Ставка на 653 миллиона долларов в bitcoin не оправдалась: дебют на Уолл-стрит крипто-наставника Трампа завершился неудачно

Оригинальный автор: Nina Bambysheva, Forbes
Перевод: Luffy, Foresight News

По словам Дэвида Бейли, последние шесть месяцев были «ожесточённой битвой в стиле “Спасти рядового Райана”». Этот 35-летний генеральный директор Nakamoto Holdings — цифрового казначейства, которое он основал для управления корпоративными резервами bitcoin — стал свидетелем самой дерзкой своей ставки: слияния с небольшой публичной медицинской компанией KindlyMD из штата Юта, которая от первоначальной победы перешла к нынешнему испытанию.

«Я занят тем, что получаю удары на фондовом рынке», — говорит он. Акции компании за шесть месяцев рухнули с 25 долларов до 92 центов.

Бейли — не типичный руководитель публичной компании на Nasdaq. Он более известен как CEO Bitcoin Magazine, организатор крупнейшей в мире конференции по bitcoin, а также ключевая фигура, повлиявшая на изменение отношения Дональда Трампа к криптовалютам. «Наша цель, — говорит он, — стать компанией номер один по bitcoin в мире».

В мае этого года KindlyMD из Юты — публичный оператор медицинских клиник с годовой выручкой 2,7 миллиона долларов, предоставляющий традиционные и альтернативные методы лечения — объявил о реверсивном слиянии с Nakamoto Holdings Бейли с целью трансформации в bitcoin-холдинговую компанию. Объединённая компания торгуется на Nasdaq под тикером NAKA и в настоящее время владеет bitcoin на сумму около 653 миллионов долларов.

Уолл-стрит скептически относится к планам Бейли. После достижения пика почти в 35 долларов в мае, акции компании большую часть октября торговались ниже 1 доллара, что на 98% ниже чистой стоимости 5765 bitcoin, находящихся на балансе.

На деле Nakamoto Holdings стала жертвой собственной стратегии финансирования. Для привлечения средств на покупку криптовалюты компания провела серию сделок по частному размещению акций на открытом рынке (PIPE) общим объёмом около 563 миллионов долларов. Эти сделки подразумевали выпуск сотен миллионов новых акций по значительной скидке для частных инвесторов, что привело к сильному размыванию доли существующих акционеров. В сентябре, когда значительная часть акций PIPE стала доступна для торговли, инвесторы поспешили зафиксировать прибыль, что вызвало обвал котировок. А письмо Бейли акционерам с призывом к краткосрочным спекулянтам покинуть акции только подлило масла в огонь.

«Те инвесторы, которые приходят только ради торговли, на самом деле являются для нас очень дорогим источником капитала», — говорит Бейли. — «Я понимаю, что не все согласны с этим, но нам нужны партнёры, заинтересованные в долгосрочных выгодах. Для нас это игра ва-банк».

На самом деле, по словам Бейли, он вскоре интегрирует в KindlyMD и другие свои бизнесы — включая Bitcoin Magazine, материнскую компанию конференции по bitcoin и консалтингового направления BTC Inc., а также UTXO Management, владеющую хедж-фондом 210k Capital и венчурной компанией 2140. По оценке Forbes, эти активы могут добавить до 200 миллионов долларов стоимости bitcoin-казначейству и увеличить долю Бейли (сейчас 3%).

Бейли не прокомментировал данные Forbes, но отметил, что денежные потоки от этих прибыльных бизнесов помогут KindlyMD приобрести ещё больше bitcoin. По данным инсайдеров, только активы под управлением 210k Capital с января этого года выросли примерно с 100 миллионов долларов до 400 миллионов, увеличившись в четыре раза.

Логика этого начинающего финансиста проста: у Michael Saylor более 600 000 bitcoin, и ему не нужны обширные операционные бизнесы. Остальным игрокам необходимо иметь дифференцированную стратегию, чтобы доказать свою ценность.

«Нам нужно делать то, что создаёт ценность», — говорит Бейли. — «Управление операционными компаниями — один из таких способов».

Хотя штаб-квартира KindlyMD находится в Солт-Лейк-Сити, штат Юта, Бейли в основном работает из дома в Гуайнабо, Пуэрто-Рико. На видеозвонках он часто сидит перед огромной картиной, изображающей банк, охваченный пламенем. Это произведение криптохудожника Cypherpunk Now, одна из сотен работ в коллекции Бейли, называется «Горящий банк».

«Каждый раз, когда я встречаюсь с банкирами, я слежу, чтобы эта картина была на заднем плане», — смеётся он. Для человека, который хочет создать свой собственный банк, эта сцена весьма символична.

Бейли вырос на ферме в Фейетвилле, штат Теннесси, примерно в часе езды к югу от Нэшвилла. С ранних лет он проявлял живой интерес к деньгам и рынкам. В 2009 году он поступил в Университет Алабамы, чтобы изучать экономику, финансы и математику, мечтая стать инвестиционным банкиром.

«Я был большим поклонником Уоррена Баффета, в университете ездил на каждое собрание акционеров Berkshire Hathaway. Я никогда не думал, что куплю bitcoin — это было совсем не про меня», — вспоминает он.

В 2012 году друг прислал ему статью о bitcoin, и всё начало меняться. Сначала Бейли считал bitcoin мошенничеством, но не смог это доказать. В ноябре того же года, когда цена bitcoin колебалась в диапазоне 10–12 долларов, он сделал свою первую инвестицию.

В 2014 году, через год после окончания университета, Бейли присоединился к Bitcoin Magazine — одному из первых изданий, посвящённых новой криптовалюте, основанному в том числе Виталиком Бутериным, будущим создателем Ethereum. Вскоре Бейли и его университетский друг Тайлер Эванс приобрели журнал через совместно основанную BTC Inc.

Чтобы расширить влияние бренда, в 2019 году они запустили Bitcoin Conference. Этот фестиваль теперь стал «Коачеллой» криптоиндустрии и сделал Бейли одним из самых влиятельных проповедников bitcoin. В прошлом году конференция в Нэшвилле собрала 35 000 энтузиастов, инвесторов и политиков, а тогдашний кандидат в президенты Дональд Трамп также посетил мероприятие.

По словам Бейли, его взаимодействие с Трампом началось с разговора в Пуэрто-Рико в 2024 году: как заинтересовать президента bitcoin. «Пол Манафорт был первым, кто открыл нам дверь в его круг», — говорит он. Вскоре команда Бейли получила разрешение провести презентацию в Trump Tower. Основная мысль была проста: избиратели bitcoin сыграют ключевую роль на президентских выборах. Трамп, известный своим умением заключать сделки, согласился на встречу: если Бейли и его команда смогут принести голоса и энтузиазм, криптоиндустрия получит возможность быть услышанной.

«Трамп превращает всё в сезон “Кандидата”, ты всегда на прослушивании», — добавляет он. — «“Хочешь быть советником по bitcoin? Я найму ещё троих и устрою конкурс”». В итоге Бейли победил: он вместе с лидерами отрасли собрал для кампании Трампа более 100 миллионов долларов, из которых только на конференции в Нэшвилле было собрано 21 миллион. Именно на этом мероприятии прозвучало знаменитое обещание Трампа — сделать США мировой столицей криптовалют.

«Сначала он был очень неуверен, но восторженные аплодисменты аудитории изменили его отношение. Уходя, он сказал: “Эти bitcoin-энтузиасты любят меня, они мои люди”», — вспоминает Бейли. Сейчас он выступает неофициальным советником президента. По его мнению, Трамп просто понял, что к криптовалютам относятся иначе, чем ко всем остальным классам активов (после выборов Трамп уже заработал на криптовалютах сотни миллионов долларов). Теперь, считает Бейли, задача — создать честные условия конкуренции, а более глобальная цель — сделать США самой дружественной страной для bitcoin-бизнеса.

Бейли утверждает, что за 13 лет карьеры он инвестировал более чем в 100 компаний, связанных с bitcoin, а его лучшие вложения — Metaplanet и Smarter Web — превратили миллионы долларов инвестиций в стократную прибыль. По его словам, отдача не только финансовая: хорошие идеи копируются. «Если тысячи компаний в bitcoin будут процветать, мы победим».

Такое вдохновлённое Баффетом долгосрочное мышление сейчас движет развитием KindlyMD. Бейли видит её как крупную холдинговую компанию с прибыльными и независимыми дочерними структурами. Для него это не просто инвестиционная стратегия, а повторение истории денег. Его концепция «bitcoin-стандарта» отсылает к эволюции золота: золотые и серебряные торговые дома стали банками, затем центральными и инвестиционными банками. По его мнению, современные bitcoin-казначейства — это цифровые торговые дома, движущиеся к формату новых банков.

KindlyMD продвигает эту трансформацию. Компания уже инвестировала в другие bitcoin-холдинговые компании — японскую Metaplanet и нидерландскую Treasury B.V. «Представьте себе выращивание ETF», — объясняет Бейли. — «Именно этим мы и занимаемся — выращиваем эти активно управляемые ETF в форме корпоративных акций по всему миру». Конечно, как и другие новые крипто-казначейства, Бейли обошёл надзор SEC за ETF и IPO, выйдя на открытый рынок другим способом.

Несмотря на неудачный «дебют» KindlyMD на Уолл-стрит, Бейли не слишком переживает. «Самое замечательное в bitcoin — это его невероятная терпимость: ты можешь ошибаться в карьере и начинать заново,» — говорит Бейли.