Криптовалютный рынок потерял $102B за 5 часов: Почему криптовалюта сегодня упала?

Ключевые выводы:

• Криптовалютный рынок потерял более 102 миллиардов долларов за пять часов 3 ноября.
• Впервые за семь месяцев чистая институциональная покупка упала ниже ежедневного объема добычи.
• Хотя на криптовалютном рынке царит некоторая паника, многие аналитики говорят, что Биткойн становится все более зрелым, поскольку OG уступают место новым участникам.

Именно такие дни напоминают Вам о том, что криптовалютный рынок не просто движется загадочным образом – он бежит. В течение пяти часов 3 ноября 2025 г. со счетов исчезло более 102 миллиардов долларов.

Трейдеры хватались за графики, а аналитики искали объяснения. Что это – очередное классическое криптовалютное колебание или сигнальное сердцебиение зрелого рынка, нащупывающего свои позиции? Почему криптовалюта сегодня упала?

Макродавление: Усиление доллара Пауэллом

Во-первых, макросюжет. Председателю Федеральной резервной системы Джерому Пауэллу не потребовалось много слов, чтобы вызвать шок на криптовалютном рынке. Хотя Пауэлл подтвердил ожидаемое октябрьское снижение ставки на 0,25% , его прогноз на оставшуюся часть года имел ястребиную тенденцию. Когда он заявил, что снижение ставки в декабре определенно не является “предрешенным выводом”, рискованные активы, такие как криптовалюты, заколебались.

Сила доллара резко возросла, доходность казначейских облигаций США взлетела, а настроения, связанные с потерей риска, превратились из настроения в мандат. Для цен на криптовалюты это означает, что стейблкоины и Биткойн потеряли часть своего блеска в качестве хеджирования. В такие времена капитал по-прежнему бежит в самые безопасные гавани мира.

Впервые за семь месяцев институциональная чистая покупка Биткойна упала ниже среднего дневного объема новых BTC, поступающих на рынок. Только один этот показатель (падение чистых покупок) вызвал тревогу в торговых залах и группах Telegram в равной степени. Как прокомментировал основатель компании Capriole Чарльз Эдвардс:

“Не буду врать, это была главная метрика, которая поддерживала во мне бычьи настроения в последние месяцы, пока все остальные активы опережали Биткойн. Тренд может измениться завтра, на следующей неделе или через 2 года. Но сейчас у нас есть 188 казначейских компаний, которые таскают тяжелые сумки без бизнес-модели, и гораздо меньше заинтересованных институциональных покупателей, чем раньше.”

OG Whales: Продажа переходит от шепота к реву

Но макрос может объяснить лишь очень многое в том, почему цены на криптовалюты падают. Настоящий фейерверк на криптовалютном рынке произошел благодаря китам.

Данные, полученные от CoinBureau, показали, что долгосрочные держатели (так называемые OG) в течение октября продали Биткойн на сумму более 33 миллиардов долларов. Это в среднем более $1 млрд. в день, когда цены на Биткойн и криптовалюты подвергаются давлению продаж. И этого достаточно, чтобы рынок стал красным за октябрь и чтобы ноябрь выглядел как продолжение распродажи.

Почему OG делают шаги? Для некоторых это ротация портфеля, фиксация прибыли и уход от волатильности. Другие переходят в более удобные формы, такие как спотовые биткойн-фонды ETF, для большей безопасности и доступа к кредитам частных банков.

На опционных биржах наблюдается повышенная активность этих крупных держателей, выписывающих коллы. Иногда они немного продают, но в основном стремятся получить доход и защиту от падения.

Хантер Хорсли, генеральный директор Bitwise, прокомментировал ,

“Я думаю, что ротация – это в основном психологический дериск некоторых людей”.

Паника и зрелость на криптовалютном рынке

Для случайного наблюдателя криптовалютный рынок, потерявший 102 миллиарда долларов за пять часов, выглядит как классическая капитуляция. Но некоторые аналитики видят стакан наполовину полным и утверждают, что именно так выглядит зрелый рынок.

Джорди Виссер из Weiss Multi-Strategy говорит, что крупные ликвидации и переводы – это признаки того, что Биткойн готовится к своему “моменту IPO” . Другими словами, происходит ротация основных заинтересованных сторон, поскольку криптовалютный рынок становится все менее ориентированным на майнеров и ранних последователей и все более на профессиональных управляющих и институциональных игроков.

Другие отмечают, что большая часть переведенных BTC не сбрасывается прямо. Это залог для кредитов, опционных стратегий, приносящих доход, или просто результат ребалансировки гигантских портфелей китов после огромного роста курса с 2020 года.

Этот цикл, далекий от того, чтобы быть обвинительным актом в отношении тезиса о Биткойне, в некотором роде является признаком здоровья рынка. Если киты продолжат удерживать или вращаться, а не отказываться от протокола, то история “хеджирования девальвации” Биткойна сохранится.

Итог

Красные цены на криптовалюты 3 ноября – это не однообразная паника. Это скорее многослойный сдвиг, в котором сталкиваются киты, макро-стресс и эволюционные боли по мере созревания криптовалютного рынка. Будут ли в следующей главе новые покупатели принимать Биткойн или рассматривать его как вчерашнюю новость, еще предстоит увидеть. Но пока что уничтожение 102 миллиардов долларов – это не столько банкротство, сколько боли роста. Болезненные? Да, но, возможно, это необходимо для криптовалютного рынка, который становится старше и мудрее.