MSTR будет «исключён» из индекса, аналитический отчёт JPMorgan оказался «под ударом», криптосообщество призывает к «бойкоту»

JPMorgan в своем аналитическом отчете предупредил, что если MicroStrategy в конечном итоге будет исключена, это может спровоцировать принудительные продажи на сумму до 2.8 миллиардов долларов.

Автор: Zhao Ying

Источник: Wallstreetcn

Гигант по составлению индексов MSCI предложил исключить компании, владеющие значительными криптоактивами, из своих глобальных инвестируемых рыночных индексов. Это потенциальное изменение вызвало сильное противодействие в криптосообществе. MicroStrategy, владеющая огромным количеством bitcoin, оказалась в центре внимания, а JPMorgan, опубликовавший соответствующий аналитический отчет, неожиданно стал объектом бойкота.

MSCI недавно опубликовал заявление, в котором предложил исключить из своих индексов «компании с цифровыми активами в казначействе», если более 50% их баланса приходится на криптовалюты. Ожидается, что это изменение политики вступит в силу в январе 2026 года. JPMorgan поделился этой новостью в своем исследовательском отчете, после чего подвергся резкой критике со стороны bitcoin-сообщества. Многие представители криптоиндустрии призвали к бойкоту этого финансового гиганта.

Команда аналитиков JPMorgan во главе с Nikolaos Panigirtzoglou предупредила, что если MicroStrategy в итоге будет исключена, ее оценка столкнется с «значительным давлением». Аналитики оценивают, что из рыночной капитализации MicroStrategy в размере примерно 5.9 миллиардов долларов, около 2.8 миллиардов долларов приходится на средства, которые явно следуют за индексами MSCI. Если решение об исключении вступит в силу, это может спровоцировать принудительные продажи на сумму до 2.8 миллиардов долларов.

Это изменение индекса может вызвать цепную реакцию. Исключенные криптовалютные казначейские компании потеряют приток средств от пассивных фондов, а соответствующие фонды и управляющие активами будут вынуждены автоматически продавать акции этих компаний, что может негативно сказаться на рынке криптовалют.

Волна бойкота в криптосообществе

JPMorgan стал объектом гнева криптосообщества из-за публикации аналитического отчета об изменениях в индексах MSCI.

Инвестор в недвижимость и сторонник bitcoin Grant Cardone заявил в социальных сетях: «Я только что вывел 20 миллионов долларов из JPMorgan и подал на них в суд за неправомерные действия по кредитной карте». Сторонник bitcoin Max Keiser призвал: «Уничтожьте JPMorgan, покупайте MicroStrategy и bitcoin».

Эта кампания бойкота в интернете быстро набрала обороты, что подчеркивает чувствительность криптосообщества к вмешательству традиционных финансовых институтов. Хотя JPMorgan лишь пересказал предложение MSCI, именно как передатчик информации он подвергся коллективному бойкоту со стороны криптоиндустрии.

Ответ основателя MicroStrategy на изменение политики

Основатель MicroStrategy Michael Saylor в прошлую пятницу прервал молчание и прокомментировал предложенное изменение политики MSCI.

Он подчеркнул: «MicroStrategy — это не фонд, не траст и не холдинговая компания. Фонды и трасты пассивно владеют активами, холдинговые компании владеют инвестициями, а мы создаем, строим, выпускаем и управляем».

Saylor определил MicroStrategy как «структурированную финансовую компанию, поддерживаемую bitcoin», пытаясь дистанцироваться от организаций, которые пассивно владеют активами. MicroStrategy вошла в индекс Nasdaq 100 в декабре 2024 года, который включает 100 крупнейших по рыночной капитализации компаний, торгующихся на технологической бирже. Вхождение в этот индекс позволило MicroStrategy получать пассивные денежные потоки от фондов и инвесторов, владеющих Nasdaq 100.

Влияние исключения из индекса на рынок

Согласно новым стандартам, предложенным MSCI, любая казначейская компания, у которой доля криптовалют в балансе достигает или превышает 50%, потеряет право на включение в индекс. Такие компании столкнутся с двумя вариантами: либо сократить долю криптовалют ниже порога, чтобы сохранить право на индекс, либо потерять приток пассивных средств с рынка индексов.

Аналитики JPMorgan отмечают, что это предположение может быть одной из причин недавнего давления на акции MicroStrategy. Из рыночной капитализации компании в размере примерно 5.9 миллиардов долларов около 900 миллионов долларов приходится на инвестиционные инструменты, отслеживающие различные индексы.

Аналитики предупреждают, что если криптовалютные казначейские компании, затронутые предложением MSCI, внезапно начнут распродавать активы, это может привести к снижению цен на цифровые активы. Пассивные взаимные фонды и ETF, отслеживающие индексы MSCI, будут вынуждены продавать соответствующие акции после вступления изменений в силу, и это давление принудительных продаж окажет двойной удар по оценке компаний и рынку криптовалют.