Вот что говорит история о том, что произойдет через месяц и год после снижения ставки ФРС

Криптовалюта и инвесторы традиционных финансов находятся в напряжении в преддверии решения Федеральной резервной системы США по снижению процентной ставки на этой неделе, которое, по мнению экспертов, может либо укрепить, либо сломать долгосрочный бычий тренд для рискованных активов, таких как Bitcoin.

Решение по процентной ставке 17 сентября является ключевым, поскольку оно принимается в момент, когда индекс SP 500, Bitcoin и золото находятся на исторических максимумах или близки к ним. Двойной мандат центральных банков — ценовая стабильность и максимальная занятость — сталкивается с противоречием: базовая инфляция превышает 3,10%, а рынок труда ослабевает, при этом годовые пересмотры показывают снижение на 911 000 по сравнению с первоначальной оценкой.

Вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в настоящее время составляет около 94% согласно инструменту FedWatch от CME. Пользователи предсказательного рынка Myriad, запущенного материнской компанией Decrypt — DASTAN, оценивают вероятность снижения ставки на 25 б.п. в 88% на момент публикации.

Краткосрочные и долгосрочные последствия

Эксперты, с которыми поговорил Decrypt, согласились, что снижение ставки на четверть пункта, вероятно, окажет долгосрочное бычье влияние на рискованные активы, включая Bitcoin, но остались неопределёнными относительно немедленного эффекта этого события.

В краткосрочной перспективе «то, что скажет Пауэлл на брифинге, будет иметь большее значение для реакции рынка», — сказал Питер Чунг, руководитель отдела исследований Presto Research, в интервью Decrypt.

Другие аналитики обратили внимание на dot plot — квартальный график, отражающий прогнозы политиков ФРС по краткосрочной процентной ставке. Снижение ставки без существенного пересмотра медианного значения dot plot вниз может вызвать откат альткоинов из-за высокого открытого интереса, сообщил Декрипту Сюй Хань, директор Liquid Fund в HashKey Capital. Если dot plot будет существенно пересмотрен вниз, он ожидает ралли среди крупных и средних альткоинов.

Ожидание рынками снижения ставки на четверть пункта привело к возобновлению спекулятивной активности, что вызвало «завышенные оценки во множестве классов активов», — предупредил Дерек Лим, руководитель отдела исследований в криптовалютной маркет-мейкинговой и торговой компании Caladan, в беседе с Decrypt.

С точки зрения краткосрочной перспективы, ястребиный сюрприз от Пауэлла может осложнить выполнение мандата ФРС по ценовой стабильности, добавил Лим.

Долгосрочная оценка Bitcoin

Хотя месячная доходность Bitcoin после снижения ставки подчеркивает непредсказуемость криптовалюты, трехмесячные оценки Caladan показывают бычий исход в 62% случаев со средним приростом 16,50%.

HashKey Capital прогнозирует, что Bitcoin достигнет $700 000 к концу 2035 года, при условии 10% CAGR для золота, указывая на макроэкономический нарратив, согласно которому ведущая криптовалюта будет догонять золото в следующем десятилетии.

В комментарии по рынкам капитала The Kobeissi Letter был отмечен бычий взгляд на рискованные активы в долгосрочной перспективе: индекс SP 500 через год после снижения ставки ФРС в пределах 2% от исторических максимумов оказывался выше, говорится в твите в субботу.

«В этот раз мы ожидаем аналогичного результата», — отмечается в треде, указывая на возможность «волатильности в ближайшей перспективе, но долгосрочные владельцы активов будут праздновать», чему способствуют снижение ставок на фоне растущей инфляции и AI-революции.

Прямолинейный рост цен на золото и Bitcoin отражает то, что рынки уже закладывают в цену будущие события, утверждает The Kobeissi Letter.

В то время как Чунг и Хань ожидают как минимум три снижения ставки на четверть пункта до конца года, Лим считает, что «второе снижение на 25 базисных пунктов возможно, но потребует либо существенного ухудшения на рынке труда, либо убедительных доказательств устойчивого сближения инфляции к 2%.»

Bitcoin снизился на 0,8% за последние 24 часа и в настоящее время торгуется чуть ниже $115 000, согласно данным CoinGecko.