Ринок ETP відновлює імпульс завдяки Bitcoin

Графіки знову зеленіють, трейдери посміхаються, а крипторинок пробуджується після тривалої депресії. Імпульс прискорюється, а активи під управлінням вибухають. За один тиждень криптовалютні біржові продукти (ETP) зазнали потоку капіталу. І цей підйом не є випадковістю. Добре спрямований індекс інфляції у США знову розпалив апетит до bitcoin, а разом із ним — і до всього ринку.

Bitcoin веде танець після CPI

З $931 мільйоном чистих надходжень за тиждень bitcoin знову взяв під контроль ринок ETP. Це вражаюче відновлення відбулося після $513 мільйонів відтоків попереднього тижня. За цим розворотом стоїть гарна новина: інфляція у США зросла на 0,3% у вересні, знизивши річний показник до 3%, що нижче за очікування ринку.

Потоки крипто ETP за активами станом на п’ятницю (у мільйонах доларів США). Джерело: CoinShares

Цей сюрприз додав крила інституційним інвесторам, які знову очікують зниження процентної ставки. За словами Джеймса Баттерфілла, керівника відділу досліджень CoinShares:

Поточний параліч уряду США та відсутність ключових макроекономічних даних, що виникла через це, залишили інвесторів без чітких орієнтирів щодо напрямку монетарної політики США. Однак п’ятничний вихід даних про інфляцію (CPI), що виявилися нижчими за очікування, допоміг відновити впевненість у подальших зниженнях ставок цього року.

США зафіксували $843 мільйони надходжень, тоді як Німеччина здивувала $502 мільйонами. Швейцарія, навпаки, показала відтік у $359 мільйонів, що пов’язано з трансферами, а не ліквідаціями. Загалом, довіра повертається, особливо навколо BTC.

Альткоїни сповільнюються, але крипторинок тримається

Поки bitcoin злітає, інші криптовалюти роблять паузу. Наприклад, Ether втратив $169 мільйонів, перервавши п’ятитижневу серію позитивних надходжень. Проте x2 левериджовані ETP на ETH залишаються популярними. Solana після потужного імпульсу зараз залучає лише $29,4 мільйона, що на 81% менше. Щодо XRP, його $84,3 мільйона надходжень приховують явне уповільнення напередодні очікуваних запусків крипто ETF у США.

Що це нам говорить? Ринок криптовалют стає більш вибірковим, зосередженим на силі BTC. CoinShares підтверджує це у своєму звіті:

Попри це, x2 левериджовані ETP залишаються популярними. Потоки у Solana та XRP сповільнилися напередодні запуску ETF у США — $29,4 мільйона та $84,3 мільйона відповідно. 

Деякі помітні цифри

• $931M: чисті надходження у Bitcoin ETP минулого тижня;
• $115,654: поточна ціна bitcoin, новий символічний рівень для трейдерів;
• $9.4 мільярда: сукупні надходження з моменту початку зниження ставок ФРС;
• $30.2 мільярда: загальні інвестиції у Bitcoin ETP у 2024 році (все ще менше, ніж $41.6 мільярда у 2023 році);
• $229 мільярдів: загальні криптоактиви під управлінням у ETP, всі активи разом.

Зміни відбуваються і на ринку деривативів. Поки ETP приваблюють капітал, ринок опціонів на bitcoin вибухає. Трейдери вливають $63 мільярди — рекордний рівень. Це доказ того, що криптоіндустрія, підживлена макротрендами, ще не сказала свого останнього слова.