Цифры, стоящие за институциональным бумом Bitcoin

Bitcoin меняет свою роль. Впервые с момента своего создания он утверждается как опора институционального распределения активов. Согласно совместному анализу Glassnode и Fanara Digital, с момента минимума 2022 года было влито 732 миллиарда долларов нового капитала — это абсолютный рекорд, превосходящий все предыдущие циклы вместе взятые. Этот масштабный поток не отражает лишь временную эйфорию, а свидетельствует о структурном сдвиге на рынке. Bitcoin больше не является просто спекулятивным инструментом; он становится стратегическим активом в институциональных портфелях.

Рекордный приток капитала в Bitcoin

Bitcoin только что преодолел историческую веху по объему притока капитала. Согласно отчету, опубликованному Glassnode и Fanara Digital, с момента медвежьего цикла 2022 года в сеть Bitcoin было влито 732 миллиарда долларов нового капитала. Эта сумма превосходит все предыдущие циклы вместе взятые, подчеркивая глубину происходящих изменений.

«Один только цикл 2022–2025 годов привлек больше капитала, чем все предыдущие циклы вместе взятые», — говорится в отчете. Этот рост привел к тому, что реализованная капитализация, измеряющая общий объем реально инвестированных средств в обращающиеся BTC, достигла 1.1 триллиона долларов — уровня, ранее недостижимого в истории этого актива.

Вот ключевые моменты этого бычьего этапа, обусловленного институциональными потоками:

• +732 миллиарда долларов капитала влито с 2022 года — абсолютный рекорд в истории Bitcoin;
• Реализованная капитализация на уровне 1.1 триллиона долларов, при минимальной цене в 16 000 долларов в 2022 году и максимуме в 126 000 долларов в октябре прошлого года (рост на 690 %);
• Текущий цикл превосходит все предыдущие по масштабу притока, согласно авторам отчета;
• Рост в значительной степени обусловлен институциональным принятием через регулируемые инвестиционные продукты, в частности ETF;
• Рынок развивается в сторону более устойчивой структуры с более длинными потоками, менее подверженными краткосрочным колебаниям.

Этот сдвиг знаменует собой фундаментальное изменение. Bitcoin больше не движим исключительно спекулятивными или сообществами динамиками, а структурированными механизмами потоков, где преобладает логика стратегического распределения.

Массовый приток капитала через институциональные каналы не только поддерживает цену, но и глубоко изменяет неявное управление рынком и профиль рисков.

К более стабильному рынку Bitcoin

Вместе с этими беспрецедентными потоками капитала появляется еще одно важное изменение: структурная волатильность Bitcoin.

Согласно отчету, годовая волатильность BTC снизилась с 84.4 % на пике бычьего рынка 2021 года до 43 % к концу этого года. «Это сжатие волатильности свидетельствует о переходе Bitcoin к активу с более институциональной основой», — отмечается в документе.

Такая тенденция к стабилизации необычна для рынка, исторически подверженного сильным циклическим колебаниям. Это свидетельствует о росте ликвидности и глубины рынка — двух факторов, тесно связанных с увеличением институционального участия через ETF и корпоративные казначейства.

Наличие 1.36 миллиона BTC под управлением в спотовых ETF, что составляет около 6.9 % от общего предложения, оцененных примерно в 168 миллиардов долларов, подтверждает эту новую реальность. В отчете подчеркивается исключительный спрос на эти продукты с момента их запуска.

Этот объем, находящийся в регулируемых структурах, способствует как сокращению свободного предложения на рынке, так и лучшей устойчивости в периоды коррекции. Анализ отмечает, что эта ситуация «противоречит обычным сценариям медвежьего рынка, которые часто сопровождаются ростом волатильности и снижением ликвидности».

Пока нет уверенности, сохранится ли эта динамика в долгосрочной перспективе, но она уже меняет очертания рынка. Цена Bitcoin становится не столько циклическим индикатором, сколько отражением стратегического перераспределения капитала — скрытой мутации с долгосрочными последствиями для криптоэкосистемы и ее баланса.