Рынок оставался спокойным после ночного решения ФРС по процентной ставке, однако несколько адресов крупных китов перевели на биржи сотни миллионов долларов, а данные on-chain раскрывают скрытое движение капитала, незаметное для большинства.
По состоянию на утро 11 декабря адрес, известный как "1011 Insider Whale", владеет примерно 120 000 ETH общей стоимостью почти 400 миллионов долларов, а его нереализованная прибыль по лонговым позициям с пятикратным кредитным плечом превышает 12 миллионов долларов.
Другой заметный "BTC OG Insider Whale" за последние несколько месяцев провёл масштабную реструктуризацию активов, сократив свои запасы BTC с 88 000 до примерно 37 000 монет и переведя большую часть средств в ETH, что затронуло капитал на десятки миллиардов долларов.
1. Рыночный фон
● Ночью ФРС объявила о последнем решении по ставке, снизив базовую ставку на 25 базисных пунктов до 3,50%-3,75%. Это снижение, соответствующее ожиданиям рынка, не вызвало резких колебаний на криптовалютном рынке. Несмотря на прояснение макроэкономических новостей, техническая картина рынка остаётся сложной.
● Цена Bitcoin 11 декабря упала ниже 91 000 USDT, дневное снижение составило 1,11%. Более того, некоторые аналитики заметили формирование на дневном графике Bitcoin "медвежьего флага".
● Эта техническая фигура указывает на то, что если цена Bitcoin пробьёт нижнюю границу флага — ключевую поддержку около 90 000 долларов, возможно дальнейшее падение к 67 000 долларов, что составляет потенциальное снижение примерно на 25% от текущей цены.
2. Последние действия китов
В такой сложной рыночной обстановке криптокиты не заняли выжидательную позицию, а, напротив, активно строят свои позиции.
● "1011 Insider Whale" в период с 1:32 до 2:32 ночи 11 декабря по пекинскому времени значительно увеличил свою позицию, докупив 20 000 ETH, доведя общий объём лонговых позиций с пятикратным плечом по ETH до 100 985 монет.
По текущей цене эти ETH стоят около 335 миллионов долларов, средняя цена открытия позиции — 3 158 долларов, а уже реализованная прибыль составляет 17,05 миллиона долларов, что соответствует доходности 25,45%.
● Почти в тот же период другой адрес, также известный как "Insider Whale", провёл аналогичную операцию, увеличив позицию на 19 108,69 ETH.
В настоящее время этот адрес владеет 120 094,52 ETH общей стоимостью около 392 миллионов долларов, средняя цена открытия — 3 177,89 долларов, а нереализованная прибыль составляет примерно 10,13 миллиона долларов.
● Оба кита используют кредитное плечо 5x, а цены ликвидации по их позициям составляют всего 2 015 и 2 234 доллара соответственно, что свидетельствует об их высокой уверенности в том, что цена ETH не опустится ниже этих уровней.
3. Анализ стратегий китов
Глубокий анализ моделей действий этих китов показывает, что они не делают ставки вслепую, а следуют чёткой стратегической логике.
● "BTC OG Insider Whale" демонстрирует более сложные методы управления капиталом. Во время обвала рынка 1 декабря этот кит заложил ETH и занял более 220 миллионов USDT, после чего перевёл эти средства на торговую платформу.
● Очевидно, это было подготовкой к последующим операциям. Затем 7 декабря этот кит открыл лонговую позицию по ETH на 70 миллионов долларов. Эта операция иллюстрирует типичную стратегию, основанную на событиях: построение позиции перед важным макроэкономическим событием (решением ФРС по ставке) в ожидании, что событие станет катализатором движения рынка в определённом направлении.
● История операций этого кита показывает, что с 21 августа он совершил 7 основных сделок с деривативами, из которых 6 были прибыльными и только 1 убыточной. В этот результат входят успешное открытие шортов перед падением в октябре и точное определение момента для лонга в конце ноября.
4. Диверсификация активов
Помимо концентрации на ETH, киты также ищут возможности в других классах активов.
● В ночь на 11 декабря один из китов вывел с биржи Kraken 101 365 SOL на сумму около 13,89 миллиона долларов. В настоящее время этот кит владеет в общей сложности 628 564 SOL на сумму около 84,13 миллиона долларов, большая часть которых хранится на личных кошельках, а часть находится в стейкинге.
● Такое перемещение токенов с биржи на личный кошелёк обычно трактуется как сигнал к долгосрочному хранению, поскольку это означает, что эти активы не будут продаваться на рынке в ближайшее время. Если рассмотреть более длительный период on-chain данных, можно увидеть, что киты диверсифицируют свои портфели гораздо шире, чем просто один актив. В секторе платежей/международных переводов XRP стал фаворитом китов.
● За последние 30 дней адреса, владеющие от 100 миллионов до 1 миллиарда XRP, увеличили свои запасы на 970 миллионов XRP, а адреса с более чем 1 миллиардом XRP — ещё на 150 миллионов XRP. Эти покупки, возможно, связаны с тем, что ожидания по XRP ETF постепенно становятся реальностью.
5. Изменения в структуре рынка
Крупномасштабные операции китов незаметно меняют структуру рынка, особенно распределение ETH.
● После того как "1011 Insider Whale" и "Insider Whale" увеличили свои запасы ETH на десятки тысяч монет, их индивидуальные позиции превысили 100 000 и 120 000 ETH соответственно. Это означает, что эти два кита контролируют более 220 000 ETH, что по текущим ценам превышает 700 миллионов долларов.
● Такая высокая концентрация активов может иметь двойной эффект: с одной стороны, массовые покупки китов поддерживают рынок; с другой — столь высокая концентрация может стать фактором нестабильности при будущих рыночных колебаниях.
● Согласно рыночным данным, увеличение позиций китов резко контрастирует с поведением обычных инвесторов. Последний отчёт Glassnode отмечает, что показатель разницы кумулятивного объёма спотовых сделок по BTC за последнюю неделю продолжил снижаться, что явно указывает на усиление потенциального давления продаж.
6. Риски и перспективы
● Хотя действия китов привлекают внимание, они сопряжены с немалыми рисками. Обычно они используют кредитное плечо 3-5x, что хоть и не экстремально для крипторынка, но при сильной волатильности может привести к быстрой ликвидации позиций.
● Например, для "1011 Insider Whale" цена ликвидации по лонгам ETH составляет всего 2 015 долларов. Это означает, что если цена ETH упадёт примерно на 38%, эта позиция будет принудительно закрыта, что может вызвать цепную реакцию.
● В целом, несмотря на активное увеличение позиций китами, ряд индикаторов указывает на сохраняющееся давление на рынке. Отток средств из спотовых ETF по Bitcoin продолжается: только за 9 декабря эти продукты испытали отток на 60 миллионов долларов.
● Аналитики отмечают, что отсутствие новых покупателей и снижение спроса на ETF являются ключевыми факторами, ограничивающими рост цены Bitcoin выше 93 000 долларов. Если рынок не сможет привлечь новый приток капитала, одной поддержки китов может быть недостаточно для поддержания долгосрочного восходящего тренда.
