Преодолеть отметку в 100 тысяч долларов оказалось сложно, bitcoin лидирует в падении, шторм на рынках усиливается.

Волна риска охватила глобальные активы, акции США синхронно резко упали

Автор: ChandlerZ, Foresight News

На фоне резкого снижения ожиданий по снижению ставки ФРС и неопределённости, связанной с публикацией экономических данных, глобальные рисковые активы переживают новую волну распродаж. Технологический сектор фондового рынка США и рынок криптовалют синхронно пострадали: индекс Nasdaq за день обвалился более чем на 2%, а начиная с раннего утра 13 ноября, bitcoin вслед за акциями США снизился с уровня около 102 000 долларов до минимума в 98 000 долларов. ETH с 3400 долларов опускался до 3150 долларов, сейчас колеблется около 3250 долларов. SOL упал до 141 доллара. Под влиянием общего рынка альткоины также испытали массовое снижение.

По данным SoSoValue, сектор PayFi за 24 часа снизился на 3,74%, однако Telcoin (TEL) продолжил рост, увеличившись ещё на 13,09%; сектор CeFi снизился на 3,75%, при этом Binance Coin (BNB) упал на 3,58%; сектор Layer1 снизился на 4,22%, Solana (SOL) упал на 5,76%; сектор Layer2 снизился на 4,37%, внутри сектора Starknet (STRK) вырос вопреки рынку на 8,08%; сектор DeFi снизился на 4,47%, Jupiter (JUP) упал на 8,27%; сектор Meme снизился на 4,70%, однако Mog Coin (MOG) в течение дня поднимался на 6,16%.

По данным Coinglass, за последние 24 часа по всему рынку было ликвидировано позиций на 755 миллионов долларов, из них длинные позиции — на 601 миллион долларов, короткие — на 154 миллиона долларов. В частности, по bitcoin ликвидации составили 273 миллиона долларов, по ethereum — 229 миллионов долларов. Согласно данным Alternative.me, сегодня индекс страха и жадности на рынке криптовалют поднялся до 16 (вчера индекс составлял 15 — «экстремальный страх»), что указывает на то, что рынок всё ещё находится в состоянии «экстремального страха».

Чиновники ФРС выступили с жёсткими заявлениями

Чиновники ФРС коллективно заняли жёсткую позицию, а основной движущей силой рыночной турбулентности стала переоценка траектории процентных ставок. За последнюю неделю представители ФРС последовательно делали осторожные заявления, что быстро охладило ожидания рынка относительно снижения ставки в декабре. Согласно данным с официального сайта Polymarket, вероятность того, что ФРС снизит ставку на 25 базисных пунктов в декабре этого года, составляет 52%, вероятность «без изменений» выросла до 47%. На данный момент объём торгов на этом предсказательном рынке превышает 88 миллионов долларов.

Фьючерсы на процентные ставки и связанные с ними инструменты скорректировали вероятность снижения ставки с прежнего уровня, значительно превышающего 50%, вниз. Эта переоценка напрямую повысила безрисковую ставку и сократила премию за риск высокорисковых активов, что вызвало синхронное давление на продажу чувствительных к доходности активов. В тот же торговый день индексы, ориентированные на технологические акции, такие как Nasdaq, заметно снизились, риск-аппетит сократился, а рисковые активы, включая криптовалюты, испытали общее давление.

Для крипторынка макроэкономические сигналы лишь стали спусковым крючком. С прошлого года институциональные инвестиции, приток в спотовые ETF и корпоративные вложения в криптоактивы поддерживали цены в первой половине года, но когда окно ставок закрывается и настроения становятся оборонительными, эти внешние опоры уходят быстрее, чем ликвидность розничных инвесторов.

По состоянию на 13 ноября, по данным SoSoValue, чистый отток из спотовых bitcoin ETF составил 613 миллионов долларов. Вчера наибольший чистый отток за день был зафиксирован у спотового bitcoin ETF от Fidelity — FBTC, он составил 119,9 миллиона долларов, а общий исторический чистый приток в FBTC достиг 11,92 миллиарда долларов.

На фоне неблагоприятных макроэкономических настроений каковы перспективы дальнейшей динамики криптоактивов? Аналитические агентства и некоторые эксперты высказали свои мнения.

McKenna: В ближайшее время цены, возможно, будут испытывать давление на снижение

Партнёр Arete Capital McKenna заявил, что при условии, что цена находится ниже 50-дневной скользящей средней за неделю, цена уже пробила верхнюю границу диапазона в 108 400 долларов, сейчас важный уровень поддержки PoC находится на 96 200 долларов, цена открытия года и средний диапазон — на 93 300 долларов, а в худшем случае минимум может быть в диапазоне 91 000–86 000 долларов. Если произойдёт кратковременное паническое падение, цена может скорректироваться примерно на 26%, а заполнение зоны минимума приведёт к традиционной коррекции примерно на 31%. Хотя невозможно точно определить конечную цену, эти уровни поддержки являются ключевыми точками для покупки BTC. Ожидается, что в этом году исторический максимум не будет достигнут, но к концу 2026 года, по мнению McKenna, BTC будет торговаться выше 150 000 долларов (UTC+8), а к окончанию президентского срока Трампа — выше 200 000 долларов (UTC+8). Институциональное принятие BTC не прекратится, ETF на BTC продолжат накапливать активы, а в 2026 году ожидается новый приток капитала.

Wintermute: Торговая динамика BTC более медвежья, чем у фондовых индексов, премия за бычий нарратив исчезла

В последнем отчёте Wintermute отмечается, что корреляция между bitcoin и индексом Nasdaq по-прежнему высока и составляет 0,8, однако торговая динамика bitcoin более медвежья по сравнению с фондовыми индексами, реакция на пессимизм рынка значительно превышает реакцию на оптимизм. В этом году в дни падения фондового рынка снижение BTC обычно превышало снижение индексов, а в дни роста фондового рынка рост bitcoin был меньше, чем у индексов. Такая модель последний раз наблюдалась в медвежьем рынке 2022 года. По мнению Wintermute, основные причины этого явления две:

В течение большей части 2025 года средства, которые обычно направлялись в криптовалютную сферу (включая новые токен-сейлы, обновления инфраструктуры и участие розничных инвесторов), перетекли на фондовый рынок. Крупнейшие технологические компании стали фокусом для институциональных и розничных инвесторов, ищущих высокую бета/высокий рост. Когда глобальные рисковые настроения меняются, bitcoin по-прежнему коррелирует с ними, но когда возвращается оптимизм, он не получает пропорциональной выгоды. Он скорее выступает как «высокобета-хвост» макрориска, а не самостоятельный нарратив, эффект нисходящей беты сохраняется, но премия за бычий нарратив исчезла.

В настоящее время ликвидность на рынке криптовалют отличается от предыдущих циклов риска. Эмиссия стейблкоинов стабилизировалась, приток средств в ETF замедлился, а глубина рынка на торговых платформах ещё не восстановилась до уровня начала 2024 года. Эта уязвимость усиливает негативную реакцию при коррекции фондового рынка. В результате: участие bitcoin в снижении по-прежнему выше, чем в росте, что усугубляет этот дисбаланс.

Glassnode: Долгосрочные держатели ускоряют распределение bitcoin, предложение быстро сокращается

По сообщению Foresight News со ссылкой на мониторинг Glassnode, средние месячные расходы долгосрочных держателей bitcoin заметно увеличились: с начала июля среднесуточные расходы выросли с 12 500 BTC до 26 500 BTC (скользящая средняя за 30 дней). Эта устойчивая тенденция отражает растущее давление на распределение среди старых инвесторов, что является типичной моделью фиксации прибыли на поздней стадии цикла, а не внезапным уходом китов. Даже среди кошельков китов, не тронутых более 7 лет, данные о расходах более 1 000 BTC в час (UTC+8) показывают аналогичную тенденцию. Такие интенсивные расходы наблюдались в каждом крупном бычьем цикле, но сейчас их частота выше, события с расходами более 1 000 BTC происходят чаще и равномернее, что указывает на устойчивое, распределённое распределение, а не внезапный «OG-дамп». Одновременно ускоряется распределение долгосрочных держателей, предложение быстро сокращается, чистое изменение позиций резко становится отрицательным, долгосрочные держатели начинают фиксировать прибыль, защищая уровень 100 000 долларов в бычьем рынке.

Yi Lihua: По-прежнему считаю, что диапазон 3000–3300 — лучшая возможность для покупки на просадке

Основатель Liquid Capital (ранее LD Capital) Yi Lihua заявил: «Поскольку ожидания снижения ставки в декабре снизились, это привело к резкому падению акций США и криптовалют, но мы по-прежнему считаем, что диапазон 3000–3300 (UTC+8) — лучшая возможность для покупки на просадке, и наши действия соответствуют нашим словам. Помню, когда на 2700 из-за чёрного лебедя произошла коррекция, мы выдержали с кредитным плечом, но психологическое давление было огромным, поэтому на уровне чуть выше 3000 мы преждевременно сняли плечо ради спокойного сна. В этот раз покупаем на просадке только спот, без плеча, придерживаемся стратегии увеличения позиции при откате, а дальше остаётся только терпеливо ждать».