Крипто-наставник Трампа робить ставку на Bitcoin у розмірі $653 мільйони, чому Wall Street не купує його?

Original Title: Quixotyczny пошук радника з криптовалют Трампа щодо створення провідного Bitcoin-банку

Original Author: Nina Bambysheva, Forbes

Original Translation: Luffy, Foresight News

Словами Девіда Бейлі, останні шість місяців можна описати як «жорстоку битву в стилі "Врятувати рядового Раяна"». 35-річний CEO Nakamoto Holdings — його цифрової скарбничої компанії, створеної для управління корпоративними резервами Bitcoin — став свідком свого найсміливішого кроку: злиття з KindlyMD, невеликою публічною медичною компанією в Юті, що перетворилося з початкового успіху на нинішнє випробування.

«Мене просто б’ють на фондовому ринку», — сказав він. Акції компанії впали з $25 до 92 центів за шість місяців.

Бейлі — не типовий керівник компанії, що котирується на Nasdaq. Його більш відома ідентичність — CEO "Bitcoin Magazine", організатор найбільшої у світі конференції з Bitcoin, а також ключова фігура у зміні ставлення Дональда Трампа до криптовалют. «Наша мета, — каже він, — стати компанією номер один у світі з Bitcoin».

У травні цього року KindlyMD з Юти — публічна компанія, що керує медичними клініками з річним доходом $2,7 мільйона і пропонує традиційні та альтернативні методи лікування — оголосила про зворотне злиття з Nakamoto Holdings Бейлі, маючи на меті трансформуватися у компанію, що володіє Bitcoin. Об’єднана компанія котирується на Nasdaq під тікером NAKA і наразі володіє приблизно $653 мільйонами у Bitcoin.

Уолл-стріт скептично ставиться до плану Бейлі. Після досягнення піку майже $35 у травні, більшу частину жовтня акції компанії торгувалися нижче $1, що становить знижку 98% від чистої вартості активів, яка відповідає 5 765 Bitcoin на балансі.

Виявилося, що Nakamoto Holdings стала жертвою власної стратегії фінансування. Щоб залучити кошти для купівлі криптовалюти, компанія провела серію приватних інвестицій у публічний капітал (PIPE) на загальну суму близько $563 мільйонів. У рамках цих угод приватним інвесторам було випущено мільярди нових акцій зі значною знижкою, що суттєво розмило частку існуючих акціонерів. У вересні велика кількість PIPE-акцій була розблокована для торгівлі, і інвестори кинулися фіксувати прибуток, що спричинило обвал акцій. Лист Бейлі до акціонерів із закликом до короткострокових спекулянтів залишити акції лише підлив масла у вогонь.

«Для нас ті інвестори, які приходять лише заради торгівлі, насправді є дуже дорогим джерелом фінансування», — сказав Бейлі. «Я знаю, що дехто не погоджується з цим, але нам потрібні довгострокові партнери зі спільними інтересами. Для нас це гра з високими ставками».

Фактично, Бейлі зазначив, що незабаром він об’єднає свої інші бізнеси — включаючи Bitcoin Magazine, материнську компанію конференції Bitcoin та консалтингову BTC Inc., а також свої частки у хедж-фонді 210k Capital і венчурній компанії 2140 — із KindlyMD. За оцінками Forbes, ці активи можуть додати до $200 мільйонів вартості цій Bitcoin-скарбничій компанії, а також збільшити частку Бейлі (яка наразі становить 3%).

Бейлі не прокоментував дані Forbes, але зазначив, що грошовий потік від цих прибуткових бізнесів допоможе KindlyMD придбати більше Bitcoin. За словами джерел, активи під управлінням лише 210k Capital тихо зросли з приблизно $100 мільйонів у січні цього року до $400 мільйонів, що становить чотириразове зростання.

Ця зірка, що сходить у фінансах, має просту логіку: Michael Saylor володіє понад 600 000 Bitcoin і майже не потребує операційного бізнесу. Інші гравці повинні мати диференційовану стратегію, щоб довести свою цінність.

«Ми повинні робити речі, які створюють цінність», — сказав Бейлі. «Операційний бізнес — це один зі способів це зробити».

Хоча KindlyMD має штаб-квартиру в Солт-Лейк-Сіті, Юта, Бейлі переважно працює зі свого дому в Гуаянабо, Пуерто-Рико. Під час відеодзвінків його часто можна побачити на тлі великої картини, що зображує банк, який охоплює полум’я. Цей твір належить криптохудожнику Cypherpunk Now і є одним із сотень колекційних предметів Бейлі, під назвою “Burning Bank”.

«Кожного разу, коли я зустрічаюся з банкіром, я стежу, щоб ця картина була на задньому плані», — сказав він із посмішкою. Для того, хто прагне створити власний банк, ця сцена не могла бути більш доречною.

Бейлі виріс на фермі у Файєтвіллі, штат Теннессі, приблизно за годину їзди на південь від Нешвіла. З дитинства він мав великий інтерес до грошей і ринків. У 2009 році він вступив до Університету Алабами, щоб вивчати економіку, фінанси та математику, мріючи стати інвестиційним банкіром.

«Я був великим шанувальником Warren Buffett, і в коледжі відвідував кожні збори акціонерів Berkshire Hathaway. Я ніколи не уявляв, що куплю Bitcoin; це було зовсім не схоже на мене тодішнього», — згадує він.

У 2012 році друг надіслав йому статтю про Bitcoin, і все почало змінюватися. Спочатку скептично налаштований, Бейлі не зміг спростувати концепцію Bitcoin. У тому ж році, у листопаді, коли ціна Bitcoin коливалася між $10 і $12, він зробив свою першу інвестицію.

У 2014 році, через рік після закінчення університету, Бейлі приєднався до Bitcoin Magazine, одного з перших видань, присвячених новій криптовалюті, співзасновником якого був Віталік Бутерін, який згодом створив Ethereum. Незабаром після цього Бейлі та його друг з коледжу Тейлор Еванс придбали журнал через свою спільну компанію BTC Inc.

Щоб розширити вплив бренду, вони у 2019 році запустили Bitcoin Conference. Ця подія у фестивальному стилі тепер стала «Coachella криптовалют» і зробила Бейлі одним із найвпливовіших апологетів Bitcoin. Конференція, що відбулася минулого року в Нешвілі, зібрала 35 000 прихильників, інвесторів і політиків, серед яких був тодішній кандидат у президенти Дональд Трамп.

Бейлі розповів, що його взаємодія з Трампом почалася під час розмови у Пуерто-Рико у 2024 році про те, як зацікавити президента Bitcoin. «Paul Manafort був початковим "воротарем", який допоміг нам потрапити у його коло», — сказав він. Незабаром команда Бейлі отримала можливість презентуватися у Trump Tower. Основне повідомлення було простим: виборці Bitcoin відіграватимуть вирішальну роль на президентських виборах. Трамп, відомий своїми угодами, погодився зустрітися, вважаючи, що якщо Бейлі та його друзі зможуть привести голоси та ентузіазм, криптоіндустрія отримає голос.

«Трамп усе перетворює на сезон The Apprentice; ти завжди проходиш прослуховування», — додав він. «"Добре, ти хочеш бути радником з Bitcoin? Я приведу ще трьох людей, щоб вони позмагалися за цю посаду"». Зрештою Бейлі переміг, згуртувавши лідерів індустрії для збору понад $1.1billions на кампанію Трампа, з яких $21 мільйон було зібрано лише на конференції в Нешвілі. На цій події знаменита обіцянка Трампа зробити США світовою столицею криптовалют стала широко відомою.

«Спочатку він був дуже невпевнений, але оплески аудиторії змінили його ставлення. Коли він йшов, сказав: "Ці ентузіасти Bitcoin мене люблять; вони — мої люди"», — згадує Бейлі. Тепер він є неформальним радником президента. Він вважає, що Трамп просто зрозумів, що до криптовалют ставляться інакше, ніж до інших класів активів (після виборів Трамп заробив сотні мільйонів у сфері криптовалют). На думку Бейлі, нинішня мета — створити рівні умови гри, а грандіозне бачення — зробити США найбільш дружньою до Bitcoin країною для світового бізнесу.

Бейлі стверджує, що за свою 13-річну кар’єру він інвестував у понад 100 компаній, пов’язаних з Bitcoin, а такі лідери, як Metaplanet і Smarter Web, перетворили сотні мільйонів доларів інвестицій на стократний прибуток. Він каже, що віддача не лише фінансова, адже гарні ідеї повторюються. «Якщо тисячі компаній Bitcoin процвітають, виграємо всі».

Це натхненне Buffett довгострокове бачення зараз рухає розвиток KindlyMD. Бейлі уявляє її як велику холдингову компанію з прибутковими та незалежно керованими дочірніми підприємствами. Для нього це не просто інвестиційна стратегія, а відтворення грошової історії. Його концепція «Bitcoin Standard» перегукується з еволюцією золота: обмін золота та срібла перетворився на банки золота та срібла, які згодом стали центральними та інвестиційними банками. Він вважає, що сучасні компанії-скарбниці Bitcoin — це цифрові біржі золота та срібла, що рухаються до нового типу банку.

KindlyMD рухає цю трансформацію. Компанія вже інвестувала в інші компанії-скарбниці Bitcoin, а саме японську Metaplanet і нідерландську Treasury B.V. «Уявіть собі, що ви вирощуєте ETF», — пояснює Бейлі, — «Те, що ми робимо, — це саме це: вирощуємо ці активно керовані ETF у глобальному масштабі у формі корпоративних акцій». Звісно, як і інші новостворені крипто-скарбничі компанії, підхід Бейлі до виходу на публічний ринок оминає перевірку з боку Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) щодо ETF та IPO.

Попри невиразний «дебют KindlyMD на Уолл-стріт», Бейлі не надто переймається. «Найкраще у Bitcoin — це його здатність прощати; ти можеш робити помилки у своїй кар’єрі й почати спочатку», — каже Бейлі.