Ethereum — сможет ли покупка ETH на 140.6 миллионов долларов компанией Bitmine компенсировать ловушку ликвидности?

По мере того как долгосрочные и краткосрочные участники сходятся во мнении относительно бычьего настроя, позиции по Ethereum (ETH) становятся все более ограниченными.

Данные ончейн показывают, что связанная с Tom Lee Bitmine накопила 48 049 ETH на сумму около 140.6 миллионов долларов, что свидетельствует о сильной уверенности в спотовом рынке и долгосрочном инвестиционном горизонте.

В то же время вовлеченность в леверидж также увеличивается в том же направлении. Кроме того, известный крупный инвестор вернулся после ликвидации, внеся депозит в размере 1.2 миллиона USDC и открыл длинную позицию по ETH с 25-кратным левериджем на платформе HyperLiquid.

Этот шаг отражает оптимизм рынка в краткосрочной перспективе, а не диверсификацию средств. Кроме того, Ethereum торгуется около 2940 долларов, и активность по деривативам на этом уровне продолжает ускоряться.

Таким образом,Ethereum в настоящее время демонстрирует синхронные бычьи намерения как в спотовом накоплении, так и в левериджированных позициях, что усиливает уверенность в направлении и одновременно концентрирует чувствительность к риску.

По мере ускорения спроса покупатели берут инициативу в свои руки.

Доминирование покупателей среди трейдеров фьючерсов подтверждает, что в настоящее время агрессивные покупатели определяют движение Ethereum.

В течение 90-дневного окна индикатор CVD среди трейдеров фьючерсов сохраняет устойчивое положительное значение, что указывает на постоянную активность покупателей на рынке, а не на пассивное накопление. Такое поведение говорит о том, что трейдеры активно преследуют рост, а не ждут снижения.

В результате цена быстро реагирует на внутридневные бычьи движения. Однако рост, движимый трейдерами, обычно требует постоянного притока капитала для поддержания устойчивости.

Когда импульс роста ослабевает, может произойти значительная коррекция. Кроме того, агрессивные покупки часто совпадают с фазами эмоциональной перестройки позиций.

Таким образом, хотя доминирование покупателей поддерживает цену ETH выше 2900 долларов, при ослаблении спроса возрастает риск внезапного разворота цены.

Финансирование подает быкам сигнал тревоги.

На момент публикации ставка финансирования выросла примерно до 0.0063, что составляет рост на 268%, указывая на все более переполненные длинные позиции. Теперь трейдерам приходится платить более высокую цену за поддержание длинных позиций.

Достаточное финансирование, безусловно, способствует продолжению тренда, но резкий рост цен обычно отражает перегретость рынка. Кроме того, чрезмерное давление по финансированию может подорвать уверенность участников рынка при незначительном снижении цены.

Даже если цена немного снизится до района 2950 долларов, рост стоимости удержания позиций может вынудить к сокращению. Тем временем более осторожные трейдеры обычно снижают леверидж при слишком быстром движении капитала.

Движение капитала указывает на то, что оптимизм на рынке остается сильным, но этот рост во многом зависит от продолжения движения вверх, а не консолидации.

Зоны ликвидации очерчивают следующее окно волатильности.

График ликвидаций показывает, что при текущей цене Ethereum около 2940 долларов существует явный риск снижения.

Плотные кластеры ликвидаций длинных позиций расположены примерно между 2910 и 2890 долларами, и если цена упадет, это увеличит риск цепной распродажи.

Наоборот, выше 2990–3020 долларов ликвидность по ликвидации коротких позиций кажется довольно низкой, что ограничивает вероятность немедленного шорт-сквиза.

Концентрация левериджа на уровне 25x и выше дополнительно усиливает волатильность. Когда цена приближается к этим зонам, скорость реакции резко возрастает.

Таким образом, дальнейшее движение Ethereum, вероятно, будет зависеть больше от того, вызовет ли цена эти волны ликвидаций, чем от направления движения цены.

Может ли Ethereum продолжить рост без сброса?

Ethereum выигрывает от сильного спроса на споте, например, покупки ETH на сумму до 140.6 миллионов долларов, но оптимизм, движимый левериджем, также создает уязвимость. Если ETH сможет удержаться выше 2900 долларов, потенциал для роста сохраняется.

Однако переполненность длинных позиций, рост стоимости финансирования и близость зон ликвидации увеличивают вероятность волатильного сброса до любого устойчивого прорыва.

Заключение

• Ethereum в настоящее время отражает широкое бычье настроение, долгосрочный капитал и краткосрочный леверидж движутся в одном направлении.
• Тем не менее, напряженная ситуация с финансированием и надвигающееся давление ликвидаций указывают на то, что сила цены по-прежнему подвержена риску внезапного усиления волатильности.