Выступление председателя SEC США на круглом столе: баланс между криптоприватностью и финансовым регулированием

Источник: официальный сайт SEC; перевод: Jinse Finance

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Paul S. Atkins выступил 15 декабря по местному времени на круглом столе рабочей группы SEC по криптовалютам, посвящённом финансовому мониторингу и приватности. Он заявил, что блокчейн обладает чрезвычайно мощными возможностями в вопросах связанных транзакций и идентификации отправителя, и если направление регулирования будет выбрано неверно, криптоэкосистема может быть превращена в «самую мощную в истории архитектуру финансового мониторинга».

Paul S. Atkins предупредил, что если правительство будет «рассматривать каждый кошелёк как брокера, каждый кусок кода как биржу, а каждую транзакцию требовать к отчетности», то индустрия превратится в «финансовую паноптикум-тюрьму». Однако он также подчеркнул, что существует реальный путь, позволяющий обеспечить безопасность и инновации без жертвования личной приватностью. Обсуждение границ приватности и регулирования блокчейна становится ключевой темой для регуляторов.

Ниже приводится полный текст выступления Paul S. Atkins:

Дамы и господа, добрый день, спасибо, что пришли. Прежде всего, хочу поблагодарить комиссара Hester Peirce и всю рабочую группу по криптовалютам за организацию сегодняшнего круглого стола. Также выражаю благодарность всем выдающимся экспертам, которые прибыли в Вашингтон, чтобы поделиться своим мнением по вопросам финансовой приватности XXI века. Прежде чем изложить свою точку зрения, должен напомнить, что сегодня я выражаю исключительно своё личное мнение, которое не обязательно отражает позицию SEC или других комиссаров.

Сегодня участники круглого стола обсудят по сути очень американский вопрос: может ли человек участвовать в современной финансовой деятельности, не жертвуя приватностью. Этот конфликт вызывает множество важных вопросов. С одной стороны, федеральное правительство обязано защищать граждан США от угроз национальной безопасности, в том числе с помощью таких мер, как Закон о банковской тайне, направленных на борьбу с незаконной финансовой деятельностью, что реализуется Министерством финансов и другими ведомствами. С другой стороны, свобода граждан самостоятельно распоряжаться своими делами (включая финансовые) без надзора со стороны государства и других структур — одна из ключевых ценностей Америки.

Появление криптовалют стало катализатором, предоставив нам уникальную возможность переосмыслить этот вопрос в технологическом контексте XXI века. С января этого года нынешняя администрация подчеркивает необходимость возвращения власти американцам, чтобы они могли самостоятельно распоряжаться своими делами, включая криптовалюты.

Что касается нас, SEC должна объективно оценить свои достижения в балансировании защиты инвесторов и приватности. Комиссия создала такие инструменты, как Consolidated Audit Trail (CAT), хранилища данных по деривативам и форму PF, утверждая, что они крайне важны для защиты инвесторов, борьбы с мошенничеством и обеспечения безопасности рынка. Однако неуёмная жажда данных со стороны федерального правительства приводит к постоянному расширению этих инструментов, что всё больше угрожает свободе американских инвесторов и возлагает на них зачастую неоправданные издержки, ведь правительство даже не использует всю предоставляемую информацию. Например, хотя изначально CAT создавался для лучшего понимания рыночных транзакций, в итоге он превратился в мощную систему, приближающую SEC к массовому мониторингу. Именно поэтому мы уже приняли меры по сокращению наиболее чувствительных элементов данных в CAT и пересматриваем его масштаб и стоимость.

Фридрих фон Хайек в своей книге «Фатальная самонадеянность» критиковал убеждение многих государственных чиновников, что решение проблем заключается в том, чтобы собрать достаточно умных людей в одной комнате, собрать достаточно информации, и тогда эти всезнающие люди смогут найти идеальное решение. Однако мы уже видели, насколько плохо этот подход работает на практике — а возможно, он вообще не работает. Поэтому насколько прав был доктор Хайек!

С появлением криптовалют несложно представить будущее, в котором государство и различные посредники смогут практически полностью контролировать все аспекты личной финансовой жизни граждан. Хотя у регуляторов может быть сильная тяга к данным, эта тенденция явно противоречит самой сути свободного общества, которое сделало Америку великой.

Поэтому регуляторы, принимая вызовы и возможности, которые несут криптовалюты, должны сохранять скромность и принципиальность. В эпоху аналоговых технологий финансовое регулирование естественным образом ограничивалось бумажными записями, физическими расстояниями и ручными процессами. Эти задержки, хоть и были неудобны для государства, естественным образом ограничивали объём информации о любом американском инвесторе, доступной комиссии. Однако в цифровую эпоху эти ограничения значительно уменьшились, поэтому сегодняшнее обсуждение криптовалют и технологий повышения приватности особенно важно.

Публичные блокчейны более прозрачны, чем любые традиционные финансовые системы. Каждая передача стоимости записывается в реестр, доступный любому. Компании, занимающиеся анализом блокчейна, уже добились больших успехов в помощи правоохранительным органам по связыванию ончейн-активности с офчейн-идентичностью. Другими словами, если регулирование пойдёт по неверному пути, криптовалюты могут стать самой мощной в истории архитектурой финансового мониторинга.

На самом деле, если государство будет рассматривать каждый кошелёк как брокера, каждое программное обеспечение как биржу, каждую транзакцию как подлежащую отчётности, а каждый протокол как узел для мониторинга, то оно превратит эту экосистему в финансовую паноптикум-тюрьму.

В то же время эта технология принесла инструменты приватности, которых не было в аналоговом мире, такие как zero-knowledge proofs, селективное раскрытие информации и дизайн кошельков, позволяющий пользователям доказывать соответствие требованиям без необходимости предоставлять посредникам или государству полный финансовый отчёт или личные данные. Можно представить себе систему, в которой регулируемые платформы могут доказывать, что их пользователи прошли проверку, не сохраняя навсегда подробные записи о каждом платеже, транзакции или пожертвовании.

Эти инструменты также помогут нашим рынкам продолжать функционировать плавно по мере перехода на блокчейн. Присущая публичным блокчейнам полная финансовая прозрачность может подавлять важную рыночную активность.

Например, многие институты зависят от возможности открывать позиции, тестировать стратегии и обеспечивать ликвидность, не раскрывая эти действия немедленно конкурентам и хищническим трейдерам. Если каждый ордер, хеджирующая сделка и корректировка портфеля будут видны в реальном времени, мы можем столкнуться с фронтраннингом, копированием и «паническими распродажами», что затруднит управление рисками компаниями. Если каждый дисбаланс запасов или движение клиентских средств будет немедленно раскрыто рынку, привлекательность маркетмейкинга и андеррайтинга резко снизится.

Эта технология позволяет сбалансировать интересы государства по предотвращению угроз национальной безопасности и интересы американцев в защите приватности. Но чтобы достичь этого баланса, мы должны гарантировать, что американцы, использующие эти инструменты, не будут автоматически подозреваемыми. Защищая возможность государства выполнять важные функции, мы должны также защищать законную деятельность граждан от массового мониторинга — это лучший способ одновременно обеспечить национальную безопасность, основные гражданские свободы и создать пространство для инноваций.

Поэтому этот вопрос крайне важен — стоящая перед нами задача имеет глубокий смысл и долгосрочные последствия. В начале круглого стола я с нетерпением жду услышать больше мнений экспертов о том, как комиссия может защищать приватность американцев и как инструменты приватности криптовалют могут уменьшить, а не увеличить необходимость массового финансового мониторинга.

Я твёрдо верю, что если мы будем работать вместе, то сможем создать такую структуру, при которой технологический прогресс и развитие финансов не будут достигаться ценой личной свободы.

К сожалению, из-за других дел я не смогу присутствовать на всём мероприятии, но рад, что сегодня смог встретиться с вами. Спасибо, что нашли время прийти. С нетерпением жду интересной дискуссии.