Представьте себе тяжеловеса на ринге, который не размахивает кулаками без разбора, а экономит энергию, выжидая идеальный момент для удара.
Это сейчас и есть майнеры Bitcoin. После того как цена Bitcoin упала более чем на 10% с нового ATH в $124K, майнеры меняют стратегию и действуют умнее.
Будьте в курсе событий криптомира — следите за нами в X для получения последних обновлений, аналитики и трендов!🚀
Поглощение предложения
Свежие ончейн-исследования, в частности от Avocado_onchain из CryptoQuant, проливают свет на поведение майнеров через индекс Miners’ Position Index, MPI.
Этот продвинутый показатель отслеживает, сколько Bitcoin майнеры отправляют на биржи по сравнению с их обычным потоком.
Обычно высокий MPI сигнализирует о распродаже со стороны майнеров, как перед халвингом или на поздних стадиях бычьего рынка, когда майнеры сбрасывают монеты розничным инвесторам.
Но в этом цикле? Массовой распродажи просто не происходит.
Почему? Две основные причины. Во-первых, спотовые Bitcoin ETF получили одобрение и стремительно развиваются, удерживая около $144.3 миллиардов в BTC, что составляет 6,5% от общей рыночной капитализации.
Это значит, что крупные игроки вне майнинга готовы буквально поглощать предложение, поэтому майнеры не испытывают давления продавать.
Во-вторых, Bitcoin становится стратегическим резервным активом для ведущих экономик, поэтому майнеры держат монеты на долгосрок, накапливая их, а не продавая ради быстрой прибыли.
Source: CryptoQuantСеть демонстрирует силу
В дополнение к уже бычьей картине, сложность майнинга Bitcoin только что пробила новый исторический максимум, достигнув примерно 134.7 триллионов в сентябре 2025 года.
Это как будто сеть демонстрирует свои мускулы, привлекая больше майнеров, усиливая безопасность и усложняя добычу блоков.
Более высокая сложность означает меньше новых монет, что может ограничить предложение и подстегнуть рост цен, если спрос останется стабильным.
Но майнеры тоже сталкиваются с давлением: издержки растут, и выживают только самые эффективные. Это как сито для слабых, оставляя на ринге только профессионалов.
Source: CryptoQuantМакроэкономические встречные ветры
Что касается ценовой динамики, мнения расходятся. Некоторые аналитики считают, что Bitcoin может опуститься ниже $100,000 (неудобно, правда?), в то время как другие, например Tom Lee из Fundstrat, прогнозируют $200,000 к концу года (звучит лучше, не так ли?).
На момент написания статьи Bitcoin торгуется около $115,000. Есть осторожность и есть энтузиазм, но накопительное поведение майнеров дает быкам дополнительные аргументы, даже если макроэкономические факторы сдерживают оптимизм.
Так что майнеры Bitcoin больше не те отчаянные продавцы, какими были раньше. Они держатся крепко, делают ставку на долгосрок и, вероятно, закладывают основу для следующей большой волны.

Эксперт по криптовалютам и Web3, основатель Kriptoworld
LinkedIn | X (Twitter) | More articles
С многолетним опытом освещения блокчейн-индустрии, András предоставляет глубокую аналитику по DeFi, токенизации, альткоинам и крипторегулированию, формирующему цифровую экономику.