3 предупреждающих признака рецессии в США — и что это значит для крипторынков

По состоянию на сентябрь 2025 года накапливающиеся доказательства указывают на то, что экономика США может быть ближе к рецессии, при этом несколько ключевых индикаторов вызывают тревогу у экономистов и участников рынка.

Последствия могут выйти далеко за пределы традиционных рынков. Криптоактивы, которые часто рассматриваются как высокорисковые, вероятно, окажутся под сильным давлением, поскольку инвесторы переходят к более безопасным активам, что создаёт условия для повышенной волатильности и возможных распродаж.

Находятся ли США в рецессии?

Самым ярким индикатором являются данные по рынку труда. В августе прирост числа рабочих мест вне сельского хозяйства значительно замедлился: было добавлено всего 22 000 рабочих мест по сравнению с прогнозируемыми 75 000.

Из примерно 598 000 рабочих мест, созданных за второй срок президента Donald Trump, 86% пришлись на здравоохранение и социальную помощь. За пределами сферы здравоохранения создание рабочих мест практически остановилось, что свидетельствует о хрупкости ситуации.

Экономика США вступила в рецессию на рынке труда.

— Mark Zandi (@Markzandi) 5 сентября 2025

Кроме того, в публикации на X, Global Markets Investor отметил, что экономика США потеряла 142 200 рабочих мест за последние четыре месяца, что стало самым крупным падением с кризиса 2020 года.

«В прошлом такое падение обычно происходило в начале рецессии», — говорится в публикации.

Снижение числа рабочих мест в США. Источник:

В другой публикации аналитик указал на тревожный рост уровня долгосрочной безработицы. Количество американцев, не имеющих работы 27 недель и более, более чем удвоилось с декабря 2022 года. В августе этот показатель достиг 1,9 миллиона, что является самым высоким уровнем за четыре года.

«Доля американцев, безработных более 27 недель, достигла 25,7%, что соответствует уровням ГЛУБОКОЙ рецессии», — добавил Global Markets Investor.

Вторым тревожным признаком является резкое снижение расходов на строительство. The Kobeissi Letter отметил, что в июле 2025 года расходы снизились на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Это одно из самых резких падений с финансового кризиса 2008 года. В помесячном выражении расходы снижались в 10 из последних 11 месяцев, что является самой продолжительной серией падений за 15 лет.

«За последние 50 лет столь продолжительное снижение расходов на строительство происходило только во время рецессий, за исключением 2018 года. Между тем, занятость в строительстве падает уже 3 месяца подряд, что является самой длинной серией с 2012 года», — говорится в The Kobeissi Letter.

Строительство, являющееся ключевым драйвером экономической активности, часто служит ранним барометром финансового здоровья. Когда инвестиции в строительство замедляются, это свидетельствует о снижении спроса на жильё, коммерческие проекты и инфраструктуру.

Это снижение отражает уменьшение уверенности среди застройщиков и бизнеса и сказывается на смежных отраслях, таких как материалы, рабочая сила и финансирование. В дополнение к снижению строительной активности, в этом году замедлились реальные потребительские расходы.

Динамика расходов на строительство в США. Источник:

Хотя экономические индикаторы формируют техническое определение рецессии, общественное восприятие даёт дополнительный сигнал.

Недавний опрос Wall Street Journal–NORC показывает резкое снижение экономического оптимизма среди американцев. Только 25% сейчас считают, что у них есть «хорошие шансы» улучшить свой уровень жизни — это самый низкий показатель с 1987 года.

Более трёх четвертей сомневаются, что будущие поколения будут жить лучше, а почти 70% заявляют, что американская мечта больше не актуальна или никогда не была — это самый пессимистичный взгляд за последние почти 15 лет.

«Республиканцы в опросе были менее пессимистичны, чем демократы, что отражает давнюю тенденцию: партия, контролирующая Белый дом, обычно более оптимистично оценивает экономику», — сообщает WSJ.

Между тем, в отчёте Financial Times отмечаются региональные различия в экономических показателях. В отчёте говорится, что несколько штатов, включая Illinois, Washington, New Jersey, Virginia и другие, возможно, уже находятся в рецессии.

Потенциальные штаты США в рецессии. Источник:

Однако несколько крупных штатов — New York, Texas, Florida и California — по-видимому, сохраняют экономическую стабильность, что может отсрочить общенациональный спад.

Почему рецессия в США может спровоцировать распродажи криптовалют

Данные рисуют мрачную картину, но какова роль криптовалют в этой ситуации? Финансовый трейдер Matthew Dixon объяснил, что рецессия обычно оказывает давление на такие активы, как Bitcoin (BTC). По мере замедления роста прибыли компаний снижаются, а потребительский спрос ослабевает.

«Рискованные активы (акции, криптовалюты) учитывают будущий рост. Если ожидания роста сокращаются, оценки снижаются», — отметил он.

В то же время инвесторы часто переводят средства в защитные активы, такие как казначейские облигации, золото или стабильные валюты, что приводит к оттоку ликвидности с крипторынков. Кредитование становится более ограниченным, стоимость заимствований растёт, а спекулятивная активность снижается.

Даже до полного ухудшения фундаментальных показателей негативные настроения часто заставляют инвесторов сокращать риски, создавая дополнительное давление на продажу цифровых активов.

Многие месяцы все рассчитывали на рост bitcoin из-за увеличения денежной массы. Но денежная масса стабилизировалась. С охлаждением занятости и ростом просрочек, увеличивающийся разрыв между M2 и TMS указывает на то, что США вступают в период серьёзной экономической слабости.…

— Dr Martin Hiesboeck (@MHiesboeck) 3 сентября 2025

Таким образом, очевидно, что рецессия в США окажет серьёзное давление на криптовалюты. В краткосрочной перспективе неприятие риска и ужесточение ликвидности выводят капитал из цифровых активов, оказывая давление на цены. Тем не менее, со временем смягчение денежно-кредитной политики или растущее недоверие к фиатным валютам могут вновь повысить привлекательность Bitcoin как защитного актива, в то время как альткоины останутся более уязвимыми.