Gachapon на блокчейні вже є ринком в 100 мільйонів доларів

Це фрагмент з розсилки Lightspeed. Щоб читати повні випуски, підпишіться.

У своїй роботі про економіку класичних майя до 800 року н.е. історик Philip Curtin наводить вражаюче відкриття: археологи виміряли співвідношення довжини ріжучої кромки до ваги в обсидіанових лезах і виявили, що це співвідношення змінюється обернено пропорційно відстані від джерел обсидіану. 

Економіст Deirdre McCloskey наводить це як доказ того, що людський потяг до обміну та прагнення до прибутку завжди існували.

«Якби майя жили в економіці без прибутку, без ринку, їм було б байдуже, наскільки дорогий обсидіан. Але... співвідношення змінювалося обернено пропорційно відстані від джерел обсидіану. Дбайливіше використовуючи дорожчий обсидіан, майстри лез отримували кращий прибуток, як і тоді, коли менш дбайливо використовували дешевший обсидіан».

Формальні ринки додають права власності та юридичне забезпечення. Але вони лише спрямовують вроджені людські поведінки, які вже існували, всупереч поширеній думці, що капіталізм «спричиняє» споживацтво.

Сучасна Японія (та частини Азії) яскраво ілюструють, як виглядає ця економічна логіка в крайніх проявах.

Середньостатистична вулиця Токіо переповнена милими та яскравими автоматами-капсульними Gachapon. Люди стікаються до них у пошуках рідкісних колекційних предметів. 

Однак значна частка покупців на цих ринках — не чисті колекціонери: багато хто женеться за швидким перепродажем. 

Візьмемо, наприклад, останній феномен Labubu в Азії. За повідомленнями, ціни перепродажу надзвичайно популярної серії Pop Mart знизилися вдвічі, коли компанія оголосила про збільшення пропозиції. 

Також є докази, що щонайменше 40% споживачів купують такі іграшки заради «потенціалу зростання вартості».

Але якщо прагнення до прибутку є домінуючим мотивом виробництва та продажу цих речей, то не дивно, що двері до гіперфінансалізації неминуче відчиняються навстіж.

Очікувано, першими ці двері вибивають крипто-підприємці.

За останні кілька місяців платформи, схожі на Gachapon, демонструють зростаючу відповідність продукту ринку. Загальна сума, витрачена на платформах на кшталт Courtyard, Collector Crypt, Phygitals та Emporium, зросла з $10.4 мільйона у січні до $61.1 мільйона у серпні, за даними Memento Research.

Минулого місяця було зафіксовано місячний максимум обсягів торгів приблизно ~$114 мільйонів.

Ці платформи мають схожу бізнес-модель:

1. Платформи зберігають у захищених сховищах інвентар професійно оцінених колекційних карток (зазвичай Pokemon/бейсбол).
2. Картки токенізуються як NFT.
3. Вони продаються користувачам як рандомізовані предмети Gachapon за стабільні монети.
4. Після відкриття ви можете продати їх назад платформі за заздалегідь визначеною ціною викупу, що базується на застрахованій ринковій вартості картки, продати її на вторинному ринку або викупити фізичну картку зі сховища за комісію.

Є винятки. Наприклад, платформа Phygitals на Solana не обов’язково має рідкісні картки на складі і покладається на «дропшипінг» у разі, якщо користувач вирішить отримати картку. В іншому випадку користувачам пропонують повернення коштів.

«Це недолік, бо вони насправді не володіють карткою», — розповів мені аналітик Memento Research zkayape. «З іншого боку, рідкісні картки Collector Crypt досить добре представлені (зараз 759 епічних карток) завдяки сильним закупівлям з їхнього боку через Web2-канали та зв’язки. Вони вже давно на ринку».

Витрати на Gachapon також нагадують подібну структуру економіки «китів» на всіх чотирьох платформах.

Дослідження Memento показує, що на платформі Courtyard у мережі Polygon 90.5% загальних витрат припадає лише на 5.9% користувачів. На Collector Crypt у мережі Solana 93% усіх доходів від Gachapon надходить від 17.5% користувачів — близько 50% користувачів витратили понад «китовий» поріг у $1000.

Дохід однозначно генерується витратами на Gachapon, а не торгівлею на вторинному ринку.

Наскільки мені відомо, ці платформи не використовують перевірюваний RNG, тому користувачі все ще довіряють, що платформи розподіляють картки згідно з заявленими ймовірностями рівнів.

Чи це хвилює користувачів?

Середньостатистичний споживач реальних Gachapon чи «сліпих коробок» точно ні. Я не знаю жодного колекціонера «сліпих коробок», який би скаржився на непрозорість цих продуктів. 

Фінансові спекулянти, однак, — це зовсім інший тип споживачів. Це ті, хто живе у світі ймовірностей «очікуваної вартості», намагаючись оптимізувати кожен базисний пункт для переваги.

Платформи розроблені так, щоб викуповувати картки у користувачів за справедливою ринковою ціною (щоб утримувати користувачів у грі), тож принаймні є обмеження фінансових втрат.

Попри це, залишається дефіцит довіри. Перевірювана випадковість і zero-knowledge докази могли б зробити розіграші Gachapon не лише обіцяними, а й аудиторськими.

Отримуйте новини на свою пошту. Досліджуйте розсилки Blockworks:

• The Breakdown : Розшифровка крипти та ринків. Щодня.
• 0xResearch : Альфа у вашій пошті. Думайте як аналітик.
• Empire : Новини та аналітика про крипту, щоб почати ваш день.
• Forward Guidance : Перетин крипти, макроекономіки та політики.
• The Drop : Додатки, ігри, меми та інше.
• Lightspeed : Усе про Solana.
• Supply Shock : Bitcoin, bitcoin, bitcoin.