Межа в 100 тисяч доларів важко утримується, bitcoin лідирує у падінні, хвиля уникнення ризиків повністю посилюється

Хвиля ризику охопила глобальні активи, акції США різко впали одночасно

Автор: ChandlerZ, Foresight News

На тлі різкого зниження очікувань щодо зниження ставок ФРС та невизначеності, пов'язаної з оприлюдненням економічних даних, глобальні ризикові активи переживають нову хвилю розпродажів. Технологічний сектор американського фондового ринку та ринок криптовалют синхронно зазнали втрат: індекс Nasdaq за день впав більш ніж на 2%, а з опівночі 13 листопада Bitcoin разом із американськими акціями знизився з близько 102,000 доларів до мінімуму в 98,000 доларів. ETH з 3,400 доларів опускався до 3,150 доларів, наразі коливається біля 3,250 доларів. SOL впав до 141 долара. Під впливом ринку альткоїни також зазнали широкого зниження.

За даними SoSoValue, сектор PayFi за 24 години знизився на 3.74%, але Telcoin (TEL) продовжує зростати, піднявшись ще на 13.09%; сектор CeFi впав на 3.75%, зокрема Binance Coin (BNB) знизився на 3.58%; сектор Layer1 впав на 4.22%, Solana (SOL) знизилася на 5.76%; сектор Layer2 впав на 4.37%, у цьому секторі Starknet (STRK) виріс на 8.08% всупереч ринку; сектор DeFi впав на 4.47%, Jupiter (JUP) знизився на 8.27%; сектор Meme впав на 4.70%, але Mog Coin (MOG) під час торгів піднімався на 6.16%.

За даними Coinglass, за останні 24 години на ринку було ліквідовано позицій на 755 мільйонів доларів, з них лонги — на 601 мільйон доларів, шорти — на 154 мільйони доларів. Зокрема, по Bitcoin ліквідовано на 273 мільйони доларів, по Ethereum — на 229 мільйонів доларів. За даними Alternative.me, сьогодні індекс страху та жадібності на ринку криптовалют піднявся до 16 (вчора цей індекс становив 15 — «стан крайнього страху»), що свідчить про те, що ринок все ще перебуває у «стані крайнього страху».

Чиновники ФРС колективно виступили з жорсткою риторикою

Чиновники ФРС колективно виступили з жорсткою риторикою, і основною рушійною силою ринкової турбулентності стала переоцінка траєкторії процентних ставок. Протягом минулого тижня чиновники ФРС один за одним робили обережні заяви, що призвело до різкого зниження очікувань щодо зниження ставок у грудні. За даними офіційного сайту Polymarket, ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні цього року становить 52%, а ймовірність «без змін» зросла до 47%. Наразі обсяг торгів на цьому ринку прогнозів перевищує 88 мільйонів доларів.

Ф'ючерси на процентні ставки та відповідні інструменти оцінки знизили ймовірність зниження ставок з раніше значно вищого за 50% рівня, і ця корекція безпосередньо підвищила безризикову ставку та зменшила премію за оцінкою високоризикових активів, що, у свою чергу, спричинило синхронний тиск на продаж активів, чутливих до прибутковості. Сектори, орієнтовані на технологічні акції, такі як Nasdaq, у той же торговий день зазнали помітного падіння, ризик-апетит скоротився, і ризикові активи, включаючи криптовалюти, опинилися під спільним тиском.

Для крипторинку макроекономічні сигнали лише стали детонатором. З минулого року інституційне розміщення, припливи у спотові ETF та корпоративне розміщення криптоактивів у першій половині року підтримували ціни, але коли вікно ставок закривається, а настрій стає оборонним, ці зовнішні опори виходять швидше, ніж ліквідність роздрібних інвесторів.

Станом на 13 листопада, за даними SoSoValue, чистий відтік з Bitcoin спотових ETF склав 613 мільйонів доларів. Найбільший чистий відтік за день був у Fidelity ETF FBTC — 119.9 мільйона доларів, наразі історичний чистий приплив FBTC досяг 11.92 мільярда доларів.

Макроекономічний настрій на ринку невтішний — як надалі поводитимуться криптоактиви? Аналітичні компанії та деякі відомі особи поділилися своїми думками.

McKenna: Ціни можуть залишатися під тиском протягом певного часу

Партнер Arete Capital McKenna зазначив, що за умови, що ціна нижча за 50-денну ковзаючу середню за тиждень, ціна вже пробила верхню межу діапазону в 108,400 доларів, наразі важливий рівень підтримки PoC знаходиться на рівні 96,200 доларів, річна ціна відкриття та середній діапазон — на 93,300 доларів, а найгірший сценарій — у діапазоні 91,000–86,000 доларів. Якщо відбудеться короткочасне панічне падіння, ціна може скоригуватися приблизно на 26%, а заповнення нижнього діапазону призведе до традиційної корекції близько 31%. Хоча неможливо точно визначити кінцеву ціну, ці рівні підтримки є ключовими для купівлі BTC. Очікується, що цього року історичний максимум не буде досягнутий, але віриться, що у другій половині 2026 року BTC торгуватиметься вище 150,000 доларів (UTC+8), а до кінця президентського терміну Трампа BTC перевищить 200,000 доларів (UTC+8). Інституційне прийняття BTC не зупиниться, BTC ETF продовжать накопичуватися, а 2026 рік принесе нові припливи капіталу.

Wintermute: Динаміка торгів BTC більш ведмежа, ніж у фондових індексів, премія зростання зникла

У своєму останньому звіті Wintermute зазначає, що кореляція між Bitcoin та індексом Nasdaq все ще становить 0.8, але динаміка торгів BTC більш ведмежа, ніж у фондових індексів, і реакція на песимізм ринку значно сильніша, ніж на оптимізм. Цього року в дні падіння фондового ринку BTC зазвичай падав більше, ніж індекси, а в дні зростання акцій Bitcoin зростав менше — така модель востаннє спостерігалася під час ведмежого ринку 2022 року. Wintermute вказує на дві основні причини цього явища:

Протягом більшої частини 2025 року кошти, які зазвичай надходять у криптовалютний сектор (включаючи нові токен-емісії, оновлення інфраструктури та участь роздрібних інвесторів), перемістилися на фондовий ринок. Великі технологічні компанії стали фокусом для інституційних та роздрібних інвесторів, які шукають високий бета-коефіцієнт/високе зростання. Коли глобальні ризикові настрої змінюються, Bitcoin все ще корелює з ними, але коли повертається оптимізм, він не отримує пропорційної вигоди. Він більше схожий на «високобета-хвіст» макроризику, а не на незалежний наратив — ефект ведмежого бета зберігається, але премія зростання зникла.

Нинішня ліквідність на ринку криптовалют відрізняється від попередніх ризикових циклів. Випуск стейблкоїнів стабілізувався, припливи в ETF сповільнилися, а глибина ринку на біржах ще не відновилася до рівня початку 2024 року. Така вразливість підсилює негативну реакцію під час корекції фондового ринку. В результаті: участь Bitcoin у падінні все ще вища, ніж у зростанні, що посилює цю відмінність у динаміці.

Glassnode: Довгострокові власники прискорюють розподіл Bitcoin, пропозиція швидко скорочується

За повідомленням Foresight News з посиланням на Glassnode, середньомісячні витрати довгострокових власників Bitcoin помітно зросли — з початку липня середньодобово витрачалося 12,500 BTC, а зараз — 26,500 BTC (30-денна середня). Така стійка тенденція відображає зростаючий тиск на розподіл серед старих інвесторів, що є типовою моделлю фіксації прибутку на пізньому етапі циклу, а не раптовим виходом китів. Навіть серед гаманців-китів, які не рухали кошти понад 7 років, дані про витрати понад 1,000 BTC на годину (UTC+8) також демонструють подібну тенденцію. Такі великі витрати спостерігалися у кожному великому бичачому циклі, але зараз їх частота вища, а інтервали рівномірніші, що свідчить про стійкий, розподілений розподіл, а не про раптовий «OG-дамп». Одночасно з прискоренням розподілу довгострокових власників пропозиція швидко скорочується, чиста позиція різко переходить у негатив, і довгострокові власники почали фіксувати прибуток, захищаючи рівень 100,000 доларів під час бичачого ринку.

Yili Hua: Вважаю, що 3,000–3,300 — найкраща можливість для купівлі на дні

Засновник Liquid Capital (колишній LD Capital) Yili Hua заявив: «Через зниження очікувань щодо зниження ставок у грудні акції США та криптовалюти різко впали, але ми, як і раніше, вважаємо, що 3,000–3,300 — найкраща можливість для купівлі на дні (UTC+8), і наші дії відповідають словам. Пам'ятаю, коли через «чорного лебедя» ми з кредитним плечем витримали корекцію до 2,700, але психологічний тиск був величезний, тому понад 3,000 ми достроково зняли плече, щоб спокійно спати. Цього разу купуємо на дні без плеча, при корекції лише збільшуємо позицію, а далі залишається тільки терпляче чекати».