Зростаюча паритетність Bitcoin із золотом: стратегічний кейс оцінки для інституційного впровадження
- Волатильність Bitcoin порівняна із золотом (співвідношення волатильності 2.0) та зниження на 75% з 2023 року кидають виклик його спекулятивному ярлику. - Sharpe-співвідношення Bitcoin (0.96) зараз перевищує золото (0.50) та S&P 500, а гібридні портфелі досягають співвідношення 1.5-2.5. - 59% інституційних портфелів включатимуть Bitcoin до першого кварталу 2025 року, а ETF-притоки у розмірі 54.75B стабілізують його кореляцію з Nasdaq 100 (0.87). - JPMorgan оцінює справедливу вартість Bitcoin на рівні $126,000 для досягнення ринкової капіталізації золота у $5T, що переосмислює парадигми збереження вартості.
Фінансовий ландшафт переживає тиху революцію. Bitcoin, який колись відкидали як спекулятивну цікавинку, тепер змагається із золотом за статус основи інституційних портфелів. Ця зміна зумовлена не хайпом, а жорсткими метриками: скоригованою на ризик дохідністю, зближенням волатильності та структурним прийняттям ринку. Аргументація щодо зростаючої паритетності Bitcoin із золотом ґрунтується на трьох стовпах: нормалізація волатильності, перевага коефіцієнта Шарпа та зрілість інституційної інфраструктури.
Нормалізація волатильності: від непередбачуваності до стабільності
Волатильність Bitcoin знизилася на 75% з 2023 року, а співвідношення його волатильності до золота скоротилося з 4.0 до 2.0 станом на третій квартал 2025 року [1]. Ця трансформація не є випадковою. Запуск американських спотових Bitcoin ETF у 2024 році залучив 54.75 мільярдів доларів інституційної ліквідності, знизивши добову волатильність з 4.2% до 1.8% [4]. Тим часом волатильність золота залишалася вперто високою — близько 15%, а його кореляція з акціями зростає з 2005 року [3]. Результат? Профіль ризику Bitcoin тепер відповідає золоту в умовах низької волатильності, що робить обидва активи придатними для хеджування макроекономічних шоків.
Перевага коефіцієнта Шарпа: переосмислення скоригованої на ризик дохідності
Коефіцієнт Шарпа Bitcoin — показник прибутковості на одиницю ризику — зріс до 0.96 у 2020–2025 роках, перевищивши 0.65 у S&P 500 та 0.50 у золота [1]. Це не лише наслідок зростання ціни, а й результат зниження волатильності. Комбіновані портфелі Bitcoin-золото досягли коефіцієнтів Шарпа 1.5–2.5 завдяки їхній різній кореляції [2]. Аналіз JPMorgan це додатково підкреслює: Bitcoin недооцінений на 16,000 доларів порівняно із золотом на основі скоригованої волатильності, а справедлива вартість складає 126,000 доларів для досягнення ринкової капіталізації золота у 5 трильйонів доларів [3]. Такі метрики кидають виклик усталеному переконанню, що золото є єдиним “засобом збереження вартості” у часи невизначеності.
Інституційна інфраструктура: від маргінальності до мейнстріму
Структурні зміни не менш переконливі. Банки з федеральною ліцензією тепер зберігають Bitcoin відповідно до регуляцій OCC, а 59% інституційних портфелів включають його станом на перший квартал 2025 року [4]. Корпоративні казначейства, включаючи MicroStrategy та Robinhood, використовують Bitcoin як хедж на балансі проти інфляції [1]. Це прийняття не лише стабілізувало ціну Bitcoin, а й змінило його кореляцію з акціями: тепер він слідує за Nasdaq 100 з коефіцієнтом 0.87, що свідчить про інтеграцію у традиційні ринки [6]. Результат — гібридний актив, який поєднує цифрові інновації та перевірене збереження вартості.
Стратегічні наслідки для портфелів
Дані змушують переосмислити розподіл активів. Алокація 5–15% у Bitcoin разом із 10–15% у золото оптимізує зростання та стабільність у режимах низької волатильності [1]. Така стратегія використовує дефіцитність Bitcoin та ліквідність золота, водночас зменшуючи їхні відповідні ризики. Для інституцій аргументи очевидні: Bitcoin більше не є спекулятивною ставкою, а скоригованим хеджем.
Критики можуть стверджувати, що кореляція Bitcoin із ризиковими активами підриває його статус “тихої гавані”. Проте в умовах стагфляції його властивості хеджування інфляції — завдяки фіксованій пропозиції — перевершують золото у сценаріях низького зростання [1]. Майбутнє побудови портфелів полягає у балансуванні цих динамік, а не у їх відкиданні.
Оскільки центральні банки та корпорації продовжують накопичувати Bitcoin, його роль як системного активу закріплюється. Ера монополії золота на збереження вартості завершується — не тому, що Bitcoin ідеальний, а тому, що він еволюціонує. Для інституцій питання вже не чи впроваджувати Bitcoin, а як інтегрувати його у структуру, де домінують скориговані на ризик доходи.
**Джерело:[1] Bitcoin's Undervaluation vs. Gold in a Low-Volatility Regime [2] Diversifying Portfolios: Exploring Investment Strategies and Alternative Assets in Modern Markets [3] Bitcoin Q1 2025: Historic Highs, Volatility, and Institutional Moves [4] Bitcoin ETF Impact: Market Analysis & Investment Guide 2025
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Оновлення Nakamoto для Stacks
STX ніколи не пропускає ажіотаж навколо BTC-екосистеми на ринку, але раніше цей ажіотаж більше нагадував "замок на піску", без фундаменту. Після оновлення Nakamoto, Stacks надасть ринку вищі очікування завдяки кращій продуктивності та sBTC.
CZ і Kiyosaki закликають купувати криптовалюту, оскільки ринок входить у "тиху рівновагу"
Криптовалютний ринок увійшов у те, що аналітики називають «тихою рівновагою», зону, де страх високий, але тиск на продаж слабшає.
Dogecoin (DOGE) ETF залучає $2 млн: з'являються два ключові рівні
Dogecoin щойно пережив найбільший відскок за останні тижні, у той час як його нові ETF тихо залучили майже $2 мільйони притоку коштів.
Артур Хейс заявив, що Monad може впасти на 99%, незважаючи на нещодавнє зростання
Артур Хейс попередив, що Monad може впасти аж на 99%, аргументуючи це тим, що структура токена з високою FDV і низьким обігом становить ризик для роздрібних інвесторів.
У тренді
БільшеЦіни на криптовалюти
Більше
