Вероятность шорт-сквиза по bitcoin до 90 000 долларов увеличивается, поскольку ставка финансирования становится отрицательной.

Отрицательные ставки финансирования по Bitcoin и крупные зоны ликвидности шортов могут означать, что назревает шорт-сквиз, направленный к 90,000 долларов или даже выше.

Bitcoin начал демонстрировать признаки стабилизации после резкого отката на прошлой неделе: после падения с 106,000 долларов до 80,600 долларов всего за 10 дней цена вновь поднимается в диапазон 87,000–90,000 долларов.

Этот отскок вновь вызвал обсуждение, достиг ли BTC локального дна, несмотря на то, что ключевые группы китов продолжают распродавать свои запасы.

Краткое содержание:

• Киты и розничные инвесторы BTC по-прежнему являются чистыми продавцами, но средние держатели продолжают накапливать.
• Спрос на “адреса накопления” достиг рекордных 365,000 BTC, что указывает на возвращение долгосрочного доверия.
• Отрицательные ставки финансирования показывают признаки капитуляции трейдеров и увеличивают вероятность шорт-сквиза.

Распределение BTC встречается с медленно растущим трендом накопления

Ончейн-данные показывают, что это рынок, определяемый несогласованным поведением различных групп держателей.

Кошельки, владеющие более чем 10,000 BTC, а также институциональные группы с 1,000–10,000 BTC, на протяжении всего падения продолжали распределять активы, усиливая структурную слабость.

Розничные кошельки (менее 10 BTC) также были чистыми продавцами за последние 60 дней и практически не поддерживали рынок во время снижения.

Накопление и распределение Bitcoin по всем когортам. Source: CryptoQuant

Напротив, средние держатели с 10–100 BTC и 100–1,000 BTC на протяжении всей коррекции продолжали накапливать, поглощая часть давления продаж.

По мере того как спрос на “адреса накопления” Bitcoin 23 ноября достиг исторического максимума в 365,000 BTC (по сравнению с 254,000 BTC 1 ноября), эти группы становятся все более заметными, демонстрируя значительный рост спроса, основанного на убежденности.

Взаимодействие между этими группами может способствовать стабилизации BTC после первоначального падения и заложить основу для отскока к 90,000 долларов.

Спрос на Bitcoin со стороны адресов-накопителей. Source: CryptoQuant

Отрицательные ставки финансирования указывают на шорт-сквиз

Фьючерсный рынок сыграл ключевую роль в недавнем обвале: цепные ликвидации лонгов, вынужденные продажи и требования по дополнительному обеспечению резко опустили BTC к уровню 80,000 долларов. Сейчас данные по фьючерсам показывают, что кредитное плечо у лонгов ослабло.

Агрегированная ставка финансирования Bitcoin. Source: Coinalyze

По данным CryptoQuant, трейдеры, пытавшиеся открыть лонги на коррекции, “в конечном итоге были полностью вытеснены”, ежедневная ставка финансирования значительно снизилась и на короткое время стала отрицательной.

При нейтральной ставке финансирования на Binance, близкой к 0.01%, любое снижение ниже этого уровня означает доминирование шортов, что обычно происходит, когда трейдеры капитулируют на поздних стадиях коррекции.

Криптоаналитик Darkfost предупреждает, что если шортисты продолжат наращивать позиции, а BTC будет медленно расти, рынок может войти в классическую “стадию сомнений”, что может привести к мощному шорт-сквизу.

Карта ликвидаций от Hyblock Capital также подтверждает эту точку зрения: около 80,000 долларов ликвидации лонгов составили 2.6 миллиардов долларов, а в районе 98,000 долларов ликвидации шортов взлетели выше 8.4 миллиардов долларов. Как видно на графике, плотные зоны ликвидности на 94,000, 98,000 и 110,000 долларов могут стать “магнитными зонами” для движения цены Bitcoin.

Тепловые карты ликвидаций. Source: Hyblock Capital