Революція стейблкоїнів: коли платежі більше не залежать від банків, якою високою може бути стеля для FinTech-стартапів?

Федеральна резервна система не лише досліджує stablecoin та AI-платежі, але й експериментує з новою пропозицією під назвою «спрощений головний рахунок», яка дозволяє кваліфікованим компаніям отримати прямий доступ до системи розрахунків Fed, відкриваючи нові двері для фінтех-інновацій.

Автор: Cobo

Головна подія тижня — stablecoin розхитують основи традиційних банків.

• Пропозиція Федеральної резервної системи щодо «спрощеного головного рахунку» вперше дозволяє небанківським установам отримати прямий доступ до системи клірингу. Коли FinTech може напряму підключатися до Fed, стеля для стартапів суттєво підвищується — як це змінить ландшафт фінтех-підприємництва у майбутньому?
• Фінтех-компанії швидко розгортають стратегії у сфері stablecoin: Wise готує stablecoin-гаманець для 16 мільйонів користувачів; Revolut будує повний замкнутий цикл від кастодіального зберігання до емісії в Європі завдяки «подвійному ліцензуванню». Як зміниться взаємодія звичайних користувачів із цифровими активами, коли ці фінтех-компанії з десятками мільйонів користувачів увійдуть у сферу цифрових активів?
• Коли платежі більше не залежать від банків, прибутки традиційних банків будуть під загрозою, а депозитна база може зазнати структурних втрат. Як банки реагуватимуть на ці зміни у майбутньому?

Огляд ринку та основні моменти зростання

Загальна ринкова капіталізація stablecoin досягла $308.195b (приблизно 308,2 мільярда доларів), тижневе зростання склало $1.016b (приблизно 10,16 мільярда доларів). На ринку USDT зберігає домінуючу позицію з часткою 59,31%; USDC на другому місці з капіталізацією $76.027b (приблизно 76,03 мільярда доларів) і часткою 24,67%.

Розподіл по блокчейн-мережах

Топ-3 мережі за ринковою капіталізацією stablecoin:

1. Ethereum: $162.311b (162,31 мільярда доларів)
2. Tron: $79.001b (79,00 мільярда доларів)
3. Solana: $14.89b (14,89 мільярда доларів)

Топ-3 мережі за тижневим зростанням:

1. Frax (FRAX): +20,92%
2. Sky Dollar (USDS): +15,44%
3. Circle USYC (USYC): +12,76%

Дані з DefiLlama

🎯Коли стартапи можуть напряму підключатися до Fed — нові межі платіжних інновацій через пропозицію Федеральної резервної системи «спрощений головний рахунок»

Які нові фінансові компанії можуть з'явитися, якщо stablecoin-компанії більше не залежать від банківської системи? Це не лише питання платіжних інновацій, а й ознака того, що концепція «вузького банку» переходить від теорії до практики. А як банки переосмислять свою роль після втрати платіжної монополії у хвилі stablecoin?

На першій конференції з платіжних інновацій член ради Федеральної резервної системи Christopher J. Waller представив концепцію «спрощеного головного рахунку» (Skinny Master Account) — можливо, це і є відправна точка для всіх цих питань.

Довгий час прямий доступ до балансу Федеральної резервної системи був виключною прерогативою комерційних банків. Запропонована Waller концепція «Skinny Master Account» передбачає, що регульовані небанківські платіжні компанії можуть отримати спрощений рахунок, який дозволяє брати участь у розрахунках Fed, але не надає всіх банківських функцій та кредитної підтримки. «Спрощений головний рахунок» — це рахунок «без привілеїв»: без нарахування відсотків, без овердрафту, без доступу до дисконтного вікна, лише канал для клірингу між установою та Fed, мінімальна одиниця довіри.

Платежі завжди були побічним продуктом банківської діяльності. Грошова система XX століття базувалася на частковому резервуванні: банки залучали депозити, видавали кредити і створювали гроші у цьому процесі. Кліринг був вбудований у баланс банку. Кожен переказ по суті був розрахунком міжбанківських зобов'язань. У такій архітектурі для переміщення коштів потрібно бути банком.

Поява stablecoin вперше порушила цю структуру. Токени, забезпечені 1:1 високоякісними резервними активами та з можливістю миттєвого клірингу, дозволяють коштам переміщатися між обліковими книгами без залежності від банківських зобов'язань. Як «чиста форма» цифрової валюти, stablecoin також дозволяють по-новому розподілити функції у фінансовій системі: кастодіальні установи зберігають активи, платіжні компанії здійснюють перекази, кредитні установи беруть на себе ризики.

Запропонований Fed «спрощений головний рахунок» — це інституційна відповідь на ці зміни. Він створює політичний простір для моделі «вузького банку» — установ, які не створюють кредит, не беруть на себе ризик термінового невідповідності, але можуть безпечно зберігати та переміщати кошти, отримуючи прямий доступ до системи розрахунків центрального банку. У певному сенсі, пропозиція Waller визнає, що простір для платіжних інновацій має бути відданий ринку та стартапам, а Fed має зосередитися на підтримці стабільності грошової емісії та клірингової системи.

Якщо OCC національна трастова ліцензія зняла федеральні юридичні бар'єри для емітентів stablecoin, дозволяючи їм отримати єдиний комплаєнс-статус поза межами 50 штатів (MTL), то «спрощений головний рахунок» надає операційний статус — інтерфейс для прямого підключення до системи розрахунків Fed. Для компаній на кшталт Circle та Paxos це означає можливість розрахунків без партнерських банків, скорочення термінів погодження, прозоріший шлях регулювання. Обидва досягнення разом зменшують «інституційне тертя» навколо банківської системи.

Це відкриває новий простір для інновацій у фінтех, особливо у сфері платежів. Попередня система була ієрархічною — Fed, банки, небанківські установи — Fintech міг створювати фронтенд і комплаєнс-інструменти, але кліринг залишався під контролем банків, а інновації були «над банками». Наприклад, Stripe обслуговує малий та середній бізнес, але все ще залежить від комерційних банків для розрахунків. Введення «спрощеного головного рахунку» руйнує цю структуру: небанківські установи можуть напряму підключатися до системи клірингу Fed, обходячи кореспондентські банки, знижуючи витрати та підвищуючи ефективність остаточних розрахунків на балансі центрального банку. Вперше Fed на архітектурному рівні з'єднує приватні інновації з коштами центрального банку, дозволяючи AI-платіжним протоколам і stablecoin-ризервам органічно розвиватися на безпечній платформі центрального банку, повністю усуваючи «верхню стелю» фінансових інновацій.

Коли небанківські установи та банки опиняються на одному старті у платіжній функції, доходи банків від платежів неминуче скоротяться. Аналітики прогнозують, що протягом наступних трьох років близько 1 трильйона доларів депозитів на ринках, що розвиваються, перейде у stablecoin, а у США відтік може досягти 6 трильйонів доларів. Навіть якщо лише 10% депозитів переміститься, це підвищить вартість фінансування банків на 20–30 базисних пунктів і суттєво скоротить прибуток. Однак банки все ще мають унікальні інституційні привілеї — вони єдині, хто може повноцінно здійснювати кредитування та операції на ринку капіталу. У майбутньому великі комерційні банки зосередяться на кредитуванні, андеррайтингу, ціноутворенні ризиків і кастодіальних послугах. Навіть якщо платіжна функція поступово відокремиться, банки залишаться глибоко інтегрованими у нові мережі розрахунків через свою ключову роль у створенні кредиту.

🎯Європейський момент stablecoin: як MiCA змінює координати фінтех-регулювання

Дотепер історія stablecoin залишалася зосередженою на доларі США.

Як у регулюванні, так і на практиці, США значно випереджають інших: єдина федеральна система дозволяє їм бути єдиним ринком у світі з «національним комплаєнс-коридором + (майбутнім) прямим доступом до центрального банку».

Ця перевага проявляється не лише на інституційному рівні: Genius Act створив першу федеральну нормативну базу для токенів, прив'язаних до долара, а трастова ліцензія OCC надала Circle, Paxos та іншим чіткий регуляторний статус, звільнивши їх від фрагментованих вимог MTL у різних штатах. Ще важливіше, що запропонована Fed схема «спрощеного головного рахунку (Skinny Master Account)» дозволить кваліфікованим небанківським установам напряму підключатися до клірингової мережі, підвищуючи стелю приватних фінтех-інновацій.

Результат очевидний: 99% stablecoin у світі номіновані у доларах. Визначеність регулювання стає основною конкурентною перевагою екосистеми stablecoin у США і сигналом для старту в інших регіонах.

Зараз ЄС швидко наздоганяє: найочевидніше це проявляється у схваленні ліцензій для низки компаній. Після набуття чинності Закону про ринок криптоактивів (MiCA) наприкінці 2024 року багато фінтех-компаній вже почали подавати заявки на нові ліцензії для роботи у єдиній регуляторній системі ЄС.

MiCA вимагає, щоб розрізнені системи VASP (постачальників послуг з віртуальними активами) у країнах-членах були перетворені на CASP (постачальників послуг з криптоактивами) та щоб усі криптооперації підпадали під єдину авторизацію.

Структура регулювання складається з двох рівнів:

• Ліцензія CASP дозволяє компаніям легально надавати та просувати послуги з криптоактивами у межах ЄС, включаючи кастодіальне зберігання, торгівлю, виконання ордерів та консультування;
• Ліцензія EMI (електронні гроші) чітко визначає вимоги до емісії, резервування та управління електронними грошима і stablecoin.

Для компаній, які прагнуть побудувати замкнутий цикл «від кастодіального зберігання до емісії» у Європі, подвійна ліцензія (CASP + EMI) стає новим порогом входу. Блокчейн-інфраструктурна компанія Plasma одночасно подає заявки на CASP та EMI за MiCA, плануючи створити «повний ліцензійний платіжний стек» та, через придбання італійської VASP-компанії, побудувати трирівневий комплаєнс-шлях від VASP до CASP і далі до EMI, забезпечуючи систему клірингу на основі stablecoin для транскордонних розрахунків та корпоративних рахунків. Інша знакова компанія Revolut діє за банківською логікою: маючи ліцензію EMI у Литві, компанія отримала ліцензію MiCA від кіпрського регулятора і може надавати послуги з криптоторгівлі, кастодіального зберігання та емісії stablecoin у Європейській економічній зоні. За даними джерел, Revolut вивчає рішення stablecoin на основі механізму 1:1 прив'язки, яке може бути запущене вже у 2026 році, ставши першою великою цифровою банківською установою, що випустить stablecoin у межах єдиної регуляторної системи ЄС. Як фінтех-компанія з оцінкою 45 мільярдів доларів і приблизно 65 мільйонами користувачів, цей чіткий комплаєнс-шлях стане реальним прикладом для європейських фінтех-компаній щодо інновацій у межах нормативної бази.

Регуляторна відповідність

🏛️ЄС підтримує крипто stablecoin, відхиляє попередження центрального банку

Коротко про головне

• Європейська комісія 10 жовтня заявила, що, незважаючи на термінове попередження Європейського центрального банку (ECB) про ризики для фінансової стабільності, не буде вводити додаткові обмеження для компаній-емітентів stablecoin, що стало великою перемогою для таких емітентів, як Circle;
• Суть суперечки полягає у тому, чи можуть компанії-емітенти stablecoin вважати токени, випущені в ЄС, взаємозамінними з токенами, що знаходяться поза межами ЄС — тобто модель «мультиемісії», щодо якої Європейська рада з системних ризиків попереджала про ризик масового вилучення резервів у ЄС;
• Європейська комісія вважає, що «MiCA забезпечує потужну та помірковану рамку для управління ризиками, пов'язаними зі stablecoin», і ця позиція є відповіддю на звернення шести криптоасоціацій до єврокомісара Maria Luis Albuquerque від 7 жовтня.

Чому це важливо

• Ця регуляторна позиція ЄС усуває одну з основних невизначеностей для індустрії stablecoin. На тлі прийняття законодавства у США, що сприяє використанню stablecoin, європейські регулятори уникають правил, які могли б послабити конкурентоспроможність цифрових активів у регіоні. За даними аналітиків JPMorgan від 10 жовтня, 99% stablecoin прив'язані до долара, і зростання цієї галузі підвищить попит на долар. Для таких емітентів, як Circle, позиція Європейської комісії підтверджує їх бізнес-модель, дозволяючи уникнути необхідності розглядати кожну юрисдикцію ЄС як окремий острів, що знижує операційні витрати та складність, відкриваючи шлях для подальшої експансії у країнах-членах ЄС.

🏛️Сенаторка Воррен розкритикувала законопроєкт про stablecoin, закликала Мінфін вирішити конфлікт інтересів Трампа та фінансові ризики

Коротко про головне

• Головна демократка банківського комітету Сенату Elizabeth Warren у листі до міністра фінансів Scott Bessent назвала «Закон про інновації та створення stablecoin» (GENIUS) «легким регуляторним каркасом для криптобанків»;
• Warren особливо стурбована потенційним конфліктом інтересів, пов'язаним із World Liberty Financial USD, яким володіє родина Трампа (один із найбільших stablecoin у світі), і вимагає від Мінфіну конкретних заходів для боротьби з корупцією;
• Вона навела приклад нещодавнього інциденту з Paxos, коли було випадково випущено 3 трильйони токенів PYUSD, і зазначила, що закон GENIUS не містить достатніх гарантій для «запобігання руйнуванню всієї фінансової системи через stablecoin», підкресливши, що операційні помилки становлять серйозний ризик для емітентів, ринкової доброчесності та фінансової стабільності.

Чому це важливо

• Критика Warren відображає занепокоєння демократів щодо прогалин у регуляторній базі stablecoin, що збігається з позицією члена ради Fed Michael Barr минулого тижня. Оскільки Конгрес починає розробляти великі законопроєкти щодо регулювання всієї криптоіндустрії, демократи та республіканці планують окремі зустрічі з керівниками криптоіндустрії. Warren закликає Мінфін розробити конкретний план боротьби з незаконними фінансовими операціями, захисту споживачів від шахрайства з stablecoin та усунення недоліків у фінансовій стабільності при впровадженні закону GENIUS.

🏛️OCC США применшує побоювання щодо «банківського набігу» через stablecoin

Коротко про головне

• Голова OCC Jonathan Gould на щорічній зустрічі Американської банківської асоціації заявив, що stablecoin не спричинять раптової кризи депозитів, і будь-який великий відтік депозитів «не залишиться непоміченим» і «не відбудеться за одну ніч»;
• Standard Chartered прогнозує, що stablecoin можуть протягом трьох років відтягнути 1 трильйон доларів депозитів з банків ринків, що розвиваються, а звіт Мінфіну США оцінює, що залежно від прибутковості stablecoin можуть спричинити відтік до 6,6 трильйона доларів депозитів у США;
• Gould закликає місцеві банки розглядати stablecoin як інструмент для конкуренції з гігантами Wall Street, а не як загрозу виживанню, і зазначає, що підключення до платіжних stablecoin може стати шансом для місцевих банків порушити домінування найбільших банків у платіжній системі США.

Чому це важливо

• Занепокоєння у банківському секторі посилюється: понад 50 банківських асоціацій штатів, включаючи Американську банківську асоціацію та Інститут банківської політики, у серпні звернулися до Конгресу із закликом закрити «численні прогалини» у законі GENIUS, зокрема розширити заборону на виплату відсотків на «цифрові біржі, брокерів, дилерів та пов'язані структури» і скасувати дозвіл небанківським компаніям випускати stablecoin. Хоча stablecoin створюють виклики, вони також дають банкам можливість використовувати блокчейн-інфраструктуру для токенізації депозитів, спрощення платежів і випуску регульованих процентних цифрових доларів.

🏛️Керівники криптоіндустрії зустрінуться з демократами Сенату для обговорення законопроєкту про структуру ринку

Коротко про головне

• За повідомленням журналістки Eleanor Terrett, CEO Coinbase Brian Armstrong, CEO Galaxy Digital Mike Novogratz та інші керівники криптоіндустрії у середу зустрінуться з сенаторами-демократами, які підтримують криптовалюти, для обговорення законопроєкту про структуру ринку криптоактивів;
• Зустріч організована сенаторкою Kirsten Gillibrand, серед учасників також CEO Uniswap Hayden Adams, головний стратег Circle Dante Disparte та інші лідери галузі; зустріч відбувається на тлі застою переговорів з республіканцями;
• Аналітики TD Cowen попереджають, що законодавці США повільно просуваються із законопроєктом про структуру ринку криптоактивів, і ухвалення може бути відкладено до середньострокових виборів.

Чому це важливо

• Попри швидке ухвалення закону GENIUS, між республіканцями та демократами існують суттєві розбіжності щодо структури ринку криптоактивів, а шестисторінкова пропозиція демократів щодо регулювання DeFi зазнала критики з боку республіканців і криптоспільноти.

Новинки

👀Ledger випустила Nano Gen5 за $179 для цифрової ідентичності у світі, керованому AI

Коротко про головне

• Французька компанія Ledger, що виробляє апаратні криптогаманці, представила оновлену лінійку продуктів, включаючи перероблений пристрій Ledger Nano Gen5, оновлений додаток Ledger Wallet (раніше Ledger Live) та платформу Ledger Enterprise Multisig для управління активами інституційних клієнтів;
• Ledger тепер називає свої пристрої «підписувачами», а не «гаманцями», позиціонуючи їх як інструменти безпеки для цифрових активів та ідентичності у світі, керованому AI; підтримується функція Clear Signing, яка дозволяє користувачам перевіряти кожну транзакцію безпосередньо на пристрої перед підтвердженням;
• Новий Nano Gen5 розроблений дизайнеркою оригінальних іконок Macintosh Susan Kare, оснащений Bluetooth та NFC, підтримує підписування у будь-який момент і містить Ledger Recovery Key для додаткової безпеки відновлення активів; роздрібна ціна — $179/€179.

Чому це важливо

• У міру переходу суспільства до цифрової ідентичності, зростання ролі AI та розмивання меж між фізичним і онлайн-світом, перевірка автентичності стає критично важливою. Перетворення Ledger знаменує еволюцію бачення компанії щодо безпеки у нову цифрову епоху: її продукти тепер не лише керують криптоактивами, а й забезпечують «доказ ідентичності» та «доказ авторитету». Ledger Enterprise Multisig розширює концепцію підпису від особистого до командного та організаційного рівня, дозволяючи кільком сторонам підписувати транзакції своїми пристроями Ledger, що забезпечує безпеку для фінансового управління, управління смарт-контрактами та багатоланцюгових робочих процесів, підкреслюючи зростаючу важливість апаратної безпеки у сфері цифрових активів та ідентичності.

👀Coinbase випустила карту American Express з 4% кешбеком у bitcoin для членів Coinbase One

Коротко про головне

• Coinbase оголосила, що карта Coinbase One Card тепер доступна для всіх членів Coinbase One у США; річна плата за членство — $49,99, максимальний кешбек у bitcoin за кожну покупку — 4%;
• Карта не має комісій за транзакції у валюті, власники можуть оплачувати рахунки з прив'язаного банківського рахунку або криптовалюти на рахунку Coinbase; отримані bitcoin-нагороди не відображаються у формі 1099 під час нарахування, а податки можуть виникнути лише при подальшому продажу;
• Фізична карта має спеціальний дизайн із гравіюванням оригінальних даних Genesis Block bitcoin, створеного Satoshi Nakamoto 3 січня 2009 року, підкреслюючи її bitcoin-орієнтовану ідентичність.

Чому це важливо

• Конкуренція на ринку криптовалютних кредитних карток зростає: Gemini нещодавно анонсувала кредитну карту Solana з кешбеком до 4% у SOL, знижками до 10% у мережі торговців та опцією автоматичного стейкінгу, без річної плати. Дві компанії обрали різні стратегії: Coinbase робить ставку на bitcoin та традицію Genesis Block, орієнтуючись на користувачів, готових платити річну плату; Gemini пропонує мультиактиви, категорійні нагороди та безкоштовну модель. З поширенням криптоплатежів ці продукти допоможуть споживачам отримувати криптоактиви через повсякденні витрати та підвищать лояльність до бірж.

👀Швейцарський криптобанк AMINA співпрацює з Tokeny для створення compliant-містка токенізації активів

Коротко про головне

• Криптобанк AMINA (раніше SEBA Bank), який регулюється FINMA, співпрацює з блокчейн-платформою Tokeny від Apex Group для створення регульованої інфраструктури токенізації для інституційних клієнтів;
• AMINA відповідатиме за банківські операції, кастодіальне зберігання та регуляторний нагляд за традиційними активами, а Tokeny надасть технологію токенізації, що дозволяє клієнтам безшовно переміщати кошти між традиційними рахунками та блокчейн-системами;
• Платформа Tokeny побудована на стандарті ERC-3643, додає compliance-рівень, дозволяючи лише авторизованим інвесторам володіти або торгувати токенізованими активами, включаючи державні облігації, корпоративні цінні папери та казначейські векселі.

Чому це важливо

• Ця співпраця скорочує час виходу токенізованих фінансових інструментів на ринок з кількох місяців до кількох тижнів, закладаючи основу для більш інтегрованої та регульованої ончейн-фінансової системи. У міру того, як традиційні фінансові установи інтегрують блокчейн у свою діяльність, швейцарський регуляторний статус AMINA у поєднанні з технологією токенізації Tokeny створює «банківський міст» для безпечного входу у сферу цифрових активів. Це свідчить про прискорення інтеграції традиційного банкінгу та блокчейну, особливо у регульованому середовищі Швейцарії, забезпечуючи надійну інфраструктуру для токенізації інституційних активів.

👀Криптомаркетмейкер B2C2 запустив платформу PENNY для кросчейн-обміну stablecoin без комісій

Коротко про головне

• Інституційний провайдер ліквідності B2C2 запустив платформу PENNY, яка підтримує миттєвий та безкоштовний обмін основними stablecoin (USDT, USDC, USDG, RLUSD, PYUSD, AUSD) для задоволення зростаючого попиту на безфрикційні ліквідні інструменти серед інституційних клієнтів;
• Платформа наразі підтримує обмін stablecoin на Ethereum, Tron, Solana та кількох Layer 2, планується регулярне додавання нових активів; цільова аудиторія — банки, торгові організації, біржі та інфраструктурні компанії stablecoin;
• PENNY здійснює ончейн-розрахунки через інституційну торгову інфраструктуру B2C2, яка щодня обробляє близько 1 мільярда доларів обсягу stablecoin, дозволяючи користувачам автоматично обмінювати токени без комісій та ризику контрагента.

Чому це важливо

• У міру того, як ринок stablecoin розширюється від криптотрейдингу до платежів, банкінгу та клірингу, платформа PENNY від B2C2 надає традиційним фінансовим установам та компаніям інфраструктуру для миттєвого виконання та розрахунків, уникаючи ризику фрагментації мережі та високих витрат на біржах. CEO B2C2 Group Thomas Restout зазначає: «Stablecoin вже вийшли за межі криптотрейдингу», а прозоре регулювання у США, ЄС та Азії сприяє впровадженню регульованих stablecoin і залучає нових емітентів, включаючи банки та фінтех-компанії.

👀Coinbase випустила інструмент для прямого використання криптогаманців AI-агентами Claude і Gemini

Коротко про головне

• Coinbase представила нову систему Payments MCP, яка дозволяє великим мовним моделям (зокрема Claude від Anthropic та Gemini від Google) «виходити на блокчейн», отримувати прямий доступ до криптогаманців та здійснювати транзакції у криптовалюті;
• Інструмент розроблений Coinbase Developer Platform і випущений після запуску фонду x402, який підтримують Coinbase та Cloudflare і який має на меті стандартизувати AI-платежі;
• Payments MCP — це протокол Model Context Protocol, який дозволяє AI-моделям отримувати доступ до тих самих ончейн-фінансових інструментів, що й люди, від гаманців і каналів введення коштів до платежів у stablecoin, через природну мову.

Чому це важливо

• Цей крок свідчить про зростаючий інтерес великих технологічних компаній до прямого підключення AI-моделей до ончейн-фінансової системи. Керівники Coinbase зазначають, що криптоплатіжна інфраструктура, особливо stablecoin, «є ідеальною для агентного бізнесу», оскільки вона «працює зі швидкістю коду, інтегрується з API та дозволяє автономним агентам діяти без людського втручання». Payments MCP може працювати локально на десктопі, майже не потребує введення від користувача і може бути налаштований під конкретні потреби агентів, що вперше дозволить LLM-моделям нативно підключатися до криптоекономіки та платіжних протоколів.

👀Coinbase додасть функцію приватних транзакцій для мережі Base

Коротко про головне

• CEO Coinbase Brian Armstrong оголосив, що компанія розробляє функцію приватних транзакцій для своєї Layer 2 мережі Base, подробиці буде оприлюднено найближчим часом;
• Цей крок є частиною стратегії приватності Coinbase, яка була посилена після придбання команди Iron Fish у березні 2025 року. Команда Iron Fish інтегрована у «приватну команду» Base і зосереджена на розробці «примітивів приватності»;
• Оголошення зроблено на тлі зростання уваги до приватних монет: попри регуляторний тиск, токени ZEC, XMR і DASH цього року суттєво зросли, ZEC — на 460% за останні 30 днів.

Чому це важливо

• Armstrong зазначає, що «приватність є ключем до розкриття повного потенціалу ончейн-майбутнього», і цей крок демонструє активну відповідь Coinbase на запити користувачів щодо приватності. Хоча приватні монети піддаються суворому регуляторному контролю через ризик використання у незаконній діяльності, дослідження показують, що лише близько 7% транзакцій із приватними монетами пов'язані з підозрілою діяльністю, а загалом у криптовалюті — лише 0,14%. Додавання функцій приватності до мейнстрім-блокчейнів може змінити баланс між приватністю та комплаєнсом у криптоекосистемі.

👀Tether відкрила вихідний код кросчейн-гаманець SDK для людей і AI-агентів

Коротко про головне

• Tether відкрила вихідний код модульного SDK для розробки гаманців (WDK), що дозволяє створювати кастодіальні гаманці з підтримкою Bitcoin, Lightning Network, Ethereum, Arbitrum, Polygon, Solana та TON;
• SDK можна розгорнути на мобільних пристроях, десктопах і вбудованому обладнанні, містить шаблони та модулі для додавання функцій обміну та кредитування без залежності від закритих платформ;
• CEO Tether Paolo Ardoino заявив, що це крок до створення «стійкої та вільної грошової інфраструктури», яка дозволяє «людям, автономним машинам і AI-агентам контролювати свої фінанси».

Чому це важливо

• Цей крок є частиною стратегії Tether щодо виходу на ринок AI: Ardoino прогнозує, що протягом наступних 15 років «кожен AI-агент матиме гаманець», а машинний-to-машинний бізнес вибухово зросте, і AI-агенти використовуватимуть stablecoin та bitcoin замість традиційних банківських рахунків.

Макротренди

🔮JPMorgan: Stripe може відкрити ринок на $350 мільярдів завдяки «подвійній революції» у сфері AI та руху коштів

Коротко про головне

• Згідно з аналітичним звітом JPMorgan, Stripe розвиває напрямки AI-комерції та інфраструктури цифрових активів, і до кінця 2030 року може відкрити ринок на понад $350 мільярдів;
• Ця фінтех-компанія з оцінкою $107 мільярдів у 2024 році стала прибутковою, обсяг оброблених платежів перевищив $1,4 трильйона у 195 країнах, чистий дохід зріс на 28% до $5,1 мільярда;
• Stripe повернулася у криптосферу через придбання платформи stablecoin-оркестрації Bridge та провайдера криптогаманців Privy, а також співпрацює з Paradigm над створенням Layer-1 блокчейну Tempo для високопродуктивних платежів, який нещодавно залучив $500 мільйонів при оцінці $5 мільярдів.

Чому це важливо

• JPMorgan називає Stripe «вигодонабувачем безкордонних фінансових послуг» і вважає, що її ранній вплив серед AI-стартапів дає структурну перевагу для масштабування «агентного бізнесу». Stripe може отримати вигоду від інтеграції AI-агентів, stablecoin та програмованих грошей із глобальною комерцією. Однак аналітики також вказують на виклики, пов'язані з розширенням бізнесу, поділом компанії та регуляторними ризиками, особливо щодо регулювання stablecoin у США та правил MiCA у Європі.

🔮Три найбільші банківські групи Японії планують спільний запуск stablecoin

Коротко про головне

• За повідомленням Nikkei, три найбільші банківські групи Японії — Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group та Mizuho Financial Group — планують спільний запуск stablecoin, створивши спільну інфраструктуру для емісії та переказу для корпоративних клієнтів;
• Спочатку stablecoin буде прив'язаний до ієни, згодом може з'явитися доларовий варіант; міжбанківська взаємодія буде забезпечена спільними технічними та юридичними стандартами;
• Mitsubishi UFJ Financial Group ще у 2023 році створила блокчейн-інфраструктуру та платформу токенізації Progmat, яку підтримують багато японських установ.

Чому це важливо

• Глобальний ринок stablecoin швидко зростає; подібно до планів дев'яти європейських банків щодо випуску євро-стейблкоїнів, Японія прагне створити національний стандарт цифрових платежів, щоб конкурувати з доларовими stablecoin на ринку в $300 мільярдів.

Інвестиції

💰Aave Labs придбала Stable Finance для розширення каналів масового впровадження ончейн-ощадних продуктів

Коротко про головне

• Компанія Aave Labs, яка стоїть за DeFi-гігантом Aave, оголосила про придбання стартапу Stable Finance з Сан-Франциско, що спеціалізується на спрощенні ончейн-ощадних продуктів для масових користувачів; умови угоди не розголошуються;
• Після придбання засновник Stable Finance Mario Baxter Cabrera та його інженерна команда приєднаються до Aave Labs, Cabrera стане директором з продукту для спільної розробки споживчих DeFi-продуктів;
• Stable Finance відома своїм мобільним додатком, який дозволяє користувачам вносити долари або криптовалюту та отримувати відсотки через стратегії stablecoin, приховуючи технічну складність DeFi та надаючи єдиний інтерфейс для ончейн-ощадних продуктів.

Чому це важливо

• Це придбання підсилює прагнення Aave Labs «перетворити ончейн-фінанси на повсякденні фінанси». Aave вже керує Aave.com та інституційною платформою Horizon, запущеною у серпні, яка залучила понад $300 мільйонів депозитів. Технологія Stable буде інтегрована у майбутні продукти Aave Labs, а поточний додаток Stable поступово буде виведено з ринку. Це третя угода Aave, орієнтована на таланти, після придбання Sonar у 2022 році та Family у 2023-му, що свідчить про розширення можливостей компанії у дизайні продуктів і прагнення зробити DeFi-продукти простішими та зручнішими для масових споживачів. Ця стратегія свідчить про поступове розширення ончейн-ощадних stablecoin від ентузіастів криптовалют до мейнстрім-ринку.

💰Tether інвестувала у Pave Bank $39 мільйонів, роблячи ставку на «програмований» банкінг

Коротко про головне

• «Програмований банк» Pave Bank завершив раунд фінансування серії A на $39 мільйонів під керівництвом Accel, з участю Tether Investments, Wintermute, Quona Capital та Helios Digital Ventures;
• Pave Bank має банківську ліцензію Грузії, позиціонує себе як «перший у світі програмований банк для епохи цифрових активів та AI», дозволяє корпоративним клієнтам у реальному часі керувати фіатними та цифровими активами, автоматизувати фінансові операції та зменшити залежність від посередників;
• Банк використає фінансування для розширення регуляторного покриття, прискорення розробки продуктів, створення інституційної інфраструктури та розширення клієнтської бази на глобальному ринку.

Чому це важливо

• Tether, маючи значні прибутки від stablecoin-бізнесу, поступово формує диверсифікований інвестиційний портфель. Програмована, повністю резервна модель Pave Bank поєднує переваги традиційного банкінгу та цифрових активів, сприяючи широкому впровадженню stablecoin. Інвестиція відображає прискорення інтеграції криптовалют та традиційних фінансів, а ліцензовані банки стають ключовими містками між фіатними та цифровими активами.

💰Modern Treasury, підтримана Salesforce, придбала Beam за $40 мільйонів

Коротко про головне

• Modern Treasury придбала проект інфраструктури stablecoin Beam за $40 мільйонів у вигляді акцій; Beam надає банкам та компаніям plug-and-play рішення для впровадження stablecoin, раніше оцінювався у $44 мільйони;
• Це придбання є частиною тренду фінтех-компаній щодо залучення талантів та інструментів stablecoin, подібно до того, як Stripe минулого року придбала Bridge за $1,1 мільярда та розробляє Layer 1 stablecoin Tempo, а Coinbase і Mastercard змагаються за BVNK у багатомільярдній угоді;
• Засновник Beam Dan Mottice приєднається до Modern Treasury для керівництва stablecoin-напрямком; цього літа Beam приєдналася до Global Dollar Network Alliance, створеного Paxos, Robinhood та іншими, який розробляє stablecoin USDG.

Чому це важливо

• Зростання інтересу фінтеху до stablecoin зумовлене прийняттям у США закону GENIUS у липні, який створив формальні правила для токенів, прив'язаних до долара, а також успішним лістингом Circle на NYSE. Для Modern Treasury технологія Beam допоможе конкурувати зі Stripe та Coinbase у сфері миттєвих, програмованих доларових платежів, розширюючи традиційні платіжні сервіси та виходячи на швидкозростаючий ринок stablecoin.

💰Tempo, підтримана Stripe, залучила $500 мільйонів при оцінці $5 мільярдів у раунді A

Коротко про головне

• Блокчейн Tempo завершив раунд фінансування серії A на $500 мільйонів під керівництвом Thrive Capital та Greenoaks, оцінка — $5 мільярдів, ставши одним із найцінніших новачків у сфері інфраструктури stablecoin;
• Layer 1, сумісний з Ethereum, створений Stripe та Paradigm, вже співпрацює з OpenAI, Shopify, Visa та іншими, оптимізований для високопродуктивних платежів та клірингу;
• Відомий розробник Ethereum Dankrad Feist (співавтор Danksharding) приєднався до Tempo як старший інженер, що свідчить про залучення топових блокчейн-талантів у сферу платіжної інфраструктури; Feist був стратегічним радником Ethereum Foundation з масштабування L1 та UX, пропонував підвищити gas-ліміт Ethereum у 100 разів.

Чому це важливо

• Цей раунд фінансування знаменує прискорення стратегії Stripe у криптосфері, після придбання Bridge за $1,1 мільярда.

💰Tether зробила стратегічну інвестицію у Kotani Pay для розвитку інфраструктури цифрових активів та транскордонних платежів в Африці

Коротко про головне

• Tether оголосила про стратегічну інвестицію у Kotani Pay — інфраструктурного провайдера, що з'єднує африканських Web3-користувачів із місцевими платіжними каналами, з метою знизити бар'єри для участі африканців у глобальних фінансах;
• Згідно з регіональним звітом Chainalysis, обсяг ончейн-транзакцій у Субсахарській Африці у 2024–2025 роках перевищив $205 мільярдів, зростання — 52%, основний драйвер — роздрібне використання та грошові перекази;
• Нігерія, Кенія, ПАР та Ефіопія — основні ринки для розширення користувачів та кейсів; криптовалюта стає важливим фінансовим інструментом у регіонах з високою інфляцією, волатильністю валют та обмеженою банківською інфраструктурою.

Чому це важливо

• Інвестиція дозволить африканським компаніям та приватним особам безшовно отримувати доступ до цифрових активів та транскордонних платіжних систем, вирішуючи проблеми високих транзакційних витрат та тривалого часу розрахунків, допомагаючи раніше виключеним з міжнародної фінансової системи напряму підключатися до глобальної економіки. Співпраця Tether та Kotani Pay знаменує новий стандарт використання блокчейну для трансформації повсякденного життя та бізнесу в Африці.

Ринкове впровадження

🌱Zepz запустила Sendwave Wallet для використання stablecoin у повсякденних транзакціях

Коротко про головне

• Глобальна платіжна група Zepz (материнська компанія WorldRemit і Sendwave) запустила Sendwave Wallet — глобальне рішення для p2p-переказів на основі stablecoin, що дозволяє клієнтам у понад 100 країнах безшовно надсилати, зберігати та використовувати кошти;
• Гаманець побудований на USDC від Circle, блокчейні Solana та інфраструктурі Portal для транскордонних гаманців, підтримує стабільну вартість через прив'язку до долара, вирішує проблему девальвації валют і забезпечує майже миттєві, надійні та доступні перекази;
• Sendwave Wallet вже перевершує традиційний бізнес грошових переказів: клієнти можуть миттєво переказувати кошти у межах екосистеми Sendwave, а у майбутньому зможуть використовувати баланс USDC для реальних платежів та послуг через картки та QR-коди.

Чому це важливо

• Крок Zepz знаменує трансформацію традиційної компанії з грошових переказів у комплексну фінансову платформу. Інтеграція технології stablecoin дозволяє не лише вирішити проблеми девальвації та фінансової доступності для клієнтів Глобального Півдня, а й надати транскордонним спільнотам інструмент для збереження фінансової стабільності. Sendwave Wallet розширить функціонал, включаючи бонуси за депозити, глобальні карткові платежі та оплату рахунків, забезпечуючи реальне використання цифрового долара у повсякденному житті.

🌱Американська роздрібна мережа Bealls приймає криптоплатежі

Коротко про головне

• Американська роздрібна мережа Bealls, заснована у 1915 році, оголосила про співпрацю з компанією цифрових платежів Flexa і почала приймати криптоплатежі у своїх магазинах;
• Завдяки інтеграції Flexa Payments Bealls може приймати понад 99 криптовалют із більш ніж 300 цифрових гаманців;
• Bealls має понад 660 магазинів у США, покупці у магазинах Bealls, Bealls Florida та Home Centric можуть оплачувати покупки криптовалютою.

Чому це важливо

• Цей крок демонструє готовність традиційних роздрібних компаній до впровадження нових платіжних технологій. За даними, на початок 2025 року близько 65 мільйонів американців (28% дорослого населення США) володіють криптовалютою, що свідчить про великий потенціал криптовалюти як платіжного засобу.