Криптовалютний "Нічийний край": циклічний сигнал з’явився, але більшість про це не знає

Original Article Title: Забутий етап: чому крипторинок може застрягти між циклами

Original Article Author: Christina Comben, The Coin Republic

Original Article Translation: Bitpush News

Ключові моменти:

· Криптовалютний ринок може перебувати не в бичачому і не в ведмежому тренді, а радше у «забутій серединній фазі», подібній до періоду затишшя після завершення політики кількісного згортання у 2019 році, що часто передує початку нового зростання.

· Політика ФРС щодо завершення кількісного згортання, а також схожі рівні ринкових ризикових настроїв, вказують на те, що крипторинок перебуває у фазі консолідації, а не на порозі краху.

· Незважаючи на короткострокові коливання, дружня до криптовалют регуляторна політика, поява ETF та масове інституційне впровадження зробили фундамент ринку у 2025 році значно міцнішим, ніж у 2019.

Стан ринку: невизначений стан

«Чи зараз бичачий ринок, чи ведмежий?» — це питання, яке найбільше обговорюється на крипторинку, може втратити актуальність до кінця 2025 року. Трейдери та аналітики намагаються дати визначення поточному ринку, але він відмовляється піддаватися простій класифікації.

Ціни на криптовалюти не змогли повторити параболічне зростання 2021 року, але й не досягли справжнього відчаю ведмежого ринку. То що ж відбувається насправді?

Криптотрейдер Dan Gambardello пропонує своє трактування: ми можемо перебувати у «забутому розділі» циклу.

Цей період затишшя нагадує період з липня по вересень 2019 року: коли ринок консолідувався, ФРС завершила кількісне згортання, і крипторинок здавався у дивному затишші перед наступним великим рухом.

Привид 2019 року

Озираючись на крипто-новини липня 2019 року: ФРС офіційно оголосила про завершення кількісного згортання, що стало тонким, але значущим зрушенням у глобальній ліквідності.

Через кілька місяців, у вересні, політика згортання була повністю припинена. Це зручно підготувало ґрунт для подальшого помірного зростання, що зрештою спровокувало вибух ринку у 2020-2021 роках.

Сьогодні історія, здається, повторюється. Федеральна резервна система знову оголосила про плани завершити кількісне згортання у грудні 2025 року. В обох цих періодах макроліквідність почала змінюватися, але впевненість ринку у цінах на криптовалюти ще не наздогнала ці зміни.

«Новина про завершення кількісного згортання щойно була оголошена», — заявив Gambardello у відео, — «Це не пік бичачого ринку і не дно ведмежого, а розмита зона між ними».

Цей «середній стан» часто ігнорується у крипто-новинах, але насправді є ключовим етапом перезавантаження циклу. У 2019 році ризиковий індекс Bitcoin тримався на рівні близько 42, дуже схожому на поточний 43. Незважаючи на різні ціни, ринкові настрої демонструють подібний рівень невизначеності.

Індикатори ризику крипторинку та цінність терпіння

«Якщо ви вірите, що завершення QT принесе приплив ліквідності, розгляньте можливість поступового нарощування позицій на будь-яких відкатах до грудня 2025 року», — радить Gambardello.

Його система на основі штучного інтелекту під назвою «Zero» пропонує раціонально розподіляти кошти, визначаючи зони ризику замість того, щоб гнатися за ринковим імпульсом.

Він зазначає, що ризиковий індекс Ethereum у 2019 році становив 11, а зараз — 44. Cardano має індекс 29. Ці цифри, засновані на даних про волатильність і настрої, допомагають макроінвесторам планувати свої позиції, а не емоційно торгувати на коливаннях.

Якщо індекс опуститься до діапазону 30 або 20, це може стати можливістю для накопичення, про яку мріють довгострокові холдери.

Дані Glassnode підтверджують цю закономірність. Під час середньострокових фаз консолідації обсяг монет у довгострокових холдерів зазвичай зростає, оскільки спекулянти залишають ринок.

У 2019 році довгострокові холдери Bitcoin володіли понад 644% обігу; у 2025 році ця цифра знову наближається до аналогічного рівня. Терпіння, здається, є секретною зброєю спокійних інвесторів.

Що показує графік

На тижневому графіку Ethereum тренд демонструє разючу схожість. У липні 2019 року, невдовзі після завершення QT, Ethereum протестував свою 20-тижневу ковзаючу середню, відскочив, знову протестував її і лише через кілька місяців справді відновився.

Цього літа те саме перехрестя 20-50 тижневих ковзаючих середніх знову повторюється; це нагадує, що ринковий цикл завжди коливається між надією і виснаженням.

Gambardello пояснив, що ключовим сигналом буде, чи зможе Ethereum прорватися вище 20-тижневої ковзаючої середньої. Це короткостроковий сигнал підтвердження, щоб оцінити, чи готовий ринок повторити траєкторію 2019 року.

В іншому випадку, тимчасове падіння загальної ринкової капіталізації до діапазону $3 трильйони (порівняно з поточними $3.6 трильйонами на CoinMarketCap) може відтворити сценарій того року: падіння, достатнє, щоб налякати роздрібних інвесторів, але недостатнє, щоб зупинити висхідний тренд.

Інше десятиліття, та сама ринкова психологія

Звісно, 2025 рік — це не просто копія 2019-го. Заголовки у крипто-новинах змінилися, відбулися значні макроекономічні зрушення.

Зараз у США при владі уряд, дружній до криптовалют. CLEAR Act і GENIUS Act фактично поклали край регуляторній невизначеності, яка раніше не давала інвесторам спати спокійно. Ethereum ETF вже торгуються.

Емітенти стейблкоїнів перебувають під регулюванням. BlackRock тепер очолює трон із $250 мільярдами активів у крипто ETF.

Ця інституційна сила не зникне за одну ніч. Навпаки, вона змінила ритм ринку, перетворивши ринок, сповнений адреналіну, на сферу, керовану електронними таблицями та стрес-тестами.

Можливо, ми спостерігаємо не черговий бичачий чи ведмежий ринок, а більш тонкий зсув: перехідну фазу у великій монетарній кліматичній системі.

Поворот ліквідності Федеральної резервної системи, вступ на посаду нового голови у травні та нормалізація регулювання можуть разом зробити 2025 рік періодом тихої підготовки перед наступним злетом.

Gambardello не вважає, що ми входимо у ведмежий ринок, а радше у «дратівливу фазу консолідації».

Так, це дратує. Але, можливо, це необхідно. Якщо крипторинок 2019 року чомусь і навчив, то це тому, що нудьга часто передує прориву.