Китайські суди підтверджують, що безстрокові криптовалютні контракти розглядаються як азартні ігри

Популярні криптовалютні деривативи називаються безстроковими контрактами, які дозволяють трейдерам робити ставки на ціни Bitcoin або Ethereum, не володіючи самим активом. На відміну від звичайних ф'ючерсів, вони не мають терміну дії, і підтримуються на рівні спотових цін за допомогою таких механізмів, як фінансування. Трейдерам дозволяється відкривати довгі або короткі позиції, зазвичай із використанням надзвичайно високого кредитного плеча до 100x. Цей аспект зробив безстрокові контракти дуже спекулятивними та суперечливими в межах китайської правової системи.

Судове рішення прирівнює азартні ігри до контрактів

Керівна справа №146 Верховного народного суду визначає азартні ігри як результат випадковості. Цей принцип використовувався китайськими судами у справах щодо безстрокових контрактів на підставі того, що, як і в азартних іграх, наприклад, у киданні кубиків, людина робить ставку на напрямок ціни. Таке тлумачення додатково підкріплюється високою волатильністю разом із кредитним плечем і правилами ліквідації, закладеними в платформи.

У 2024 році суд району Сунцзян міста Шанхай постановив, що володіння віртуальною валютою не є незаконним і розглядається як майно з цінністю. Однак спекулятивні торгові контракти були визнані недійсними згідно з Цивільним кодексом Китаю. Раніше, у 2021 році, справа BKEX стала прецедентом. Безстрокові контракти з кредитним плечем 1000x надавалися операторам через USDT. Суд визнав цю діяльність формою замаскованих азартних ігор і визнав винними як операторів, так і агента, який працював за комісійною схемою. Другий приклад — це офшорна біржа, що управлялася з Шеньчженя, яка заробила 80 мільйонів юанів. Платформу визнали винною у веденні незаконної діяльності, навіть попри те, що стверджувалося, ніби це не впливає на фінансові ринки.

Заборона в регулюваннях з 2017 року

У 2017 році Китай заборонив внутрішню торгівлю криптовалютами, а пізніше, у 2021 році, було видано повідомлення 9.24, яке заборонило закордонні біржі, що обслуговують китайських клієнтів. Постанова про управління ф'ючерсною торгівлею також забороняє несанкціоновану торгівлю ф'ючерсами, таку як безстрокові контракти. У сукупності ці регуляції закривають легальні шляхи для безперервної контрактної практики в Китаї.

Для фізичних осіб угоди з безстроковими платформами не мають юридичної сили, і трейдери не мають правового захисту у разі втрати коштів. Закони про валютний обмін також можуть бути порушені через транскордонні операції. Рекрутинг на основі комісійних несе ризик сприяння незаконній підприємницькій діяльності. У випадку з платформами, надання безстрокових контрактів без дозволу держави піддає операторів кримінальному переслідуванню за незаконну підприємницьку діяльність та азартні ігри, що часто супроводжується великими штрафами та ув'язненням.

У той час як Китай дотримується жорсткої позиції, інші юрисдикції регулюють безстрокові контракти через фінансове законодавство. Сполучене Королівство розглядає їх як деривативи, доступні лише кваліфікованим інвесторам. З червня 2023 року Гонконг дозволяє роздрібні інвестиції у криптовалюти, але не дозволяє деривативи. Стратегія Китаю є однією з найжорсткіших, спрямованою на захист споживачів і фінансову стабільність.