За два дня ликвидировано шортов на 700 миллионов — оправдался ли мощный “Uptober” для биткоина?

Октябрь только начался, а крипторынок уже продемонстрировал мощный отскок. Ряд ключевых индикаторов показывает, что этот месяц, который инвесторы называют “Uptober”, похоже, действительно подтверждает историческую закономерность “обязательного роста в октябре”.

Разворот рыночных настроений

В первые два дня октября крипторынок пережил масштабную ликвидацию коротких позиций. По данным CoinGlass, по всему миру было принудительно закрыто коротких позиций на сумму более 700 миллионов долларов, включая одну крупную короткую позицию по Ethereum на Hyperliquid на сумму 11,61 миллиона долларов.

Эта волна шорт-сквиза охватила практически весь рынок, и топ-100 криптовалют показали рост. Совокупная рыночная капитализация криптовалют с конца сентября выросла более чем на 6%, 2 октября превысила 4,14 триллиона долларов, достигнув нового максимума с середины августа.

Этот рост не только развеял сентябрьскую слабость, но и вновь разжёг у инвесторов ожидания сильного конца года.

В качестве индикатора направления рынка, Bitcoin (BTC) возглавил текущий отскок, за последние четыре дня прибавив 10,3% и сейчас торгуется по 120 500 долларов, что является максимумом за последние 40 дней.

В то же время приток средств в Bitcoin ETF достиг максимума с середины сентября. Согласно данным Farside Investors:

• Bitcoin ETF в среду привлекли чистый приток в размере 675,8 миллионов долларов;

• Из них фонд IBIT от BlackRock за день привлёк 405,5 миллионов долларов;

• Фонд FBTC от Fidelity привлёк 179,3 миллиона долларов;

• Фонд BITB от Bitwise привлёк 59,4 миллиона долларов.

Стоит отметить, что это уже третий торговый день подряд, когда дневной приток в Bitcoin ETF превышает 100 миллионов долларов. Только за первые три дня этой недели совокупный приток уже превысил 1,6 миллиарда долларов, тогда как 26 сентября рынок за день испытал отток в 418 миллионов долларов.

Ожидания снижения ставок усиливаются, капитал переходит от “убежища” к “росту”

Последние данные ADP по занятости вне сельского хозяйства показывают, что в сентябре в США было сокращено 32 000 рабочих мест, что значительно ниже рыночных ожиданий в +52 000. Слабость на рынке труда расценивается как сигнал замедления экономики, и рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система снизит ставку на следующем заседании FOMC 29 октября. В настоящее время инструмент CME FedWatch показывает вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в октябре на уровне 97,3%.

Это означает, что глобальная ликвидность, вероятно, станет ещё более доступной, а сочетание “ожиданий снижения ставок + падения доходности американских облигаций + ослабления доллара” создаёт идеальные условия для роста таких активов, как Bitcoin и золото.

Руководитель отдела исследований цифровых активов WisdomTree Dovile Silenskyte отмечает: “Bitcoin сочетает в себе свойства ‘актива-убежища’ и ‘растущего актива’: он, как золото, защищает от инфляции, но при этом обладает потенциалом роста, как технологические акции.”

Ончейн-данные: давление продаж со стороны долгосрочных держателей ослабевает, формируется зона дна

По данным Glassnode, коэффициент реализованной стоимости краткосрочных держателей (STH-RVT) с мая продолжает снижаться, что указывает на спад спекулятивной активности и переход рынка в “здоровую фазу накопления”.

В то же время чистое изменение позиций долгосрочных держателей (LTH Net Position Change) перешло в нейтральную зону, что означает завершение масштабной фиксации прибыли.

Оба этих показателя указывают на один вывод: Bitcoin формирует новую структурную поддержку в диапазоне $115 000 – $120 000, аналогично консолидации в марте-апреле этого года.

Если текущий баланс спроса и предложения сохранится, рынок, скорее всего, увидит прорывное движение уже в середине октября.

JPMorgan прогнозирует: Bitcoin может достичь $165 000

В последнем отчёте JPMorgan отмечается, что Bitcoin в настоящее время сильно недооценён по сравнению с золотом.
Согласно расчётам отчёта: с учётом волатильности, у Bitcoin есть примерно 42% потенциала роста; это означает, что его теоретическая цена должна быть около $165 000; если сравнять инвестиции в Bitcoin ETF и физическое золото, общая рыночная капитализация Bitcoin достигнет примерно 3,3 триллиона долларов.

Автор отчёта, управляющий директор JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou, отмечает: “С конца 2024 года разрыв в оценке изменился с переоценки Bitcoin на $36 000 к недооценке на $46 000.”

Другими словами, инвесторы вновь обращаются к “debasement trade” — на фоне бюджетного дефицита, инфляции и геополитических рисков они вкладывают средства в такие дефицитные активы, как золото и Bitcoin. Если историческая закономерность сохранится, октябрь часто становится самым устойчивым окном роста за год. По мере ослабления давления со стороны предложения, возврата капитала и смены политики, Bitcoin может готовиться к штурму новой целевой зоны в $160 000 – $200 000.

Автор: Bootly