JPMorgan очікує зниження ставки ФРС у вересні попри ризики CPI та попереджає про волатильність S&P 500

Ключові висновки

• JPMorgan очікує, що Федеральна резервна система знизить процентні ставки на 25 базисних пунктів у вересні, незважаючи на ризики інфляції за індексом споживчих цін (CPI).
• Очікується, що CPI за серпень становитиме 2,9% у річному вимірі, а базовий CPI — 3,1%.

JPMorgan очікує, що Федеральна резервна система знизить процентні ставки на 25 базисних пунктів у вересні, незважаючи на невизначеність щодо даних індексу споживчих цін.

Банк прогнозує, що CPI за серпень становитиме 2,9% у річному вимірі, а базовий CPI залишиться на рівні 3,1% у річному вимірі. Вищий, ніж очікувалося, показник інфляції може відкласти зниження ставок до жовтня або грудня.

JPMorgan окреслив потенційні реакції ринку на різні сценарії CPI. Базовий CPI вище 0,40% може спричинити падіння S&P 500 на 1,5%–2,0%. Показник у межах 0,35%–0,40% може викликати втрати на 0,5%–1,0%. Базовий CPI нижче 0,25% може підняти індекс на 1,3%–1,8%.

Банк зберігає тактично бичачу позицію, водночас відзначаючи ризики, пов’язані з інфляцією, даними про зайнятість та розвитком торгівлі.