15 октября трейдеры массово зафиксировали прибыль в размере 1.8 миллиардов долларов — это крупнейшая однодневная волна фиксации прибыли с начала лета этого года.
В тот же день реализованные убытки составили 430 миллионов долларов, что подтверждает общее мнение после обвала на выходных: импульс ослабевает, капитал стремительно покидает рынок. По состоянию на 17 октября цена Bitcoin опустилась ниже 110,000 долларов, снизившись более чем на 10% с начала месяца.
Это не постепенная коррекция, а результат быстрой ликвидации позиций инвесторами, вошедшими в начале 2025 года. Долгосрочные держатели (держат более 3 месяцев) доминируют в распродаже, их объемы фиксации прибыли в 6 раз превышают объемы краткосрочных держателей. Даже во время обвала они остаются в зоне прибыли — это не паническая распродажа, а рациональное снижение риска: при появлении слабых сигналов фиксировать доход и избегать иллюзий о скором отскоке.
История предупреждает: только в медвежьем рынке более 30% оборота оказывается в глубокой зоне убытков. Сейчас этот порог почти достигнут. Если уровень 100,000 устоит — произойдет перезагрузка базовой стоимости и восстановление бычьего импульса; если нет — коррекция может расшириться до 80,000, что составит откат на 35% от ATH. Давление на продажу велико.
Стабильность Bitcoin по-прежнему впечатляет, но ончейн-сигналы ясно указывают: уверенность постепенно рушится. Бычьи игроки держат оборону, и каждая красная свеча вызывает сомнения — покупать на просадке или ловить падающий нож? Далее — многомерный анализ кризиса и поиск признаков разворота.
1. Волна фиксации прибыли: хладнокровный отход китов
Масштаб распродажи:
● 15 октября за день зафиксировано 1.8 миллиардов долларов прибыли, за октябрь общий объем продаж превысил 5 миллиардов долларов, что стало квартальным максимумом.В тот же день на рынке также были реализованы убытки на сумму 430 миллионов долларов
Общий объем продаж вырос почти на 70% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что указывает на ослабление бычьего импульса. Киты корректируют позиции на высоких ценах, но при отсутствии новых средств цена легко теряет ключевую поддержку.
Характеристика продавцов:
● Долгосрочные держатели обеспечили 65% объема продаж, их средняя цена входа — 40,000–50,000 долларов, прибыль превышает 150%, доля текущего сокращения позиций — лишь 20–30%, основная часть активов сохранена.
Анализ поведения: Эти опытные инвесторы не выходят полностью, а проводят точечное сокращение позиций — контролируя риски и сохраняя капитал, одновременно оставляя пространство для последующего докупа на низких уровнях.
Опасения по поводу ликвидности: На биржах третий день подряд фиксируется чистый отток, объемы вывода с Binance и Coinbase выросли на 30%. Капитал массово уходит в холодные кошельки или DeFi-протоколы, что сравнимо с оттоком крови из рынка — краткосрочная ликвидность под серьезной угрозой.
2. Распространение убытков: от точечных к массовым проблемам
Рост масштабов убытков
● Реализованные убытки достигли 430 миллионов долларов, соотношение прибыли и убытков сократилось с 1:3 до 1:2, половина краткосрочных держателей оказалась в плавающем убытке, их средняя цена входа — 95,000 долларов. Сужение соотношения прибыли и убытков — ранний тревожный сигнал. Краткосрочные держатели — в основном розничные инвесторы, которые при убытках склонны к массовым стоп-лоссам, что может вызвать лавинообразный эффект.
Ускорение нереализованных убытков
● Доля нереализованных убытков составляет 2% от общей капитализации, ежедневный прирост — 0.15%. Если показатель превысит 3%, будет достигнут исторически опасный порог. Стоп-лоссы розничных инвесторов могут спровоцировать следование алгоритмических стратегий, а в зоне кредитного плеча скрыт риск ликвидаций. Доля шортов на фьючерсах CME выросла до 45%, индекс страха может резко подняться с 25 до 50.
Разногласия в рыночных взглядах
● Pierre Rochard из Glassnode считает: «Это обычная коррекция в рамках бычьего рынка, аналогичная ситуации в марте 2024 года»; Chris Burniske из ARK предупреждает: «В начале медвежьего рынка 2022 года убытки в 2% были первым сигналом»
Такие профессиональные разногласия сами по себе отражают рыночную неопределенность и служат термометром для оценки настроений.
3. Сокращение позиций ветеранами: стратегия рационального отхода
Низкая себестоимость — естественный защитный барьер, а значительный запас прибыли позволяет спокойно реагировать на волатильность. Такое постепенное сокращение позиций — признак опыта, цель которого — обеспечить безопасность портфеля в «зимний» период. Подобная ситуация наблюдалась в конце медвежьего рынка 2018 года, когда сокращение позиций заложило основу для бычьего рынка 2020 года. Важно отметить, что средства от распродажи часто переходят в ETH или стейблкоины, формируя внутренний цикл, а не полный выход с рынка.
Преимущество долгосрочных держателей
● После испытания полубычьим рынком 2024 года их средняя цена входа — всего 42,000 долларов; даже при падении цены до 80,000 сохраняется 80% прибыли, текущий дневной объем продаж — около 5,000 монет, темп контролируемый.
Давление макроэкономики
● Доходность гособлигаций США держится на высоком уровне 4.5%, ожидания снижения ставки ФРС не оправдались
● Индекс доллара стабилен на уровне 105, корреляция BTC с индексом Nasdaq достигает 0.7
● Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке, традиционное золото вновь становится предпочтительным активом-убежищем
4. Предупреждение об истощении: сигналы разворота октября
Внешние проявления и суть рынка
● В начале месяца цена быстро выросла с 90,000 до 115,000 долларов, объем торгов превысил 100 миллиардов. Но коэффициент MVRV снизился с 3.2 до 2.8, количество новых адресов упало на 15%, что указывает на хрупкость фундамента за внешним процветанием.
Признаки ухудшения
● Распределение продолжается, запасы на биржах достигли 2.5 миллионов монет, число адресов самохранения резко выросло — это повышает безопасность, но замораживает рыночную ликвидность.
Совокупность катализаторов
● 15-го числа данные CPI превысили ожидания; слабость технологических акций передалась на крипторынок; в соцсетях под хэштегом #BitcoinFatigue распространяются пессимистичные настроения.
5. Технический анализ
● Согласно часовому графику BTC/USDT, первая ключевая линия поддержки находится на уровне 107,400 долларов, более глубокая поддержка — на 101,600 долларов.
● Однако ряд технических индикаторов подтверждает «усталость» рынка: по MACD (12, 26, 9) значение DIF составляет 575 (положительное), но DEA остается глубоко в отрицательной зоне на уровне -679, что указывает на попытки краткосрочного отскока, неспособные изменить общий слабый тренд;
● Одновременно индикатор OBV (On-Balance Volume) составляет -46,789, что наглядно демонстрирует слабую готовность капитала поддерживать отскок — рынок по-прежнему находится в фазе оттока при расхождении цены и объема.
● Тем не менее, не все надежды потеряны. По индикатору KDJ, значения K (73) и D (65) уже находятся в зоне силы, а J (90) достиг линии перекупленности, что вносит элемент неопределенности. Это указывает на формирование технического отскока на часовом таймфрейме, который может привести к тесту и борьбе за поддержку на уровне 107,400.
● Однако если отскок не будет поддержан объемом (OBV) и не удастся закрепиться выше ключевой поддержки, медведи могут вновь активизироваться,
● Многопериодное распределение позиций по Bitcoin демонстрирует явные признаки структурной перестройки. На 4-часовом и дневном таймфреймах профиль объема (Volume Profile) показывает, что ключевая зона поддержки сосредоточена в диапазоне 105,000–110,000 долларов, где POC (Point of Control) находится примерно на 110,000 — это зона мощного спроса. Однако выше, на 117,000 долларов, скопление позиций превышает 500,000 монет, и уже наблюдается ослабление, что может привести к экстремальной коррекции до 98,000–104,000 долларов.
● Суть этой стратегии — в совокупности сигналов: золотой крест подтверждает начало тренда, мертвый крест — сигнал к фиксации прибыли и выходу, пробой нулевой оси вверх усиливает сигнал на лонг, пробой вниз — предупреждает о необходимости сокращения позиций и перехода в защиту.
Прогноз: «игра на выживание» у отметки 100,000
Быки все еще держат позиции. Их стойкость напоминает упрямство ветеранов. Но каждая красная свеча усиливает сомнения: это шанс для покупки или опасная ловушка?
Ончейн-сигналы беспощадны: уверенность уходит, усталость нарастает. «Скрытое дыхание» Bitcoin — возможно, это затишье перед бурей. Инвесторы, пристегните ремни — следующий поворот может наступить уже этой ночью.
