BlackRock увеличила свои инвестиции в bitcoin и ethereum на 600 миллионов долларов, а потоки средств в ETF становятся более волатильными — что это на самом деле означает?

• BlackRock внесла на Coinbase Prime биткоин и эфириум на сумму около 600 миллионов долларов.
• Ранее из ETF BlackRock по биткоину и эфириуму наблюдался значительный отток средств.
• Данные о потоках средств в ETF часто отстают от реальной рыночной активности и не всегда предвещают немедленную распродажу.

BlackRock перевела крупный объем цифровых активов на Coinbase Prime. Согласно данным Arkham Intelligence, сегодня BlackRock внесла 74 973 эфириума на сумму около 220 миллионов долларов и 4 356 биткоинов почти на 382 миллиона долларов. Время этого шага сразу привлекло внимание, особенно на фоне продолжающихся проблем с дисбалансом институциональных потоков на криптовалютном рынке. Хотя крупные переводы обычно вызывают спекуляции, контекст сделок с ETF от BlackRock добавляет дополнительный уровень интерпретации.

Отток средств из ETF демонстрирует смешанную картину

После значительного оттока средств из криптовалютных ETF BlackRock последовали эти поступления. Во вторник чистый выкуп из биткоин-ETF компании превысил 210 миллионов долларов, а чистый отток из эфириум-ETF составил более 220 миллионов долларов. На первый взгляд эти цифры указывают на снижение спроса, однако потоки средств в ETF не всегда отражают реальное давление на сделки с базовыми активами. Они отслеживают заявки на покупку и выкуп паёв, что не обязательно отражает немедленные сделки на спотовом рынке.

Как авторизованные участники влияют на данные

Авторизованные участники играют ключевую роль в преобразовании потоков средств ETF в ончейн-активность. Эти посредники могут держать паи ETF, ожидая улучшения ликвидности, или выкупать паи за биткоин или эфириум на более позднем этапе. Благодаря такой гибкости потоки средств часто отстают от реального рыночного поведения. Крупные выкупы сегодня не обязательно означают, что сегодня же произошла агрессивная распродажа, даже если на первый взгляд это кажется так.

Почему перевод всё равно важен

Несмотря на эти нюансы, решение BlackRock перевести сотни миллионов долларов в биткоине и эфириуме на Coinbase Prime остаётся значимым. Prime-счета обычно используются для хранения, исполнения или расчётов, что означает, что эти активы готовы к потенциальной торговой активности. Будет ли это продажа, ребалансировка или внутреннее управление капиталом — пока не ясно. На данный момент эти переводы подчёркивают, как институциональные позиции могут незаметно корректироваться до того, как рынок отреагирует на изменение цен.