Morgan Stanley: обновление брандмауэра Fortinet (FTNT.US) оказалось разочаровывающим, рейтинг и целевая цена понижены

По данным Jinse Finance, JPMorgan понизил рейтинг Fortinet (FTNT.US) с "нейтрального" до "продавать", а также снизил целевую цену с 78 долларов до 67 долларов, отчасти из-за разочаровывающих результатов обновления межсетевых экранов.

В отчёте для инвесторов, опубликованном во вторник, команда аналитиков JPMorgan во главе с Meta Marshall заявила: "Мы считаем, что стратегия Fortinet по добавлению большего количества продуктов существующей клиентской базе по-прежнему будет успешной, но поскольку масштаб обновления межсетевых экранов оказался меньше ожидаемого, мы полагаем, что прогнозы на 2026/2027 финансовые годы, возможно, придётся пересмотреть в сторону понижения, что негативно скажется на цене акций компании."

Marshall добавила: "Тем не менее, учитывая, что мультипликатор свободного денежного потока всё ещё находится в диапазоне чуть выше 20, а мы считаем, что после обновления продуктов темпы роста могут достичь высоких однозначных значений, в краткосрочной перспективе соотношение риска и доходности кажется нам не слишком привлекательным."

Marshall отметила: "Инвесторы считают, что новое руководство способно вновь ускорить рост выручки, однако в текущих прогнозах это ожидание пока не отражено, несмотря на сохраняющуюся краткосрочную неопределённость. Поскольку новый генеральный директор вступил в должность только в конце прошлого года, инвесторы, вероятно, сохранят определённую терпимость в ближайшее время."

Несмотря на понижение рейтинга Fortinet, JPMorgan по-прежнему сохраняет рейтинг "нейтрально" по отношению к её конкуренту Check Point Software Technologies (CHKP.US).