Citi присваивает стратегии рейтинг "Покупать" на фоне роста Bitcoin — предупреждает о высоком риске волатильности

Компания Strategy, ориентированная на Bitcoin и ранее известная как MicroStrategy, получила рейтинг «Покупать» от Citi, аналитики которого отмечают значительный потенциал роста акций. В то же время банк предупредил, что сильная зависимость компании от Bitcoin может подвергнуть инвесторов резким колебаниям цен.

Акции Strategy могут вырасти по мере приближения Bitcoin к прогнозу Citi в $181 000

В записке, опубликованной во вторник, аналитики Citi заявили, что акции Strategy, котирующиеся на Nasdaq (MSTR), могут продолжить рост, если Bitcoin достигнет $181 000 в течение следующих 12 месяцев, что соответствует последнему ценовому прогнозу банка для этой криптовалюты. 

Акции закрылись на отметке $301,91, увеличившись на 1,7% за день, согласно данным Yahoo Finance — всё ещё ниже рекордного максимума 2024 года в $473,83. Тем временем Bitcoin торговался на уровне $111 490, что более чем на 11% ниже его исторического максимума в $126 080, согласно данным CoinGecko.

Citi отметила, что премия чистой стоимости активов (NAV) MSTR может оставаться в диапазоне 25%–35%, отражая исторический мультипликатор доходности Bitcoin в 2,5x–3,5x. Однако этот прогноз зависит от сохранения положительной динамики криптовалюты. 

Кроме того, в отчёте подчеркивается, что результаты Strategy тесно связаны с движением цены Bitcoin и общим настроением инвесторов на рынке цифровых активов.

Citi предупреждает о высоких рисках акций Strategy, зависящих от Bitcoin

Citi предупредила, что акции Strategy остаются крайне рискованными из-за их кредитного плеча по отношению к Bitcoin. Аналитики отметили, что оценка компании практически полностью зависит от динамики криптовалюты. В результате любой продолжительный спад цены монеты может привести к усиленным убыткам для инвесторов MSTR.

Акции представляют значительные риски из-за своей позиции как кредитного прокси для Bitcoin. Их стоимость почти на 100% связана с порой волатильной криптовалютой, что означает, что даже умеренное снижение цены Bitcoin может привести к увеличенным убыткам для акционеров MSTR.

Аналитики Citi

Strategy начала накапливать Bitcoin в августе 2020 года в поисках более высокой доходности на фоне глобальной экономической неопределённости во время пандемии COVID-19. С тех пор компания стала крупнейшим корпоративным держателем BTC, позиционируя себя как инвестиционный инструмент для инвесторов, желающих получить доступ к ведущей криптовалюте без её прямого владения.

Запасы BTC у Strategy превысили $77 миллиардов, укрепляя лидерство в отрасли

В начале этого месяца Strategy достигла отметки $77,4 миллиарда в активах BTC и в настоящее время владеет 640 418 Bitcoin. Её соучредитель и председатель Майкл Сэйлор остаётся одним из самых активных корпоративных сторонников Bitcoin, часто описывая его как превосходное средство сбережения как для компаний, так и для инвесторов.

Вот другие компании с заметными запасами BTC:

• MARA Holdings, Inc. (MARA) владеет примерно 53 250 BTC, занимая одну из лидирующих позиций среди институциональных держателей Bitcoin в США.
• Зарегистрированная на Nasdaq XXI владеет 43 514 BTC.
• Metaplanet Inc. (MTPLF) занимает четвёртое место с 30 823 BTC — её часто называют японской MicroStrategy за агрессивную стратегию накопления.
• Bitcoin Standard Treasury Company (CEPO) управляет 30 021 BTC.
• Bullish (BLSH) владеет 24 300 BTC, интегрируя Bitcoin в свои более широкие операции в цифровых финансах.
• Riot Platforms, Inc. (RIOT) располагает 19 287 BTC и остаётся одной из крупнейших майнинговых компаний по добыче Bitcoin в Северной Америке.
• Trump Media & Technology Group Corp. владеет 15 000 BTC.

Несмотря на то, что несколько компаний последовали примеру Strategy, аналитики предупреждают, что такая концентрированная экспозиция к цифровым активам может не подходить для каждой бизнес-модели. Последняя записка Citi подчёркивает, что выгоды стратегий, связанных с BTC, могут быть значительными — но столь же значительными могут быть и риски при возвращении волатильности на рынок.