Далио: Федеральная резервная система стимулирует пузырь и монетизирует государственный долг

Jinse Finance сообщает, что основатель Bridgewater Associates Рэй Далио заявил, что прежнее количественное смягчение Федеральной резервной системы было «стимулом против депрессии», а нынешнее количественное смягчение — это «стимул для пузыря». Когда предложение государственных облигаций США превышает спрос, и Федеральная резервная система печатает деньги и покупает облигации, а Министерство финансов сокращает сроки размещаемого долга, чтобы компенсировать недостаточный спрос на долгосрочные облигации, — все это классическая динамика поздней стадии «большого долгового цикла». Поскольку фискальная политика правительства США сейчас крайне стимулирующая (что объясняется огромным объемом непогашенного долга и большим дефицитом, финансируемым за счет масштабного выпуска государственных облигаций, особенно с относительно коротким сроком обращения), количественное смягчение фактически приводит к монетизации государственного долга, а не просто к повторному вливанию ликвидности в частную систему. Именно в этом заключается отличие происходящего сейчас, и этот способ, по-видимому, делает ситуацию более опасной и инфляционной. Это выглядит как смелая и опасная «ставка» на рост, особенно на рост, обусловленный искусственным интеллектом, который финансируется за счет крайне либеральной фискальной, монетарной и регуляторной политики. Нам придется внимательно следить за ситуацией, чтобы адекватно реагировать. (Golden Ten Data)