Ціна bitcoin на закритті серпня: новий зліт з нуля чи пауза бичачого ринку?

Ринок Bitcoin знову опинився на критичному поворотному моменті. Станом на сьогодні, 1 вересня, ціна Bitcoin за серпень закрилася біля позначки 108 000 доларів, що стало першим місячним зниженням з квітня.

Поточний індекс страху та жадібності впав до нейтрального рівня 47, роздрібні інвестори вже не відчувають ейфорії від постійних нових максимумів Bitcoin на початку місяця, а великі гравці (кити) вагаються, чи варто докуповувати, чи продавати на тлі постійного падіння.

Ринок одночасно опинився у жорсткому протистоянні між історичним "вересневим прокляттям" і технічними сигналами, що вказують на можливий прорив до нових максимумів. Така суперечливість і невизначеність закладають основу для розвитку подій у вересні.

Історичні закономірності: вересень — традиційно слабкий період для Bitcoin

З моменту початку торгівлі Bitcoin вересень відомий своєю слабкою динамікою.

Місячна дохідність Bitcoin

Згідно з історичними даними Coinglass, середнє падіння Bitcoin у вересні становить 3,77%, і це один із двох місяців у році з від’ємною середньою дохідністю.

Детальний аналіз показує, що за останні 14 років у 10 випадках із 14 Bitcoin падав у вересні, ймовірність зниження — 71,4%. Особливо у вересні 2011 року Bitcoin обвалився на 37,65%, що стало найгіршим місячним результатом в історії.

Середня місячна дохідність S&P 500 з 1928 року

Традиційний фондовий ринок також має "вересневий ефект". З 1928 року середня дохідність S&P 500 у вересні становить близько -1,2%, це єдиний місяць з постійно негативною динамікою. Така сезонна слабкість турбує ринки вже майже століття.

За цією закономірністю стоять ринкові механізми. Інвестиційні фонди зазвичай завершують фінансовий рік у вересні, що призводить до фіксації збитків для зменшення податків і ребалансування портфелів, викидаючи на ринок значні обсяги продажів.

Багатофакторність: глибинні причини вересневої слабкості

"Червоний вересень" виникає не випадково, а є результатом сукупної дії багатьох факторів.

Радник швейцарського крипто-ліквідного провайдера FinchTrade Юрій Берг зазначає: "Ця модель легко передбачувана: негативні обговорення у соцмережах різко зростають близько 25 серпня, а протягом наступних 48-72 годин обсяги депозитів Bitcoin на біржах збільшуються".

Скорочення ліквідності — один із ключових чинників. Після завершення літніх відпусток трейдери повертаються на ринок і переоцінюють позиції після кількох місяців низької ліквідності. Одночасно після Дня праці зростає випуск облігацій, і інституційні гроші переміщуються зі стоків і ризикових активів у продукти з фіксованою дохідністю.

Невизначеність політики Федеральної резервної системи США також посилює волатильність. Засідання FOMC у вересні створює невизначеність, яка часто призводить до заморожування купівель до прояснення політичного курсу.

У криптовалютному секторі ці тиски ще більше посилюються: Bitcoin торгується 24/7, і при прискоренні розпродажу немає "механізму зупинки торгів"; до того ж, менша загальна капіталізація робить ринок більш вразливим до переміщення великих коштів китів.

Останні тенденції: ринок демонструє втому та тиск на зниження

Наприкінці серпня ринок вже демонстрував ознаки слабкості. 26 серпня Bitcoin впав до 108 717 доларів, четвертий день поспіль зниження. Ethereum також суттєво відкоригувався, впавши до 4 314 доларів, що на 13% нижче історичного максимуму. 29 серпня після короткочасного відскоку Bitcoin знову різко впав до мінімуму 107 300 доларів, що призвело до масштабних ліквідацій.

За даними CoinGlass, за останній місяць обсяг ліквідацій лонгів значно перевищив показники січня-липня, ринок швидко реагує ланцюговими ефектами, а основні альткоїни перебувають під тиском.

Згідно з даними Coinglass, якщо Bitcoin впаде до 106 000 доларів, це може спричинити ліквідацію лонгів на понад 1.1 billions доларів.

Згідно з даними Coinglass, якщо Ethereum впаде до 4 260 доларів, це може спричинити ліквідацію лонгів на понад 800 millions доларів.

Уповільнення припливу коштів в ETF ще більше посилило тиск на зниження. За останні два тижні з Bitcoin ETF виведено майже 1.5 billions доларів, що свідчить про ослаблення довіри інституційних інвесторів.

Ончейн-дані також вказують на структурні сигнали. Glassnode зазначає, що всі групи власників Bitcoin "колективно перейшли до фази розподілу", що підкреслює широкомасштабний тиск продажів на ринку.

Різні перспективи: думки аналітиків розділилися

На тлі складної ринкової ситуації аналітики мають різні погляди на короткострокові перспективи.

Деякі аналітики вважають, що Bitcoin може знову протестувати рівень 100 000 доларів.

Dr. Profit прогнозує, що у вересні ціна може впасти нижче 100 000 доларів, після чого можливе відновлення.

Doctor Profit доповнює песимістичний прогноз макроекономічними та психологічними чинниками. На його думку, вересневе зниження ставки ФРС радше стане каталізатором невизначеності, ніж позитивом. На відміну від "м'якого зниження ставки" у 2024 році, цього разу це може бути справжній "значущий поворотний момент".

Однак є й інші думки. Rekt Fencer заявляє: "Bitcoin у цьому циклі не впаде нижче 100 000 доларів і знову досягне нових максимумів".

Аналітик Rekt Fencer зазначає, що, згідно з динамікою Bitcoin у 2017 році, цього року "не буде вересневого обвалу".

Графіки 2017 і 2025 років майже дзеркально схожі. В обох циклах Bitcoin різко падав наприкінці серпня, знаходив підтримку на ключових рівнях і потім розвертався вгору.

Порівняння щоденної динаміки цін BTC/USD у 2017 та 2015 роках.

Ще у 2017 році це повторне тестування стало останнім коливанням перед зростанням ціни BTC до 20 000 доларів.

Перенесемося в сьогодення: Bitcoin знову коливається біля багатомісячної бази в діапазоні 105 000 – 110 000 доларів, і цей рівень може стати стартовим майданчиком для чергового параболічного зростання.

Макроекономічне середовище: ослаблення долара може стати підтримкою

Зміни у макроекономічному середовищі можуть підтримати Bitcoin. Через уповільнення економіки США та очікування зниження ставки ФРС, що тисне на ринкові настрої, валютні трейдери почали ставити на падіння долара. Вони прогнозують, що долар цього року впаде ще на 8%, а критика Федеральної резервної системи з боку Дональда Трампа посилює цей тренд.

52-тижнева кореляція BTC/USD і DXY.

Станом на нещодавній час, 52-тижнева кореляція між Bitcoin і індексом долара США (DXY) впала до -0,25, що є найнижчим рівнем за два роки. Посилення цієї негативної кореляції означає, що подальше падіння долара може збільшити ймовірність зростання Bitcoin.

Політика ФРС залишається ключовою змінною. Ринок загалом очікує, що ФРС знову знизить ставку на засіданні 18 вересня. Однак базова інфляція залишається на рівні 3,1%, а дві триваючі війни порушують глобальні ланцюги постачання — ці фактори разом створюють "ідеальний шторм".

Аналітик Ash Crypto зазначає: "ФРС запустить друкарський верстат у четвертому кварталі цього року", і додає: "Два зниження ставки означають, що трильйони доларів потечуть на ринок криптовалют. Ми ось-ось увійдемо у параболічну фазу, а ціни альткоїнів зростуть у 10-50 разів".

Три сценарії: можливі шляхи розвитку ринку у вересні

Виходячи з поточної ситуації на ринку, автор виділяє три можливі сценарії.

Падіння перед зростанням — якщо BTC впаде, його ціна може знизитися до 100 000 – 104 000 доларів, що "очистить" надмірно закредитовані лонги. Після цього потужний відскок може підштовхнути його до 130 000 доларів, а бичача підтримка біля 106 000 доларів (BSB) стане трампліном.

Утримання дна — з іншого боку, якщо BTC утримається в діапазоні 107 000 – 110 000 доларів, він може швидко повернутися до 114 500 доларів і піти вище, особливо якщо зниження ставки додасть імпульсу.

Найгірший ведмежий сценарій — справжня небезпека у глибшому падінні. Зниження до 50-тижневої ковзної середньої (92 000 – 98 000 доларів) сигналізуватиме про зміну тренду. Історично пробиття цього рівня означало вершину циклу, як у 2017 та 2021 роках.

Наразі більшість ринку вважає найбільш імовірним сценарієм широкий діапазон/консолідацію. У такому випадку новини про бичачі та ведмежі сигнали переплітаються, ринок не має чіткого напрямку, сили покупців і продавців врівноважені, а ціна коливається у широкому діапазоні.

Висновок

З історичних даних видно, що Bitcoin дійсно важко позбутися "вересневого прокляття".

Однак технічний аналіз також демонструє іншу картину: ключова зона підтримки 100 000 – 106 000 доларів, прихована бичача дивергенція та макроекономічне ослаблення долара — ці фактори разом можуть допомогти Bitcoin несподівано відскочити у вересні.

Ринок завжди шукає напрямок у невизначеності. Вересень для Bitcoin може стати випробуванням, але й можливістю — волатильність означає ризик, але також і потенційний прибуток.