Аналитик делится обзором программ обратного выкупа токенов на Solana: Pump.fun, deBridge и Marinade лидируют

Децентрализованные финансы (DeFi) аналитик fabiano.sol опубликовала обновленный обзор платформ на базе Solana, реализующих выкуп токенов, представив сравнительный анализ их подходов и последствий. 

По словам аналитика, несколько проектов, таких как deBridge, Marinade, Jupiter, Jito, Bonk, Metaplex, Raydium, Pump.fun, Streamflow, Magic Eden и Step Finance, в настоящее время участвуют в инициативах по структурированному обратному выкупу токенов.

Обзор механизмов выкупа токенов Solana Projects

В случае протокола кросс-чейн взаимодействия deBridge платформа направляет 100% своей выручки на выкуп собственных токенов, при этом решения о дальнейшем использовании этих токенов пока не объявлены. На сегодняшний день deBridge выкупил около 3% от общего объема своего предложения и, по прогнозам, в течение года этот показатель достигнет почти 20% от общего объема обращения. Ежемесячное влияние на предложение оценивается в -0.5% от общего объема и -1.4% от объема обращения, а годовые показатели составляют -7.1% и -17.4% соответственно, исходя из общего объема предложения в 10 миллиардов токенов.

Протокол стейкинга Marinede Liquid направляет 50% собранных комиссий ежемесячно на выкуп MNDE, при этом окончательное решение об их дальнейшем использовании делегируется DAO. Годовые комиссии платформы составляют около 170 миллионов долларов, что потенциально может создать сильное давление на покупку, учитывая её полностью разводнённую оценку в 140 миллионов долларов. Оценочное влияние на ежемесячное предложение составит -0.6% от общего предложения и -0.8% от обращающегося предложения, а годовые показатели составят -7.7% и -9.7%. Общее предложение токенов Marinade составляет 1 миллиард.

Агрегатор децентрализованной биржи (DEX) Jupiter выделяет 50% своих комиссий за протокол на выкуп токенов, которые хранятся в так называемом «мусорном ящике». На данный момент Jupiter выкупил около 95 миллионов JUP, что составляет 1.37% от общего предложения. В ближайшее время будет обсуждаться, как будет управляться этими токенами. Ежемесячное сокращение предложения оценивается в -0.2% от общего предложения и -0.4% от предложения в обращении, а годовое сокращение составляет -2.4% и -5.5%. Общее предложение составляет 7 миллиардов токенов.

Протокол ликвидного стейкинга и оптимизации MEV Jito выделяет 1.5% своих комиссий TipRouter на систематическую регулярную покупку токенов JTO, планируя в конечном итоге их сжигание. При текущих ценах это может привести к покупке и сжиганию более 11 миллионов токенов в год, что составляет около 1.1% от общего предложения. Прогнозируется, что ежемесячное снижение предложения составит -0.09% от общего предложения и -0.2% от обращающегося предложения, в то время как годовые показатели достигнут -1.2% и -3.3%. Общее предложение составляет 1 миллиард токенов.

Согласно анализу, токен Bonk, вдохновлённый мемами, использует несколько инициатив обратного выкупа и сжигания токенов. При этом программа LetsBONK использует 50% своих комиссий для обратного выкупа токенов BONK с открытого рынка и последующего их сжигания. Такой подход приводит к ежемесячному сокращению предложения на 0.2% как от общего, так и от обращающегося предложения, а также к годовому эффекту в 2.8% и 3.2% соответственно, исходя из общего предложения в 88 триллионов токенов.

В случае невзаимозаменяемого токена (NFT) инфраструктурного протокола Metaplex, 50% выручки протокола направляется на ежемесячный выкуп токенов MTPLX для DAO. За последние 30 дней платформа принесла около 1.56 млн долларов дохода, половина из которых была использована на покупку около 3.5 млн токенов MPLX (около 0.3% от общего предложения) для DAO. Ежемесячное влияние на предложение составляет -0.3% от общего предложения и -0.6% от обращающегося предложения, в то время как годовое влияние достигает -4.2% и -7.4% при общем предложении токенов в 1 млрд.

Автоматизированный маркет-мейкер Raydium (AMM) выпускает сравнительно небольшое количество токенов в год – 1.9 млн при общем предложении в 555 млн. Платформа направляет 12% своих торговых комиссий на выкуп токенов RAY, что приводит к выкупу примерно 5% от оборотного предложения. Ожидаемое ежемесячное сокращение предложения составляет -0.08% от общего предложения и -0.4% от оборотного предложения, а годовое – -0.9% и -5.1%. Общее предложение составляет 550 млн токенов.

Платформа для запуска токенов Pump.fun продолжает генерировать более 1 миллиона долларов ежедневной выручки, направляя 100% этой выручки на обратный выкуп токенов. Только в сентябре было выкуплено около 55 миллионов долларов токенов PUMP, что может позволить проекту выкупить более 30% своего оборотного предложения в течение года. Предполагаемое ежемесячное сокращение предложения составляет -1.0% от общего предложения и -2.9% от оборотного предложения, а годовое сокращение составляет -12.2% и -34.8% соответственно, исходя из общего предложения в 1 триллион токенов.

На платформе распределения и вестинга токенов Streamflow 39% выручки протокола направляется на покупку и распределение токенов STREAM среди стейкеров. Например, по данным за июль 2025 года, 39% от 247 000 долларов США (или примерно 96 330 долларов США) было использовано на выкуп и выплату вознаграждений в этом месяце. Месячное влияние на предложение составляет -0.3% от общего предложения и -2.2% от обращающегося предложения, а годовое влияние составляет -3.6% и -26.4%. Общее предложение составляет 1 триллион токенов.

Недавно Волшебный Эдем NFT Маркетплейс также инициировал обратный выкуп токенов, выкупив 111 000 токенов ME, которые распределены среди стейкеров, и ожидает дальнейших выкупов. Панель управления портфелем Step Finance также проводит обратный выкуп, направляя на эти цели 100% своей выручки, наряду с другими проектами, такими как Solanafloor и Remora Markets.