BTC Ринковий Пульс: Тиждень 36

Огляд

Зі зниженням ціни ще далі від ATH до $107k, ринок зараз знаходиться на собівартості короткострокових власників. Цей ключовий рівень історично слугував полем битви між покупцями та продавцями, що робить поточне позиціонування особливо критичним для короткострокових настроїв.

На спотовому ринку імпульс ще більше ослаб, оскільки RSI опустився в зону перепроданості, а обсяги торгів знизилися, що відображає зменшення впевненості. Спотовий CVD показав ослаблення тиску продажів, що натякає на обережну стабілізацію, але загалом сигнали вказують на крихкий попит.

Ф'ючерсний ринок продемонстрував обережне позиціонування. Відкритий інтерес скоротився, виплати за фінансуванням знизилися, а перпетуальний CVD трохи покращився, що свідчить про зменшення кредитного плеча та згасання бичачих настроїв. Трейдери менш схильні до підвищення ризику, що підкреслює захисну позицію після нещодавньої волатильності.

На опціонному ринку активність скоротилася разом зі зниженням відкритого інтересу, а спреди волатильності звузилися, що вказує на самозаспокоєність. Однак 25-дельта ск'ю підскочив вище історичних екстремумів, підкреслюючи сильний попит на захист від зниження і посилюючи захисний нахил серед опціонних трейдерів.

Потоки через американські спотові ETF показали змішані сигнали. Чисті потоки повернулися в позитивну зону з притоком, але обсяги торгів скоротилися, а коефіцієнти MVRV знизилися, що вказує на обережну фіксацію прибутку. Інституційний інтерес зберігається, але став набагато більш вибірковим після нещодавнього ослаблення ціни.

З боку ончейн-попиту активні адреси та комісії залишаються пригніченими, сигналізуючи про слабку органічну активність, хоча обсяги переказів різко зросли, оскільки великі гравці перегрупувалися на фоні волатильності. Ця дивергенція підкреслює низьку участь з боку роздрібних інвесторів, яку компенсують стратегічні дії великих учасників.

Показники руху капіталу свідчать про охолодження впевненості. Притоки в Realized Cap сповільнилися, Hot Capital Share досягла верхньої межі, а співвідношення STH/LTH зросло, що відображає більшу спекулятивну активність, але крихку підтримку з боку довгострокових власників.

Стан прибутку та збитків помітно ослаб. Відсоток пропозиції в прибутку знизився, NUPL наблизився до зони збитків, а Realized P/L досяг рівноваги. Разом ці тенденції підтверджують зникнення нереалізованого прибутку, крихку впевненість і обережне позиціонування серед інвесторів.

Підсумовуючи, структура ринку залишається крихкою, з домінуванням ведмежого тиску на спотових, ф'ючерсних та ончейн-метриках. Притоки в ETF забезпечили тимчасову підтримку, але скорочення обсягів і ослаблення прибутковості підкреслюють відсутність впевненості. Хоча короткострокові відскоки можливі, загальний настрій залишається захисним, а ризики зміщені в бік подальшої консолідації, якщо не з'явиться сильніший попит.

Оффчейн-індикатори

Ончейн-індикатори

Не пропустіть!

Розумна ринкова аналітика прямо у вашу скриньку.

Підпишіться зараз