Ключевые выводы:
Решение о прекращении шатдауна правительства США может спровоцировать короткое сжатие, однако трейдеры остаются скептичными относительно того, что только этого достаточно для устойчивого роста Bitcoin выше $112 000.
Осторожность инвесторов растет на фоне завышенных оценок AI и слабых потребительских доходов, что снижает склонность к риску и ограничивает уверенность в потенциале ралли Bitcoin.
Bitcoin (BTC) вновь достиг уровня $106 000 в понедельник, когда шатдаун правительства США, по-видимому, близился к завершению. Аналитики предупреждали, что длительная остановка финансирования может еще больше снизить потребление, особенно после отмены тысяч авиарейсов. По мере того как технологический индекс Nasdaq вырос на 1,5%, криптовалютный рынок последовал за ним.
Сейчас трейдеры оценивают, смогут ли последние достижения Bitcoin удержаться на фоне слабого спроса на бычьи позиции в деривативах BTC.
Годовая премия по фьючерсам на Bitcoin на 2 месяца. Источник: laevitas.ch В настоящее время двухмесячные фьючерсы на BTC торгуются с премией 4% к спотовому рынку, что ниже нейтрального порога в 5%. Отсутствие интереса к кредитному лонгу, вероятно, отражает принудительные ликвидации на сумму $270 миллионов, произошедшие между вторником и средой после того, как Bitcoin потерял поддержку на уровне $107 000. Покупателям может потребоваться дополнительное подтверждение того, что экономика действительно входит в рецессию, прежде чем они вернутся на рынок.
Федеральное управление гражданской авиации США было вынуждено сократить внутренние операции, в результате чего авиакомпании отменили более 5 000 рейсов, сообщает Yahoo Finance. Некоторые авиадиспетчеры, которые не получали зарплату почти месяц, перестали выходить на работу. Несмотря на необычную воскресную сессию в Сенате США, все еще не было уверенности в разрешении противостояния. Прорыв в вопросе шатдауна правительства может усилить оптимизм среди трейдеров Bitcoin.
Верховный суд США поставил под вопрос полномочия президента Дональда Трампа устанавливать определенные импортные пошлины. Неопределенность как в отношении продолжительности текущего шатдауна правительства, так и устойчивости дополнительных импортных тарифов добавляет еще один уровень риска.
Bitcoin отражает общую тревогу рынка по поводу слабости экономики США
Хотя краткосрочные экономические последствия остаются неясными, общий эффект до сих пор поддерживал фискальный бюджет за счет отсрочки расходов и получения дополнительного дохода. Тем не менее, Bitcoin не застрахован от общерыночных опасений по поводу слабости экономики США.
30-дневный дельта-скью опционов BTC (пут-колл) на Deribit. Источник: laevitas.ch Скью опционов BTC (пут-колл) снизился до 6% в понедельник, впервые в ноябре достигнув границы между нейтральным и медвежьим рынком. Когда трейдеры ожидают резкой коррекции, этот показатель обычно подскакивает до 10% и выше, поскольку опционы пут (продажа) торгуются с премией. Что может восстановить уверенность трейдеров в потенциальном ралли до $120 000 — пока неясно, но текущая ситуация явно сигнализирует о скептицизме.
В отличие от месячных фьючерсов на BTC, бессрочные контракты обычно остаются ближе к спотовым ценам Bitcoin благодаря регулируемой ставке финансирования. Эти контракты являются предпочтительным инструментом для розничных трейдеров, поэтому важно оценить, улучшились ли настроения после недавнего повторного теста уровня $106 000.
Годовая ставка финансирования бессрочных фьючерсов на Bitcoin. Источник: laevitas.ch В сбалансированных условиях ставка финансирования должна находиться в диапазоне от 6% до 12%, чтобы отражать как риски, так и альтернативные издержки. Текущая ставка в 5% вызывает определенное беспокойство, демонстрируя явное отсутствие интереса со стороны розничных трейдеров даже после того, как Bitcoin протестировал поддержку на $100 000 в пятницу. Однако отсутствие спроса на кредитные бычьи позиции не следует путать с откровенно медвежьими настроениями.
Связано: Завершение шатдауна правительства США вызывает институциональные покупки и надежды на «поток» ETF
Опасения по поводу чрезмерных оценок в секторе искусственного интеллекта и слабости корпоративных доходов, ориентированных на потребителей, заставили инвесторов стать более осторожными к риску. Окончание шатдауна правительства может снизить напряженность и подтолкнуть Bitcoin выше $112 000, что потенциально может вызвать короткое сжатие. Однако на данный момент делать ставку на бычий прорыв только из-за разрешения шатдауна кажется чрезмерно оптимистичным.
