкиваются с критическим риском после удара Израиля по Катару
Bitcoin и Ethereum упали после удара Израиля по Катару. Золото достигло рекордных максимумов, нефть резко подорожала, а за час было ликвидировано крипто-лонгов на 52 миллионов долларов.
Пересмотренный отчет по занятости в США вызывает экономические опасения, но вселяет оптимизм для криптовалюты
Данные по занятости в США увеличивают вероятность трех снижений процентных ставок, однако, несмотря на рост золота, криптовалюты сталкиваются с неопределенностью, поскольку опасения рецессии оказывают давление на приток средств в ETF.
Первый в США Dogecoin ETF может быть запущен в четверг, но рынки колеблются
Аналитик по ETF заявил, что Dogecoin ETF может быть запущен на этой неделе, однако из-за отсутствия подтверждения от SEC рынки сохраняют осторожность, несмотря на первоначальный ажиотаж.
Популярное
ДалееЦены на крипто
Далее
