Победа розничных инвесторов! Уолл-стритские медведи показали худшие результаты за пять лет и были вынуждены "сдаться"

Трейдеры, играющие на понижение американских акций, винят в своих худших за последние пять лет годовых результатах бездумно следящих за трендом розничных инвесторов.

По расчетам аналитической компании S3 Partners, портфель из 250 наиболее популярных среди шорт-селлеров американских акций в этом году уже вырос на 57%, что принесло трейдерам, ставившим на их падение, огромные убытки. Это лучший результат с 2020 года, когда этот портфель вырос на 85%.

Акции биткоин-майнера Terawulf и компании по аренде автомобилей Hertz, которая в 2021 году оказалась на грани банкротства, в этом году выросли на 155% и 50% соответственно, при этом более 40% акций обеих компаний были заняты для игры на понижение.

Шорт-селлеры обычно берут акции взаймы и продают их, затем ждут падения цены, чтобы выкупить их дешевле и получить прибыль. До этой волны роста так называемых "мусорных акций" ажиотаж вокруг искусственного интеллекта и надежды на снижение ставок способствовали тому, что индекс S&P 500 продолжал обновлять исторические максимумы.

Под влиянием массового притока средств розничных инвесторов эта волна роста принесла шорт-селлерам тяжелые убытки, их вытесняли с рынка, вынуждая закрывать позиции.

Основатель известной шорт-селлерской компании Muddy Waters Carson Block в интервью заявил: "Сейчас бычий цикл стал слишком длинным, а коррекции слишком короткими, так что спрос на традиционный шортинг фактически исчез."

Он добавил, что сегодня единственный способ стабильно зарабатывать на понижении акций — это активный шортинг через исследование компаний и публикацию отчетов. Блок сказал: "Как и все нынешние коррекции, появление риска на самом деле становится просто еще одной возможностью 'покупать на просадке' (BTFD, buy the f**king dip)."

Известные шорт-селлеры, такие как Nate Anderson из Hindenburg и Jim Chanos, который еще в 2001 году шортил Enron до его краха, в последние годы уже 'сложили оружие'. В определенной степени это связано с ростом пассивных инвестиционных фондов, которые без разбора покупают весь индекс, подталкивая американский рынок к неукротимому росту.

"Этот год действительно, действительно был очень сложным", — говорит соучредитель активной шорт-селлерской и исследовательской компании J Capital Research Anne Stevenson-Yang. "С 2020 года мы все ждем, когда рынок станет более рациональным, но этого не происходит — он просто идет вверх, вверх и еще раз вверх". Она добавила: "Розничные инвесторы склонны следовать за толпой, независимо от того, насколько оправдана эта волна".

Мало какая компания иллюстрирует трудности шорт-селлеров лучше, чем AppLovin. Несмотря на многочисленные шорт-отчеты, обвиняющие эту рекламную группу с капитализацией 200 миллиардов долларов в преувеличении своих возможностей в области искусственного интеллекта, ее акции в этом году выросли на 65%.

AppLovin категорически отвергла обвинения в финансовых и бухгалтерских нарушениях, заявив, что эти отчеты "не имеют оснований" и "полны неточностей и ложных утверждений". Один из старших инвесторов средней американской шорт-селлерской компании отметил: "'Мусорные акции' в этом году показали себя настолько хорошо, что ловить рыбу в этом 'пруду' шорт-селлерам просто невозможно".

Они добавили, что для компаний, обвиняемых в неправомерных действиях, "последствия уже исчезли", и упомянули случай с основателем производителя электромобилей Nikola Тревором Милтоном, которого в 2022 году признали виновным во лжи инвесторам, а позже помиловал Трамп.

На этой неделе Милтон, объявив о своем "возвращении" через производителя самолетов SyberJet, заявил, что "преобразит авиационную отрасль так же, как я преобразил транспортную". Основатель одной из американских активных шорт-селлерских компаний отметил:

"Раньше можно было встретить множество пузырей, и это создавало возможности. Но сейчас подобная горячка наблюдается во многих уголках рынка. Например, в криптовалютах, ядерной энергетике, квантовых технологиях и любом пузыре, связанном с искусственным интеллектом или дата-центрами. Для шорт-селлеров почти не осталось укрытий".