Можливий вхід Bitcoin у кошмарний ведмежий цикл: технічний та історичний аналіз

Динаміка ціни Bitcoin у третьому кварталі 2025 року викликала жваві дискусії серед трейдерів та аналітиків щодо потенційного входу криптовалюти у ведмежий цикл. Технічні індикатори та історичні паралелі вказують на збіг ведмежих сигналів, що викликає занепокоєння щодо затяжного спаду. У цьому аналізі розглядаються докази як з технічних графічних моделей, так і з історичних циклів для оцінки ризиків.

Технічні індикатори сигналізують про слабкість

14-місячний індекс відносної сили (RSI) Bitcoin показав ведмежу дивергенцію: індикатор знижується, незважаючи на зростання цін. Така дивергенція часто передує розвороту тренду, як це було помічено на попередніх піках ринку [1]. Крім того, ціна зіткнулася з опором на ключовій трендовій лінії, проведеній від попередніх піків бичачого ринку, що ще більше ускладнює бичачий сценарій.

На графіку Bitcoin з’явилася фігура «Голова і плечі» — класична ведмежа модель розвороту. Ця модель, підтверджена пробоєм лінії шиї на рівні $113K, вказує на потенційне зниження після формування піків у квітні та червні 2025 року [3]. Хоча інверсна фігура «Голова і плечі» (бичачий аналог) історично спрацьовувала у 84% випадків у криптовалютах, її поточне застосування залишається невизначеним без підтвердження обсягом [4]. Бектестинг фігури «Голова і плечі» на Bitcoin з 2022 по 2025 рік дає ключові кількісні висновки, включаючи середню дохідність, просадки та частоту спрацювання, які можна дослідити в інтерактивному звіті.

Скользячі середні також демонструють змішану картину. На чотиригодинному графіку 50-денна та 200-денна скользячі середні знижуються, сигналізуючи про короткострокову слабкість [4]. Однак на денних і тижневих графіках спостерігається бичачий імпульс: 50-денна скользяча середня зростає, а 200-денна виступає підтримкою [5]. Така подвійність підкреслює напругу між короткостроковим ведмежим тиском і довгостроковими бичачими фундаментальними факторами.

Історичні паралелі з минулими ведмежими циклами

Чотирирічний ринковий цикл Bitcoin, пов’язаний з халвінгами, дає основу для розуміння поточної динаміки. Наприклад, ведмежий ринок 2018–2022 років настав після халвінгу у 2020 році та призвів до падіння Bitcoin з $67,589 до $15,476 — просадка на 77% [2]. Подібні моделі спостерігалися у циклі 2015–2018 років, коли корекції перевищували 50% через макроекономічні шоки, такі як пандемія 2020 року та крах Terra/Luna у 2022 році [4].

200-тижнева скользяча середня (200WMA) історично служила критичним рівнем підтримки під час ведмежих ринків. У 2022 році Bitcoin впав нижче цієї скользячої середньої (близько $25,000) і залишався там протягом 15 місяців [2]. Станом на 2025 рік 200WMA наближається до $50,000, а прогнози вказують, що до кінця 2026 року вона може досягти $60,000 [1]. Якщо ціна Bitcoin знову впаде нижче цього рівня, це може спровокувати затяжну ведмежу фазу.

Ончейн-метрики ще більше підсилюють історичні паралелі. Realized Price, що відображає середню собівартість усіх власників Bitcoin, наразі торгується з дисконтом у 11.3% до спотової ціни [3]. Такий стан «під водою» нагадує ведмежий ринок 2021–2022 років, коли інвестори зазнавали значних реалізованих збитків. Подібний сценарій капітуляції може повторитися, якщо ціна Bitcoin продовжить знижуватися.

Майбутні прогнози та ризики

Моделювання Монте-Карло оцінює ймовірність у 5%, що ціна Bitcoin може впасти нижче $41,000 до кінця 2026 року, при цьому 200WMA, ймовірно, досягне $60,000 [1]. У більш оптимістичному сценарії, коли Bitcoin зросте до $260,000 у 2025 році, наступний ведмежий ринок може призвести до просадки на -69%, що відповідає історичній тенденції зменшення просадок у пізніших циклах [1].

Mayer Multiple — метрика, що вимірює співвідношення ціни Bitcoin до його 200WMA — також вказує на обережність. Якщо цей показник перевищить історичні максимуми (близько $69,000), це може сигналізувати про наближення піку [4]. У поєднанні з дивергенцією RSI та фігурою «Голова і плечі» ці індикатори малюють обережну картину для інвесторів.

Висновок

Попри те, що довгострокові фундаментальні показники Bitcoin залишаються міцними, сукупність ведмежих технічних моделей та історичних паралелей свідчить про підвищений ризик настання кошмарного ведмежого циклу. Трейдерам слід стежити за ключовими рівнями, такими як 200WMA та дивергенція RSI, для підтвердження. Наразі ринок залишається у хиткій рівновазі з потенціалом як для різкої корекції, так і для стійкого відновлення.

Джерело:
[1] Estimating Bitcoin's support levels for the next cycle bottom
[2] GROK's Analysis of Bitcoin's 4-Year Market Cycles
[3] A Bear of Historic Proportions
[4] Mastering Crypto Chart Patterns: A Complete 2025 Trading Guide