Перспективи доходів Salesforce (CRM.US) залишаються похмурими, слабка монетизація AI тисне на акції

За даними Jinse Finance, квартальний прогноз доходів Salesforce (CRM.US) не виправдав очікувань ринку, що свідчить про те, що її продукти на базі штучного інтелекту (AI) ще не досягли очікуваної ринкової віддачі на тлі жорсткої конкуренції з боку нових AI-компаній.

У заяві, оприлюдненій у середу, компанія повідомила, що у фінансовому кварталі, який закінчується в жовтні, очікує дохід у розмірі від 10.2 до 10.3 мільярдів доларів. Ця цифра трохи нижча за середній прогноз Уолл-стріт у 10.3 мільярдів доларів. Як показник обсягу замовлень, поточні залишкові зобов’язання зростуть "трохи більше" ніж на 10%, що майже відповідає прогнозам аналітиків.

Із посиленням дискусій про те, що AI може змінити традиційну індустрію програмного забезпечення, інвестори все більше турбуються, що традиційні розробники програм можуть бути витіснені новими AI-компаніями. Такі компанії, як Salesforce, які стягують плату за кількістю користувачів, стикаються з найбільшими сумнівами — ринок вважає, що технології AI можуть взяти на себе функції їхніх поточних продуктів, що призведе до скорочення витрат клієнтів на персонал.

Аналітик Barclays Раймо Ленсо у звіті після публікації фінансових результатів зазначив: "Інвесторам слід звернути увагу на конкретні операційні дані Agentforce і очікувати, що наступного місяця конференція Dreamforce принесе більше позитивних новин". Цей AI-інструмент, запущений наприкінці минулого року, може самостійно виконувати завдання з розвитку продажів і управління клієнтами, і наразі має понад 6000 платних клієнтів. У травні компанія повідомила, що річний регулярний дохід від цього інструменту досяг 100 мільйонів доларів, але цього разу ці дані не були оновлені.

Фінансовий директор Робін Вашингтон у післязвіті зазначила, що великі компанії та регульовані галузі обережно ставляться до впровадження AI-інструментів і їм потрібен час, щоб впевнено їх використовувати. Вона повідомила, що Salesforce додала більше цінових рішень і найняла додаткових продавців для просування цього інструменту.

Після публікації фінансового звіту акції Salesforce впали на 5,5% у позабіржовій торгівлі, а з початку року їх падіння вже склало 23%. Аналітик JPMorgan Кіт Вайс у прогнозі перед звітом зазначив, що це відображає "зростаюче занепокоєння ринку щодо того, що AI може змінити традиційне програмне забезпечення".

Попри занепокоєння інвесторів, генеральний директор Salesforce Марк Беніофф залишається впевненим у перспективах продукту Agentforce.

Беніофф під час телефонної конференції з аналітиками заявив: "Кількість клієнтів, які перейшли від тестування до повноцінного впровадження, зросла на 60% у квартальному вимірі, сценарії застосування та масштаби використання постійно розширюються, що свідчить про те, що наша галузь переживає найзначніший період трансформації в історії. За всю мою кар'єру ще ніколи нічого не викликало у мене такого захоплення".

Варто зазначити, що перше питання аналітика на фінансовій конференції стосувалося саме викликів, які несе AI. Аналітик Goldman Sachs Каш Ранган запитав про захищеність бізнес-моделі підписки на програмне забезпечення у форматі Software as a Service (SaaS).

Беніофф відповів: "Зараз існує дивна думка, що корпоративний SaaS, додатки та подібний бізнес зникнуть. Звісно, ніщо не існує вічно, але якщо подивитися, як я керую власною компанією і як працюють наші клієнти — я зовсім не бачу, чим це можна замінити".

Згідно з фінансовим звітом за другий квартал 2025 фінансового року, Salesforce повідомила про зростання доходу на 9,8% у річному вимірі до 10.2 мільярдів доларів, тоді як аналітики очікували 10.1 мільярдів доларів; поточні залишкові зобов’язання зросли на 11% до 29.4 мільярдів доларів; скоригований прибуток на акцію склав 2,91 долара, аналітики прогнозували 2,78 долара.

Зокрема, річний регулярний дохід підрозділу Data Cloud та AI компанії досяг 1.2 мільярдів доларів. Одночасно Salesforce оголосила про розширення програми викупу акцій ще на 20 мільярдів доларів, довівши загальний обсяг до 50 мільярдів доларів.

Беніофф також повідомив під час телефонної конференції, що Salesforce зосередить більше зусиль на розробці продуктів для управління інформаційними технологіями. Цей крок може призвести до більш прямої конкуренції з лідером галузі ServiceNow (NOW.US).

У травні цього року Salesforce оголосила про намір придбати компанію з розробки програмного забезпечення для роботи з даними Informatica (INFA.US). Вашингтон під час телефонної конференції повідомила, що ця угода, ймовірно, буде завершена у кварталі, що закінчується в січні 2026 року, або трохи пізніше.