Чи знову розігрується ведмежий сценарій?

Листопад лише розпочався, а криптовалютний ринок вже отримав потужний удар.

Bitcoin не лише пробив важливий рівень у 108,000 доларів, а й навіть опускався до району 105,949 доларів, знизившись за день більш ніж на 4%. Разом із цим падінням загальна ринкова капіталізація криптовалют скоротилася до близько 3.51 трильйона доларів.

Крім того, старий DeFi-протокол Balancer сьогодні зазнав серйозної вразливості безпеки — з його v2-скарбниці зловмисники викрали активи на суму 128 мільйонів доларів. Ця скарбниця управляє ліквідністю на 678 мільйонів доларів і є ключовою інфраструктурою DeFi-екосистеми. Серія поганих новин змусила багатьох досвідчених гравців сказати: "Знайомий присмак" — цей сценарій дуже нагадує пролог до початку минулих ведмежих ринків.

За даними Coinglass, за останні 24 години у світі було ліквідовано 302,364 трейдерів, а загальна сума ліквідацій склала 1.164 мільярда доларів, з яких 1.082 мільярда доларів припадає на довгі позиції та близько 81.58 мільйона доларів — на короткі. Зокрема, на Bitcoin припадає 298 мільйонів доларів, на Ethereum — 273 мільйони доларів, на SOL — 144 мільйони доларів, а на інші криптовалюти — 125 мільйонів доларів.

Активність китів

Згідно з моніторингом ончейн-провайдера CryptoQuant, всередині ринку вже давно відбуваються приховані рухи. Відомий шорт-кіт "1011short" з 1 жовтня постійно переводить на біржі, такі як Kraken, 13,000 Bitcoin на суму близько 1.48 мільярда доларів. Ранній інвестор епохи Сатоші, Owen Gunden, також після багатьох років мовчання почав діяти, перевівши на біржі загалом 3,265 Bitcoin.

Конкретно, пов'язаний з "1011short" гаманець 2 листопада одним переказом відправив на Kraken 500 Bitcoin, що відповідає ринковій вартості близько 55 мільйонів доларів; одночасно він також частинами переводив менші суми Bitcoin на Hyperliquid, кожен переказ становив від 70 до 150 Bitcoin.

Ончейн-аналітики зазначають, що така модель переказів частинами через різні канали дуже схожа на попередню стратегію цього трейдера — відкривати шорт-позиції після відскоку ринку, що свідчить про можливу підготовку до нової хвилі шортів.

Слабкість інституційних коштів

Ставлення інституційних інвесторів також зазнало тонких змін. За даними, зібраними SoSoValue, минулого тижня спотові Bitcoin ETF зафіксували чистий відтік у 799 мільйонів доларів, при цьому приплив коштів у продукт IBIT від BlackRock значно сповільнився. Це різко контрастує з масовим входом інституційних коштів минулого місяця.

Glassnode у сьогоднішньому твіті додатково зазначив, що останнім часом потоки коштів у спотові Bitcoin ETF зазнали значних змін. Дані показують, що за останні три тижні чистий тижневий приплив у спотовий Bitcoin ETF від BlackRock впав до "менше ніж 600 BTC", що різко контрастує з сильними показниками цього циклу, коли за тиждень надходило понад "10,000 BTC", і відображає явне уповільнення інституційного попиту.

Аналітики QCP Capital у сьогоднішньому огляді ринку з іншого боку розглянули поточний баланс попиту та пропозиції. Вони зазначили, що за останній місяць ринок фактично поглинув близько 405,000 Bitcoin традиційного тиску продажів, але ціна так і не змогла пробити вгору.

Аналітики додали: "Ціна Bitcoin все ще коливається у багатомісячному діапазоні, подібно до періоду перед проривом у 2024 році, що викликає припущення про можливе завершення цього циклу. Чи означає це початок нової криптозими — наразі неясно."

Макроекономічні хмари

Макроекономічна ситуація також не додає оптимізму. Міністр фінансів США Бессет нещодавно попередила, що жорстка політика ФРС вже могла завдати шкоди деяким секторам економіки. Ця заява викликала занепокоєння на ринку щодо мотивів зміни політики — якщо зниження ставок буде зумовлене погіршенням фундаментальних економічних показників, ризикові активи можуть опинитися під ще більшим тиском. Хоча економісти загалом не очікують повної рецесії у короткостроковій перспективі, такий макротиск знижує загальну схильність до ризику на ринку, опосередковано стримуючи попит на BTC.

Думки аналітиків

Ринок альткоїнів переживає серйозне випробування. Аналітики Glassnode на платформі X зазначили, що більшість альткоїнів продовжують відставати від Bitcoin, а їхній обсяг пропозиції та рівень прибутковості "були такими низькими лише під час торговельних воєн та ведмежого ринку 2022 року". Аналітики підкреслюють, що якщо інвестори просто тримають альткоїни, "дуже ймовірно, що вони вже відстають від бенчмарку Bitcoin".

Аналітик компанії з торгівлі цифровими активами Zerocap Emir Ibrahim зазначає, що після хвилі ліквідацій наприкінці жовтня Bitcoin наразі перебуває у "фазі консолідації", а торговий діапазон звузився до 108,000–110,000 доларів. Але він також підкреслює: "З ширшої макроперспективи поточна консолідація все ще конструктивна. Історичні дані свідчать, що листопад — найсильніший місяць для Bitcoin, а середня дохідність за останнє десятиліття перевищує 40%."

Головний аналітик MEXC Research Shawn Young вважає, що ключовий рівень опору для Bitcoin знаходиться у діапазоні 111,000–113,000 доларів. Він аналізує: "Якщо цей рівень буде ефективно пробито, це може дати поштовх новому зростанню, а початковою ціллю стане 117,000 доларів. За сприятливого макроекономічного фону навіть можливий повторний тест історичного максимуму у 126,000 доларів. Ми й надалі вважаємо, що до кінця року Bitcoin досягне цільового діапазону 125,000–130,000 доларів, після чого увійде у фазу високої волатильності та консолідації."

Хоча історичні дані свідчать, що листопад зазвичай є сильним місяцем для Bitcoin, цього року ситуація явно складніша. Очікування щодо політики ФРС, потоки інституційних коштів, технічні сигнали — всі ці фактори переплітаються, роблячи перспективи ринку дуже невизначеними.

На момент публікації Bitcoin торгується на рівні 105,862.19 доларів, і ринок уважно стежить за подальшим розвитком подій. Для інвесторів цей листопад точно не буде спокійним.

Автор: Bootly