Оцінка геополітичних ризиків та можливостей у конфлікті між Україною та Росією на тлі застою дипломатії

Війна між Росією та Україною, що триває вже четвертий рік, залишається визначальною геополітичною кризою 2020-х років. Незважаючи на епізодичні дипломатичні зусилля — включаючи гучний саміт Трампа і Путіна на Алясці — прогрес у напрямку миру зупинився, а обидві сторони нарощують військову та економічну боротьбу. Для інвесторів цей затяжний конфлікт змінив глобальні ринки, створюючи як ризики, так і можливості в сферах оборони, енергетики та фінансових послуг, що відповідають санкціям. Стратегічний розподіл активів у цих секторах вимагає тонкого розуміння динаміки, що постійно змінюється, геополітичного ландшафту.

Оборонний сектор: нова ера воєнної індустріалізації

Війна спричинила історичний сплеск витрат на оборону, особливо в Європі. США та ЄС зобов’язалися озброїти Україну сучасними системами, такими як гаубиці M777 від BAE Systems, тоді як європейські країни розширюють виробництво бронетехніки та ракетних систем у рамках ініціативи “ReArm Europe” [1]. Сама Україна трансформувала свою оборонну промисловість: доходи від вітчизняної зброї зросли на 69% у 2023 році до $2.2 мільярда. Приватні виробники, які часто є більш гнучкими, ніж державні підприємства, стали ключовими гравцями у підтримці ланцюгів постачання на тлі знищення 43% оборонних об’єктів України [2].

Однак проблеми залишаються. Члени НАТО, чиї скорочення запасів часів Холодної війни були виявлені цим конфліктом, зараз переглядають стратегії закупівель. Наприклад, акції Lockheed Martin і Raytheon перевершили ширший ринок, оскільки оборонні бюджети зростуть на 8–12% у 2025 році [1]. Проте бюрократичні перепони в міжнародній співпраці та руйнування ключової інфраструктури (наприклад, місії ЄС у Києві) підкреслюють крихкість цього сектору [2].

Енергетичний ринок: волатильність і тінь санкцій

Енергетичний сектор залишається полем битви за геополітичний вплив. Тарифи Трампа на російську нафту та цінова стеля ЄС у $47.6 за барель утримують ціни на Brent на рівні близько $65.87 у серпні 2025 року, але волатильність зберігається. Мирна угода може знизити геополітичну премію за ризик, потенційно опустивши ціни нижче $60, тоді як продовження конфлікту несе ризик повернення до понад $100 за барель [1].

Санкції також змінили глобальну енергетичну динаміку. Переорієнтація Росії на азійські ринки — особливо Китай та Індію — створила фрагментовану, але стійку енергетичну систему. Китай, який зараз є найбільшим перевалочним пунктом санкційних товарів до Росії, став критичним вузлом цієї тіньової економіки [3]. Для інвесторів це означає необхідність хеджування від надмірної залежності від російської енергетики, водночас використовуючи можливості енергетичного переходу. Модернізація мереж та виробництво водню набирають обертів, оскільки Європа прагне зменшити залежність від викопного палива [1].

Фінансові послуги, що відповідають санкціям: навігація у фрагментованій системі

Війна виявила вразливості глобальних фінансових систем, створивши попит на послуги, що відповідають санкціям. Такі компанії, як PwC та Chainalysis, стали необхідними для відстеження торгівлі російською нафтою та забезпечення дотримання санкцій ЄС [1]. Обережне повернення ExxonMobil до проекту Sakhalin-1 ілюструє напругу між прибутком і дотриманням вимог: компанія уникає нових інвестицій у санкційні проекти, але зберігає доступ до західних ринків, що є критично важливим для її цілей декарбонізації [3].

Тим часом адаптація Росії до санкцій — через “тіньовий флот” із 183 танкерів і двосторонню торгівлю з Китаєм — змусила інвесторів відстежувати паралельні ланцюги постачання. Країни, що розвиваються, особливо Індія, стали ключовими гравцями у подоланні цих збоїв, пропонуючи як можливості, так і ризики для диверсифікованих портфелів [3].

Стратегічний розподіл активів: балансування ризику та стійкості

Для інституційних інвесторів ключем є балансування короткострокових прибутків із довгостроковою стійкістю. Диверсифікований підхід, що поєднує акції оборонних компаній (наприклад, Leonardo), активи енергетичного переходу (наприклад, Ørsted) та золото, є розумним на тлі невизначеності [1]. Енергетичні ETF та ринки, що розвиваються, з надійними ланцюгами постачання (наприклад, Індія) пропонують додаткові можливості для хеджування.

Однак зростання напруженості на Близькому Сході в Червоному морі та зимові енергетичні дефіцити в Україні та Росії додають складності. Інвестори також повинні враховувати відповідність ESG, оскільки цілі декарбонізації дедалі більше перетинаються з геополітичною стабільністю [3].

Висновок

Конфлікт між Україною та Росією переосмислив глобальні ринки, підкресливши необхідність гнучкості у розподілі активів. Хоча оборонний та енергетичний сектори пропонують очевидні можливості, вони нерозривно пов’язані з геополітичними ризиками. Фінансові послуги, що відповідають санкціям, водночас забезпечують критичний міст між дотриманням вимог і прибутковістю. Оскільки дипломатія залишається заблокованою, інвестори повинні залишатися пильними, адаптуючись до світу, де війна і ринки нерозривно переплетені.

Source:
[1] Assessing the Impact of Trump's Russia-Ukraine Peace Talks
[2] The Transformation of Ukraine's Arms Industry Amid War
[3] Navigating Geopolitical Risk and Reward in Energy Assets