Прогноз Banmuxia на ближайшие два года: bitcoin вступает в начальную фазу медвежьего рынка, а бычий цикл на американском фондовом рынке далёк от завершения.

Оригинальное название: «Логика прогнозов на ближайшие два года»

Автор: Banmuxia, известный трейдер

Введение

Те, кто следил за моими стратегиями на среднесрочную перспективу в Weibo в 2023 году, должны помнить, что моя модель прогнозирования рынка строится на «цикле + ликвидности (ожидания) + технических формациях». Позже, после добавления волновой теории на уровне технического анализа, вопросы, связанные с циклом, стали еще более ясными. После более чем года практики, точность прогнозов, сделанных с использованием волновой теории в сочетании с предыдущей аналитической моделью, по моим торговым записям превышает 60%. Поэтому я хочу поделиться с вами прогнозом рынка на ближайшие два года, основанным на этой аналитической структуре.

​​​​1. Цикл

Bitcoin завершил традиционный 4-летний цикл и вступил в начальную фазу медвежьего рынка. Недавние резкие скачки старых альткоинов также подтверждают это: каждый раз, когда бычий рынок Bitcoin заканчивается, старые альткоины показывают мощный рост. Однако в этот раз цикл медвежьего рынка, скорее всего, будет значительно сокращён из-за появления пузыря на рынке акций США, связанного с AI.

Золото находится в большом цикле перехода от старой к новой валютной системе. Пока этот переходный цикл не завершён, золото будет продолжать расти, поэтому после завершения текущей коррекции золото можно держать в долгосрок до 10 лет.

Цикл американского фондового рынка по сути совпадает с долговым циклом США. По мнению многих экспертов в области экономики, долговой цикл США находится на поздней стадии, но ещё не завершён, так как ключевые индикаторы перегрева ещё не проявились, хотя некоторые признаки перегрева уже есть.

Приведёт ли нынешняя революция AI к пузырю? Практически наверняка, ведь при каждом крупном технологическом сдвиге участники боятся упустить возможность, что приводит к чрезмерным капитальным расходам и даже массовым заимствованиям, начинается рассказывание историй.

Всё вышеперечисленное формирует основу для очень бычьего взгляда на ближайшие два года.

2. Ликвидность (ожидания)

В плане ликвидности я смотрю только на ситуацию в США. В последнее время из-за угрозы закрытия правительства и продолжающегося сокращения баланса ликвидность в США крайне напряжена, спред SOFR-RRP достиг уровней, наблюдавшихся во время COVID-19, что, возможно, частично объясняет недавнее падение американских акций и Bitcoin. Поэтому я не оптимистично настроен по отношению к рынку акций США и Bitcoin в ближайшее время.

Однако в ближайшее время ожидается завершение шатдауна правительства США, что улучшит текущую напряжённую ситуацию с ликвидностью, и на этих ожиданиях рынок быстро отскочил. Но это всего лишь улучшение, этого недостаточно для продолжения бычьего рынка.

С декабря Федеральная резервная система прекратит сокращение баланса и, скорее всего, вновь начнёт его расширять, что значительно улучшит ликвидную среду для американских акций и Bitcoin. Но это всего лишь возвращение ликвидности к норме, аналогично октябрю 2019 года. Настоящее масштабное вливание ликвидности, вероятно, произойдёт только в мае следующего года, когда Трамп получит контроль над Федеральной резервной системой, аналогично марту 2020 года.

Всё вышеперечисленное формирует основу для ожидания бокового движения рынка в ближайшее время, умеренного роста в среднесрочной перспективе и сильного роста в долгосрочной перспективе.

3. Технический анализ

Bitcoin:

Как показано на графике, Bitcoin находится в крупной коррекции волны 4 (по общепринятому мнению, волна 1 начинается с момента появления Bitcoin, но я беру за начало волну 1 минимум 12 марта 2020 года, так как это не влияет на дальнейший анализ, поэтому не стал менять). Обычно волна 4 — это боковая коррекция, особенно если волна 2 была крутой. Это и есть причина, по которой в ближайшие месяцы я ожидаю бокового движения Bitcoin; анализ циклов и ликвидности также не поддерживает глубокое падение Bitcoin.

Оценку дна текущего медвежьего цикла Bitcoin и вершины следующего бычьего цикла смотрите в моём посте в Weibo от 3 ноября.

Золото:

Как показано на графике, золото находится в коррекции к 10-летнему бычьему тренду, и коррекция такого масштаба вряд ли завершится за две-три недели. Но поскольку золото находится в большом цикле перехода валютных систем, а центральные банки развивающихся стран продолжают его покупать, глубина этой коррекции также не будет значительной.

Таким образом, уровень 0.382 коррекции на отметке 3100 может рассматриваться как целевой в экстремальном случае. Более вероятно, что дно коррекции будет найдено в диапазоне 3350-3750. Если вы боитесь упустить следующий 10-летний рост золота, можно покупать при цене ниже 3750.

Американские акции:

Коррекция на рынке акций США наиболее неопределённа, но пока восходящий цикл далёк от завершения, каждое снижение — это возможность для покупки.

Пузырь AI обязательно возникнет, но обязательно ли он лопнет? Это, возможно, судьба каждого начального этапа технологической революции. Компании, которые из страха упустить возможность берут большие кредиты и совершают сделки с высоким кредитным плечом, на ранней стадии технологических изменений сталкиваются с низкой доходностью капитала из-за несовершенства рынка, и как только это проявится, история может дать трещину. Если в этот момент Федеральная резервная система ужесточит денежно-кредитную политику из-за роста инфляции, вызванного избыточной ликвидностью, пузырь лопнет.

Есть несколько индикаторов, которые могут служить сигналом для выхода из пузыря в будущем: 1. Появление сделок по астрономическим ценам. 2. Рост инфляции и значительное усиление ожиданий ужесточения политики Федеральной резервной системы. 3. Взрывной рост акций, связанных с AI, с крайне завышенной оценкой.

Конечно, это не значит, что при появлении этих событий нужно немедленно продавать, но стоит быть настороже и, наслаждаясь пузырём, заранее планировать фиксацию прибыли.