Бум скарбниць Bitcoin згасає, оскільки інвестори стають вибірковішими на тлі насичення ринку

Швидкий огляд 

• Ентузіазм інвесторів щодо компаній з Bitcoin-скарбницею згасає на тлі зниження mNAV та насичення ринку.
• Аналітики попереджають, що лише компанії з унікальними стратегіями та стійкими моделями переживуть наступний етап.
• Попри побоювання щодо бульбашки, експерти вважають, що Bitcoin-скарбниці відкривають нову главу в інноваціях корпоративних фінансів.

 

Ейфорія інвесторів щодо Bitcoin-скарбниць починає згасати

Захоплення навколо компаній з Bitcoin-скарбницею згасає, оскільки інвестори стають більш вибірковими, що сигналізує про завершення початкової лихоманки навколо компаній, які накопичують Bitcoin. Незважаючи на те, що у світі понад 200 публічно зареєстрованих компаній з Bitcoin-скарбницею, багато з них спостерігають різке падіння чистої ринкової вартості активів (mNAV), що виявляє тріщини у колись розрекламованій стратегії.

Девід Бейлі, CEO KindlyMD та голова Nakamoto Holdings, орієнтованої на Bitcoin, сказав CNBC, що ринок стає «більш витонченим» у розрізненні компаній з реальною користю та тих, що просто копіюють вже існуючі підходи.

Bitcoin знизився на 9,90% за останні сім днів. Джерело: CoinMarketCap

«У чому перевага?» — чому нові Bitcoin-скарбниці втрачають динаміку

Бейлі стверджує, що компаніям, які зараз входять у простір Bitcoin-скарбниць, потрібна чітка мета та конкурентна перевага, щоб залишатися актуальними. «Це щось на кшталт: у чому перевага? Чому ви потрібні?» — сказав він, додавши, що ринок більше не може підтримувати численні компанії з однаковими стратегіями.

Він припустив, що майбутні історії успіху з’являться серед компаній, які орієнтуються на недостатньо охоплені міжнародні ринки або інтегрують Bitcoin-стратегії у ширші бізнес-операції. Бейлі навів модель MicroStrategy Майкла Сейлора, яка розширюється на кредитні ринки, як яскравий приклад інновацій у секторі.

Власна компанія Бейлі, Nakamoto Holdings, об'єдналася з медичною компанією KindlyMD у серпні, щоб створити публічний інструмент Bitcoin-скарбниці з метою накопичення до 1 мільйона BTC. Однак її акції зазнали різких коливань — впали на 55% за один день у вересні та наразі торгуються по $0,76.

Зрілість ринку та потенційна бульбашка

На даний момент публічні Bitcoin-скарбниці сукупно володіють BTC на суму $113,8 мільярда, згідно з даними BitcoinTreasuries.net. Проте аналітики попереджають, що насичення ринку тисне на оцінки. Standard Chartered нещодавно зазначив, що стиснення mNAV серед менших скарбниць підвищило ризики у всьому секторі.

Тим часом Девід Бейлі прагне залучити від $100 мільйонів до $200 мільйонів для політичного комітету дій (PAC), спрямованого на просування політик, дружніх до Bitcoin, у Сполучених Штатах. Breed Capital, венчурна компанія, прогнозує, що лише кілька компаній з Bitcoin-скарбницею переживуть майбутню консолідацію, а головний аналітик Glassnode Джеймс Чек описав тривалість моделі як «набагато коротшу, ніж очікує більшість».