Усиливающееся давление на доллар США вызвало мощный рост цен на драгоценные металлы: золото пробило исторические максимумы, а серебро и платина последовали за ним.
Инвесторы обращаются к твердым активам как к защите от неопределенности в политике, снижающегося доверия к казначейским облигациям и быстро меняющейся мировой экономике.
Почему доллар теряет позиции
Валюта США опустилась до самого низкого уровня за последние недели, чему способствовали разочаровывающие данные по занятости и растущие ожидания того, что Федеральная резервная система будет агрессивно снижать ставки в ближайшие месяцы. С января индекс доллара снизился более чем на 10%, и это совпало с возвращением Дональда Трампа в Белый дом и ростом опасений по поводу влияния тарифной политики.
Сейчас рынки закладывают в цену высокую вероятность того, что ФРС снизит ставки не один, а три раза до конца года — это резкое изменение ожиданий по сравнению с несколькими неделями ранее. Эта перспектива заставляет инвесторов избавляться от долларовых активов и переходить к альтернативам.
Золото возглавляет рост
Главным бенефициаром стало золото, которое на этой неделе превысило $3,650 за унцию — это рекорд как в долларах, так и в других основных валютах, включая евро и британский фунт. Аналитики отмечают, что рост обусловлен сочетанием спроса на защитные активы и переоценкой доверия к денежно-кредитной политике. «Бюджетная мягкость и рекордное предложение денег подталкивают людей к материальным средствам сбережения», — говорит Никки Шилс из MKS Pamp.
Серебро и платина присоединяются к ралли
Рост золота — лишь часть истории. Серебро подорожало более чем на 35% с начала года, недавно достигнув $41.34 за унцию, а платина выросла почти на 50%, превысив $1,400. Промышленный спрос подогревает рост, расширяя ралли за пределы традиционного спроса на защитные активы.
Центральные банки тихо накапливают запасы
Национальные резервы также играют решающую роль. Народный банк Китая зафиксировал десятый подряд месяц покупок золота, увеличив свои официальные запасы до более чем 2,300 тонн. По мнению аналитиков, такая стабильная аккумуляция свидетельствует о том, что сами центральные банки хеджируют долларовые риски и диверсифицируют свои резервы в пользу золота в масштабах, невиданных за последние годы.
Что будет дальше
Экономисты ожидают, что иностранный спрос на долг США продолжит снижаться, а часть этого капитала будет перетекать в золото. Недавнее решение Трампа отменить тарифы на золото также устранило препятствия на рынке, открыв путь для дальнейших притоков. С учетом скорого выхода данных по инфляции и новых указаний от ФРС, трейдеры предупреждают, что ралли вряд ли скоро остынет.
