Bitcoin готується до змін у балансі ФРС на тлі розвороту циклу ліквідності

Рішення Федеральної резервної системи припинити програму кількісного згортання поставило крипторинки на критичний роздоріжжя, інвестори зважують, чи це рішення знову запустить бичачий тренд Bitcoin, чи призведе до повторення спаду після політики 2019 року.

Голова Федеральної резервної системи Джером Павелл заявив у вівторок, натякаючи на завершення скорочення балансу центрального банку, також відомого як кількісне згортання.

Цей процес є бичачим для ризикових активів, таких як Bitcoin, раніше повідомили Decrypt експерти. Однак розворот ФРС може бути обоюдогострим мечем.

Історично такі переходи спочатку супроводжувалися волатильністю, але зрештою прокладали шлях для потоків капіталу у високодоходні інвестиції з початком пом’якшення.

"Незважаючи на зниження ставки на 25 б.п., трейдери знижують очікування подальшого пом’якшення, зараз оцінюючи меншу ймовірність ще одного зниження у грудні," — сказала Riya Sehgal, аналітик досліджень Delta Exchange, Decrypt. "Потоки ETF підтверджують обережний настрій: фонди Bitcoin зафіксували відтік у $197.5 мільйонів, а фонди Ethereum — $66.2 мільйона."

Однак поточний фон, що включає торгову війну між США та Китаєм і політичний тиск на ФРС, має разючу схожість із 2019 роком.

“Паралелі очевидні: тарифний тиск, політичне втручання та м’яка політика ФРС, але цього разу Bitcoin знаходиться в центрі глобальних потоків ліквідності,” — сказав Ryan Lee, головний аналітик Bitget, Decrypt. “На відміну від доконституційного ринку 2019 року, сьогоднішній крипторинок може підсилити зростання, а не викликати стрес.”

“Ситуація суттєво відрізняється від циклу ліквідності 2019 року,” — сказав Sean Dawson, керівник досліджень на платформі торгівлі опціонами Derive, Decrypt, вказуючи на ключові відмінності у макроекономічній ситуації.

Dawson підкреслив, що поточна процентна ставка близько 4% значно вища за 2.5% у 2019 році, що означає: “на ринках накопичено більше енергії, яка може перейти у ризикові активи, такі як Bitcoin, якщо ставки знизяться.”

Наближення зміни керівництва у центральному банку, пов’язане з призначенням нового голови від Трампа, також, ймовірно, прискорить зниження ставок, додав аналітик, припускаючи, що це створить “фіскально м’яку ФРС”, що буде “надзвичайно вигідно для власників Bitcoin.”

Хоча Lee визнав, що торгові напруження між США та Китаєм і політичний тиск можуть спричинити короткострокову волатильність і призвести до корекції Bitcoin на 10%–15%, він вважає, що “ширший цикл пом’якшення створює сприятливий фон для ризикових активів.”

“Трейдери опціонів все ще прагнуть короткострокового страхування, що свідчить про те, що страх після жовтневого обвалу залишається свіжим у пам’яті ринку,” — зазначив Dawson, підтримуючи обережність, висловлену Lee.

Попри потенціал короткострокових спадів, обидва експерти погоджуються, що довгострокова перспектива однозначно бичача, підкріплена новою регуляторною та макроекономічною реальністю.

“Ми справді перебуваємо у незвіданих водах; нинішня адміністрація повністю підтримує впровадження криптовалют, у поєднанні з очікуванням зниження ставок, що надзвичайно сприятливо для Bitcoin,” — сказав Dawson.

Пом’якшення політики ФРС необхідне для того, щоб Bitcoin вийшов із діапазону торгівлі $105,000–$115,000, сказав аналітик, прогнозуючи ціль у $200,000 на третій квартал 2026 року за умови сприятливих макроекономічних та геополітичних подій.