Быстрое создание стека сатов: Deutsche Bank прогнозирует появление биткойна на балансах центральных банков к 2030 году

Ключевые выводы:

• По прогнозам Deutsche Bank Research, к 2030 году Биткойн будет сосуществовать с золотом в балансах центральных банков.
• По состоянию на 22 сентября корпоративные приобретения Биткойнов составили 463 685 BTC, что почти втрое превышает добычу 2025 года в 164 250 BTC.
• Стратегические инициативы по созданию резервов биткоинов в нескольких странах могут усилить давление институционального спроса.

По прогнозам Deutsche Bank Research, к 2030 году Биткойн (BTC ) будет сосуществовать с золотом в балансах центральных банков, что ознаменует фундаментальный сдвиг в отношении монетарных властей к цифровым активам.

Прогноз был сделан на фоне растущего давления на предложение, поскольку накопление корпораций опережает создание новых биткойнов почти в три раза.

В анализе немецкого банка, проведенном в сентябре 2025 года, делается вывод, что “к 2030 году на балансах центральных банков могут сосуществовать и золото, и Биткойн”.

Прогноз позиционирует биткойн и золото как дополнительные диверсификации к традиционным безопасным резервам благодаря их низкой корреляции с другими классами активов и устойчивости к инфляции.

Несмотря на то, что за последние 24 часа Биткойн упал на 2,5% в результате обвала ниже $113,000, а с рынка было выведено $1,7 млрд, общая картина осталась неизменной: институциональный спрос продолжал расти, а рост предложения замедлился.

Краткосрочная волатильность скрывала более долгосрочные структурные сдвиги, способствующие внедрению Биткойна в государственные и корпоративные балансы. При таком сценарии быстрое накопление статов остается целью для держателей Биткойна.

Корпоративный спрос превышает предложение в горнодобывающей промышленности в соотношении 3 к 1

Данные Bitcoin Treasuries показали, что корпоративные накопления достигли 463 685 BTC к 22 сентября, по сравнению с всего 164 250 BTC, запланированными к добыче в 2025 году.

Дисбаланс спроса и предложения свидетельствует об обострении институциональной конкуренции за дефицитное предложение Биткойнов.

Deutsche Bank отметил, что волатильность Биткойна должна снизиться по мере его принятия, подобно исторической стабилизации цен на золото.

В исследовании подчеркивается, что 30-дневная волатильность Биткойна снизилась до 23% , когда цены превысили отметку в 123 500 долларов в августе, что свидетельствует о снижении чувствительности по мере развития институциональной интеграции.

Кроме того, она отметила низкую корреляцию Биткойна с традиционными активами: с 2020 года корреляция с S&P 500 составила всего 12%, а с государственными облигациями в определенные периоды была отрицательной.

Золото сохраняло более высокую корреляцию с традиционными активами, составляя в среднем 14% с акциями и 12% с облигациями.

Внедрение биткойна в корпоративных казначействах ускорилось, несмотря на колебания рынка. Компании признали долгосрочный потенциал роста курса Биткойна, а Deutsche Bank отметил показатели, которые неизменно превосходили традиционные резервы в течение длительного периода времени.

Стратегические резервы биткоина набирают обороты во всем мире

Несколько стран выдвинули инициативы по созданию стратегических резервов биткоина, создавая дополнительное давление на спрос помимо корпоративных накоплений.

В марте 2025 г. США учредили Стратегический резерв биткоина на основании исполнительного приказа, централизовав находящиеся в распоряжении правительства биткоины, полученные в результате гражданской и уголовной конфискации, а не продажи активов на аукционе.

Бразилия предложила создать Стратегический резерв биткойнов на сумму $19 млрд. Законодатели ссылались на успешную интеграцию блокчейна в таких странах, как Сальвадор, США и Китай.

Законодательство возложило ответственность за хранение на Центральный банк и Министерство финансов Бразилии, потребовав при этом два раза в год предоставлять отчеты о проделанной работе.

Депутат Государственной Думы России Антон Ткачев предложил создать стратегический резерв Биткойна, попросив министра финансов Антона Силуанова изучить вопрос о том, может ли Россия хранить Биткойн наряду с традиционными валютными резервами.

Швейцария выдвинула инициативу, согласно которой центральный банк должен хранить резервы частично в золоте и Биткойне.

Такие страны, как Бутан, продемонстрировали суверенное накопление Биткойна с помощью майнинговых операций.

Все эти события указывают на “золотую лихорадку”, которая только усугубится, если прогноз Deutsche Bank окажется точным.

Анализ Deutsche Bank указывает на сосуществование институтов

Исследование Deutsche Bank выявило потенциал Биткойна в качестве резервного актива для развивающихся рынков. Исследования показали, что Биткойн помог держателям обойти контроль над движением капитала в таких странах, как Аргентина, Египет и Нигерия.

В анализе Биткойн позиционируется как альтернатива нестабильным местным валютам.

Принятие Биткойна центральными банками может ускориться благодаря его дополнительным характеристикам по отношению к золоту.

В то время как золото сохраняло более сильную корреляцию с традиционными финансовыми активами, Биткойн продемонстрировал независимость от традиционных денежных систем, что делает его привлекательным для диверсификации портфеля.

Анализ корреляции, проведенный банком с 2011 года, показал, что Биткойн поддерживает минимальные связи с традиционными активами в большинстве временных периодов.

Ethereum показал 79%-ную корреляцию с Bitcoin, в то время как золото показало различную корреляцию с разными классами активов – от отрицательной 48% до положительной 30%.

Deutsche Bank пришел к выводу, что развитие нормативно-правовой базы, макроэкономические условия и технологическая зрелость позволят обоим активам выполнять различные, но взаимодополняющие роли в портфелях центральных банков к 2030 году.

Математика предложения подтверждает тезис об институциональном принятии. Поскольку в 2025 году в обращение поступит всего 164 250 новых Биткойнов, в то время как корпорации уже накопили 463 685 BTC, дополнительный спрос со стороны центральных банков может создать беспрецедентные ограничения предложения.