Рухи ринку та змішані сигнали формують дебати щодо ставки ФРС з високими ставками

Трейдери та інвестори уважно стежать за ознаками того, що Федеральна резервна система може знизити процентні ставки у вересні, після останніх економічних даних та заяв голови ФРС Джерома Пауелла. Згідно з інструментом FedWatch від CME Group, ймовірність зниження ставки на вересневому засіданні зросла майже до 91,5%, порівняно з приблизно 69% до виступу Пауелла на симпозіумі в Jackson Hole. Пауелл підкреслив зміну балансу ризиків, особливо на ринку праці, де зростають ризики зниження. Він попередив, що потенційна слабкість може проявитися швидко через збільшення звільнень та зростання безробіття. Однак деякі аналітики стверджують, що економічні основи не дають вагомих підстав для зниження ставки. Глобальний інвестиційний комітет Morgan Stanley вважає, що підстави для зниження ставки помірні, а ймовірність такого кроку ближча до 50 на 50. Ключові економічні показники, такі як зростання ВВП понад 5%, низький рівень безробіття у 4,2% та сильні роздрібні продажі, свідчать про стійкість економіки.

Інфляція залишається проблемою, оскільки базові показники CPI та PPI все ще перевищують цільовий рівень ФРС у 2%. Очікування споживчої інфляції також зросли до 4,9% згідно з останнім опитуванням Мічиганського університету. Ці дані ускладнюють аргументацію на користь зниження ставки, оскільки інфляція залишається ключовим фактором у процесі прийняття рішень ФРС. Деякі аналітики також зазначають, що фінансові умови значно полегшилися з травня 2022 року: рекордні обсяги випуску корпоративних облігацій, вузькі кредитні спреди та покращення доступності банківського кредитування. Ці умови вказують на стабільне та ліквідне економічне середовище, що зменшує нагальність монетарного пом'якшення.

Можливе зниження ставки ФРС викликало негайну реакцію ринку. У п’ятницю Bitcoin підскочив майже на 4% у відповідь на м’які заяви Пауелла, тоді як Ethereum відновився майже на 8% після значного тижневого падіння. Американські акції також зросли, а Nasdaq відіграв частину нещодавніх втрат. Ширші фінансові ринки готуються до подальшої волатильності, оскільки трейдери оцінюють ймовірність вересневого зниження ставки та очікують на публікацію нових економічних даних. Інвесторам радять диверсифікувати свої портфелі, зокрема розглянути реальні активи, такі як золото, інвестиційні фонди нерухомості (REITs) та енергетичну інфраструктуру. Такі стратегії спрямовані на балансування потенційних ринкових ризиків і використання довгострокових інвестиційних можливостей на тлі зміни монетарної політики.

Для вкладників, особливо тих, хто має депозитні сертифікати (CD), очікуване зниження ставки спонукало до стратегічних дій для максимізації прибутку до зниження ставок. Онлайн-банки пропонують вищі ставки за CD порівняно з традиційними установами, заохочуючи вкладників шукати вигідніші пропозиції та відкривати довгострокові рахунки, щоб зафіксувати сприятливі процентні ставки. Невизначеність економічної ситуації ще раз підкреслює важливість проактивного фінансового планування, оскільки зниження ставок може суттєво зменшити майбутній дохід від фіксованих інвестицій.

У міру наближення вересневого засідання рішення ФРС матиме далекосяжні наслідки для фінансових ринків та економічної активності. Як інвестори, так і політики уважно стежать за даними та сигналами політики для отримання ясності. Хоча очікування зниження ставки залишаються високими, остаточне рішення залежатиме від поєднання економічних показників та оцінки ФРС інфляційного тиску і динаміки ринку праці. Наступні тижні дадуть більше розуміння напрямку політики ФРС, що формуватиме траєкторію глобальних ринків.

Source: