Ключевые моменты
- Крипторынок потерял почти весь рост 2025 года после падения на 20% с пика в $4,4 триллиона.
- Первый "красный октябрь" с 2018 года, вызванный ликвидацией позиций на $19 миллиардов.
- Несмотря на распродажу, уровень кредитного плеча и активность китов демонстрируют уверенность рынка.
После рекордного начала 2025 года криптовалютный рынок пережил свой первый "красный октябрь" с 2018 года, практически полностью нивелировав годовой рост. На пике 6 октября общая капитализация рынка достигла $4,4 триллиона, однако быстрое падение на 20% с того момента оставило рынок всего лишь на 2,5% выше уровня начала года.
Падение началось с внезапной ликвидации позиций с кредитным плечом на сумму $19 миллиардов. Bitcoin, который ранее в этом году вырос на 35% на фоне крипто-дружественной политики президента Donald Trump, на этой неделе упал на 8%, впервые с 2022 года опустившись ниже своей 200-дневной скользящей средней.
Binance Research: Исторический "красный октябрь", а не сломанный рынок
Согласно ноябрьскому отчету Binance Research, в октябре доминирование Bitcoin BTC $100 630 волатильность за 24ч: 1,2% Рыночная капитализация: $2,01 трлн Объем за 24ч: $87,09 млрд выросло до 59,4% за прошлый месяц, в то время как институциональный интерес к Ethereum ETH $3 285 волатильность за 24ч: 0,3% Рыночная капитализация: $396,17 млрд Объем за 24ч: $38,22 млрд остался устойчивым.
Несмотря на резкое падение общей капитализации на 6,1%, кредитное плечо вновь выросло более чем на 10% и достигло 5,77% к концу октября. Аналитик Ali Martinez отметил: «Рынок не сломан. Он становится зрелее».
Только что ознакомился с ноябрьским отчетом Binance Research. Очень достойно!
– Мы только что прошли первый "красный октябрь" с 2018 года.
– Кредитное плечо быстро восстановилось, а настроение осталось сильным.
– BTC упал на -3,69%, а BNB даже прибавил 6%.
– x402 достиг более 720 000 ежедневных транзакций,… https://t.co/ud5feG567C pic.twitter.com/eWnVXou7pw— Ali (@ali_charts) 7 ноября 2025
Интересно, что приватные монеты и блокчейн-проекты, связанные с искусственным интеллектом, показали бычий настрой на фоне недавней распродажи. Binance Research отметила рост активности сети Zcash на 160%, впервые обогнав Monero.
Движения китов и притоки в ETF
Ончейн-данные подтверждают, что киты — 10 крупнейших депозиторов Bitcoin на биржах — вели себя относительно спокойно. По мнению одного из участников CryptoQuant, это может означать, что текущая волатильность — затишье перед бурей.
Отношение китов на биржах Bitcoin | Источник: CryptoQuant
Показатель “Exchange Whale Ratio” остается стабильным, что означает, что крупные держатели ждут более четких сигналов направления. Одновременно после шести дней подряд оттока из ETF, 6 ноября спотовые Bitcoin и Ether ETF зафиксировали приток в $253 миллиона, что свидетельствует о первых признаках стабилизации.
Что нужно рынку для возвращения к рисковому росту
Аналитик Axel Adler Jr. объяснил, что для возвращения крипторынка к устойчивой фазе risk-on необходимо совпадение ряда факторов. Доходности UST должны стабилизироваться, индексы волатильности (VIX) — сузиться до 14–16, а восходящий импульс золота — ослабнуть.
Для возвращения рынка к risk-on требуется не одна хорошая новость, а устойчивый сдвиг сразу по нескольким направлениям. Доходности UST должны стабилизироваться или снизиться, придавая рынку уверенность. Одновременно VIX должен сузиться до 14-16, кредит… pic.twitter.com/OfCHA7ojOh
— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) 7 ноября 2025
По словам аналитика, снижение зависимости от защитных активов поддержит рискованные активы, такие как Bitcoin. Он отметил, что Bitcoin должен удержать ключевую поддержку около $100 000, а притоки в спотовые ETF должны продолжаться для подтверждения возвращения бычьего тренда.
Adler Jr. также добавил, что BTC должен восстановить корреляцию с более широкими рискованными активами для устойчивого роста.
«Когда 3-4 из этих компонентов совпадают одновременно хотя бы на 1-2 сессии без новых потрясений, это и есть зарождающийся устойчивый risk-on», — пояснил Adler.
