- Інституційні потоки Bitcoin через ETF тепер домінують у цінових рухах, а нормалізовані дані надають послідовне уявлення про ринкові настрої та позиціонування.
- EFIS показує, як стійкі притоки або відтоки ETF прогнозують фази накопичення або розподілу серед великих інституційних інвесторів.
З початку 2024 року потоки капіталу зі спотових Bitcoin ETF у Сполучених Штатах взяли під контроль ринок. Це вже не просто нова історія у криптоіндустрії, а реальність, яку дедалі важче ігнорувати.
Спостерігаючи цю тенденцію, аналітик on-chain Crazzyblockk на CryptoQuant виділив особливо цікавий показник: ETF Flow Impact Score (EFIS).
Ця модель розроблена для вимірювання того, наскільки інституційні кошти з ETF можуть впливати на ціну Bitcoin, і робить це з дивовижною точністю.
EFIS побудований на основі 663 днів даних про притоки та відтоки 11 активних спотових Bitcoin ETF у США. Однак Crazzyblockk не просто підраховує доларові притоки та відтоки. Він зрозумів одну важливу річ: інвестиція у $200 мільйонів могла мати значний вплив на початку року, коли AUM ще був невеликим, але зараз її вплив набагато менший.
Тому EFIS нормалізує потоки коштів на основі загальних активів під управлінням (AUM), створюючи послідовний показник у часі. Саме тут виникає цікава кореляція: якщо потоки коштів перевищують 1% від добового AUM, Bitcoin може зрости на 2–3% протягом тижня.
Модель EFIS вказує на $88K, але ринок здається непереконаним
Тепер давайте подивимося на ще більш тривожні цифри. Загальні активи ETF наразі становлять 1 047 000 BTC. Виходячи з поточних моделей притоків, EFIS оцінює справедливу ціну Bitcoin приблизно у $88 000.
Але реальність? Вона все ще значно вища. Ця різниця породжує цікаве питання: ринок досі не усвідомлює цього, чи ETF просто діють надто агресивно?
Більше того, EFIS має ще одну функцію, яка робить інвесторів більш пильними. Він може досить точно виявляти сигнали корекції. Коли добовий відтік перевищує 0,5% від AUM, незабаром настає значна корекція.
І навпаки, якщо протягом п’яти днів поспіль спостерігаються позитивні притоки, але ціна все ще відстає на 10% від прогнозу моделі, це ознака того, що інституції таємно купують.
З іншого боку, попередній звіт від CNF вказував на дедалі напруженіші умови у сфері on-chain. Ліквідність ринку перебуває під тиском через політичну невизначеність у США — особливо через загрозу зупинки роботи уряду, що сповільнює потоки капіталу.
Запаси Bitcoin на біржах знову зростають, тоді як баланси майнерів продовжують зменшуватися. Це можна трактувати як оборонний крок, а не наступальний.
Активні адреси Bitcoin різко падають, сигналізуючи про інституційний контроль
Крім того, на початку листопада ми відзначали, що кількість активних адрес Bitcoin за рік скоротилася на 26%. Це відображає зниження реальної активності у мережі Bitcoin.
Роздрібні інвестори починають відходити, залишаючи у центрі уваги інституції та довгострокових холдерів.
Ця ситуація ще раз підкреслює роль EFIS як інструменту для виявлення невидимих інституційних потоків. Адже, як зазначає Crazzyblockk, єдиний спосіб безпосередньо виміряти позиції інституцій — це дані ETF.
Тим часом, на момент написання, BTC торгується приблизно по $102 889, що на 1,04% більше за останні 24 години, з добовим обсягом торгів у $7,19 мільярда.
Рекомендовано для вас:
- Посібник з купівлі Bitcoin
- Інструкція з використання Bitcoin-гаманця
- Перевірити ціну Bitcoin за 24 години
- Більше новин про Bitcoin
- Що таке Bitcoin?
