Glassnode попереджає про виснаження ринку, оскільки для Bitcoin наближається "Uptober"

Bitcoin (BTC) стикається з підвищеними ризиками зниження після нещодавнього прориву ключового рівня, згідно з аналітичною компанією Glassnode. Крім того, інші метрики також свідчать про те, що ринок може рухатися до глибшої корекції, а настрій інвесторів демонструє ознаки напруження після ралі FOMC.

Однак багато аналітиків вважають, що майбутній "Uptober" може бути бичачим для BTC. Актив може отримати сезонний попутний вітер, який стабілізує цінову динаміку та викличе новий оптимізм.

Чому ціна Bitcoin може впасти ще більше

У своїй останній аналітиці Glassnode зазначила, що Bitcoin демонструє ознаки "виснаження" після зниження ставки ФРС минулого тижня, що підштовхнуло ціну до $117,000.

“Bitcoin перейшов у корекційну фазу, повторюючи класичний патерн ‘купуй на чутках, продавай на новинах’,” — написала Glassnode.

Крім того, базові метрики свідчать про вразливість. Компанія підкреслила, що довгострокові власники (LTH) отримали величезний прибуток у цій фазі, реалізувавши близько 3.4 мільйона BTC прибутку. 

Це більше, ніж у будь-якому попередньому циклі. Glassnode додала, що така масштабна дистрибуція з боку довгострокових власників історично збігалася з ринковими піками.

“На відміну від тривалих хвиль попередніх циклів, цей цикл мав три окремі багатомісячні сплески. Співвідношення Реалізованого Прибутку/Збитку показує, що кожного разу, коли фіксація прибутку перевищувала 90% переміщених монет, це позначало циклічні піки. Щойно відійшовши від третього такого екстремуму, ймовірність охолодження ринку зростає,” — заявили аналітики.

Сукупний реалізований прибуток LTH Bitcoin. Джерело: Glassnode

Тим часом, уповільнення нового попиту посилило цей тиск. Чисті потоки ETF впали з 2,600 BTC на день майже до нуля саме тоді, коли продажі LTH прискорилися.

“Входи в ETF досі врівноважували продажі LTH, але з мінімальним запасом для помилок. Під час FOMC дистрибуція LTH зросла до 122k BTC/місяць, тоді як чисті потоки ETF (7D-SMA) впали з 2.6k BTC/день майже до нуля. Поєднання зростаючого тиску продажів і згасаючого інституційного попиту створило крихкий фон, що підготував ґрунт для слабкості,” — йдеться в аналізі.

Крім того, спотові ринки показали ознаки стресу, оскільки обсяги різко зросли під час розпродажу після FOMC. Ф'ючерсні ринки зазнали різкого розкредитування, а відкритий інтерес зменшився на мільярди доларів.

Опціонні ринки також стали оборонними: попит на пут-опціони різко зріс, а ск’ю значно піднявся, підкреслюючи обережність трейдерів. На цьому фоні Glassnode зазначила, що $111,800 — це собівартість короткострокових власників, важливий рівень для утримання.

“За умов стресу на спотовому та ф'ючерсному ринках, собівартість короткострокових власників на рівні $111k — ключовий рівень для утримання, інакше ризик глибшого охолодження,” — підкреслила компанія.

Зараз, оскільки Bitcoin вже опустився нижче собівартості, ймовірність подальшого зниження значно зросла. Аналітик Quinten Francois припустив, що хоча короткострокова перспектива не є особливо бичачою, ринок може рухатися вбік, а не одразу впасти.

“BTC впав нижче підтримки $111.8k і підтримки висхідного тренду. Зробив денне закриття нижче цих важливих рівнів. Я вважаю, що ми перебуваємо в зоні без торгівлі і спостерігаємо, в який бік підемо. Можливо, буде рух вбік і ліквідність перейде в альти, оскільки BTC.D досі дуже ведмежий,” — зазначив Francois.

Чи врятує Uptober Bitcoin? Історичні дані свідчать про сильне зростання

Попри ці зустрічні вітри, сезонні фактори дають бичачий контраргумент. Жовтень, який у криптовалютних колах часто називають "Uptober", історично був одним із найсильніших місяців для Bitcoin. Дані Coinglass показали, що середня дохідність BTC за цей місяць становила 21.89%.

Місячна дохідність Bitcoin. Джерело: Coinglass

Крім того, аналітик Darkfost зазначив, що за останні 16 років BTC закривав жовтень у мінусі лише чотири рази. 

“Якби ви інвестували в BTC 1 жовтня, ви отримали б прибуток 12 разів із 2009 року, з максимальним місячним прибутком у 213% у 2010 році. Якщо дивитися на останні роки з 2020-го, проста інвестиція в BTC 1 жовтня принесла б від 7.5% до 30.5% лише за місяць. Після цього важко стверджувати, що BTC взагалі не має сезонності, хоча це також може бути частиною ширшого сезонного ефекту на фінансових ринках,” — написав він.

Ця динаміка підвищила ринкові очікування щодо можливого ралі наступного місяця.

Оскільки Bitcoin торгується нижче ключових рівнів підтримки, найближчі тижні покажуть, чи виправдає актив свої обіцянки Uptober, чи корекція продовжиться.