Как на традиционных, так и на криптовалютных рынках использовалась модель «Bowie Bonds» — финансового инструмента, основанного на стоимости прав интеллектуальной собственности (IP). Криптопроекты вновь появляются с целью токенизации IP-прав, стремясь сделать платежи и монетизацию более простыми и бесшовными.
Спрос на доходность вернул «Bowie Bonds» — фонды привлекли 6,7 миллиардов долларов, обеспеченных IP топовых песен. Ранее Bowie Bonds использовались только для получения доходов от альбомов и выступлений David Bowie. Теперь эта концепция распространяется на более широкий спектр объектов интеллектуальной собственности.
Новая волна облигаций, обеспеченных IP, была поддержана Blackstone, Carlyle и пенсионным фондом штата Мичиган, сообщил FT.
Облигации на права IP расширяются в 2025 году
Последние раунды выпуска продуктов на основе IP-прав демонстрируют тенденцию к ускорению за последние несколько лет.
Облигации, обеспеченные музыкальными правами, привлекли, по оценкам, от 4,4 до 6,7 миллиардов долларов, по сравнению с 3,3 миллиардами в 2025 году. Возвращение облигаций, обеспеченных музыкой, началось в 2021 году с предварительных сделок на сумму 300 миллионов долларов. В 2020 году таких облигаций практически не было.
Этот класс активов считался экзотическим и нишевым вложением, но вернулся на рынок, поскольку инвесторы пересматривают границы инвестируемых активов в поисках доходности. Сфера вышла за пределы сделки Bowie 1997 года, которая привлекла 55 миллионов долларов под 7,9% годовых. С тех пор модель была подхвачена крупнейшими игроками, выпускающими финансовые инструменты для звезд, таких как The Beatles, а также для новых поколений артистов, например, Justin Bieber и Lady Gaga.
Рынок облигаций также предоставляет компаниям, владеющим крупными каталогами IP, возможность монетизировать эти активы через выпуск облигаций. Летом 2025 года Recognition Music Group привлекла 372 миллиона долларов под свой каталог IP. Concord профинансировала часть своего музыкального каталога в 2022 году, привлекая 1,8 миллиона долларов. По мере того как значительная ликвидность на мировых рынках ищет новые активы, модель музыкальных облигаций становится потенциальным источником роста.
Музыкальные облигации уже получают рейтинги от ведущих агентств, что обеспечивает более четкую оценку рисков и способствует переходу на традиционные рынки.
Криптопроекты пытаются токенизировать IP-права
Проблема ликвидности для артистов была решена в ряде криптостартапов, хотя и в меньших масштабах. Бум Web3 привел к множеству попыток токенизировать музыкальные права, совпав с бумом NFT. Единого стандарта токенизации музыки не существует, а нишевый характер этих проектов привел к тому, что не все они оказались успешными. Токенизация IP уже присутствует в криптопространстве, лидером является Story Protocol. Недавно возрождение интереса к IP-правам привело Story Protocol (IP) к новому историческому максимуму.
Story Protocol (IP) достиг нового исторического максимума на фоне возрождения интереса к IP-правам. | Source: CoinGecko . Некоторые проекты пытались токенизировать права небольших создателей. Главная проблема для криптопроектов — отсутствие доступа к крупным портфелям IP от известных артистов.
Несмотря на это, криптопространство показало, что может работать и с токенизированными версиями традиционных облигаций. Новый тип активов может быть включен в общий рост RWA tokenization , который сейчас в основном сосредоточен на денежном рынке.
На данный момент появилось новое поколение стартапов, вновь пытающихся токенизировать IP. Недавно проект Aria привлек 15 миллионов долларов для токенизации IP-прав, позволяя всем держателям приобретать доли в песнях и роялти, аналогично Bowie Bonds.
Еще один проект, Rialo , также пытался реализовать токенизацию, но не смог решить проблему задержек с выплатами. Хотя взаимодействие на блокчейне может быть мгновенным, не все Web3-проекты обеспечивают немедленный перевод стоимости и по-прежнему требуют посредников.
По мере того как рынки активов пытаются поглотить растущую ликвидность, музыкальные облигации как на традиционных площадках, так и в криптоиндустрии возвращаются. Однако доступная ликвидность и возможности для инвесторов могут различаться, а новые криптостартапы могут нести дополнительные риски.
Не просто читайте крипто-новости. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно .
