Дурість — удавати, що історія Bitcoin цього року не включає $79k

Bitcoin знову знижується, і настрій на ринку змінюється. Трейдери, які ще кілька тижнів тому святкували шестизначні ціни, тепер спостерігають, як ключові рівні зникають.

Рух нижче $106,400 став першим справжнім попереджувальним сигналом, а прорив через $99,000 підтвердив, що ринок більше не сприймає ці підтримки як серйозні зони інтересу.

Тепер графіки вказують на нижні межі тих самих каналів епохи ETF, які визначали всю структуру Bitcoin з січня 2024 року.

Я відстежую ці горизонтальні канали з дня запуску ETF. Вони служили надзвичайно точними маркерами підтримки та опору, своєрідною картою тепла в реальному часі, яка показує, де зосереджена ліквідність.

Канали ціни Bitcoin (Джерело: TradingView)

Кожна кольорова смуга представляє діапазон цін, у якому Bitcoin консолідувався, що вказує на накопичення кредитного плеча та те, що учасники ринку прив’язували свої рішення до цих рівнів. Прорив каналу вимагає суттєвого тиску, незалежно від того, чи це покупці переважають продавців, чи навпаки.

Зараз цей тиск явно надходить з боку продажу.

Дивний цикл з самого початку

Цей цикл ніколи не вписувався у звичайний шаблон. Історично Bitcoin ніколи не досягав нового історичного максимуму так близько до майбутнього халвінгу.

Однак на початку 2024 року Bitcoin пробив старий максимум у $69,000 за кілька місяців до халвінгу. Це був найраніший прорив в історії Bitcoin, що задало тон року.

Канали халвінгу Bitcoin (Джерело: TradingView)

До жовтня цього року ціна зросла до $126,000. Виходячи з таймінгу попередніх циклів і поведінки навколо дат халвінгу, я назвав це піком.

Якщо це припущення вірне, ми зараз перебуваємо на перших етапах ведмежого ринку.

Таймінг циклів зазвичай пояснює ці переходи, хоча епоха ETF ускладнює ситуацію. Емісія все ще знижується, але домінуючою силою зараз, схоже, є ліквідність.

Коли мільярди доларів можуть заходити або виходити з ринку за один день через регульовані інструменти, ринок реагує зовсім інакше, ніж у старій структурі, що керувалася роздрібними інвесторами.

Навіть з цими змінами канали, побудовані на основі цінової поведінки епохи ETF, залишаються напрочуд стабільними.

Прорив, рівень за рівнем

Bitcoin вже пробив два з найважливіших діапазонів. Рівень підтримки $106,400 слугував верхньою опорою протягом кількох місяців, а рівень $99,000 був сформований інтенсивною торговою активністю у червні.

Втрата обох цих зон за один тривалий рух показує, як швидко може бути вилучена інституційна ліквідність. Покупці, які раніше захищали ці зони на початку року, більше не втручаються.

Зараз ціна рухається до нижньої межі помаранчевого каналу, яка знаходиться близько $93,000. У цій області раніше спостерігалася активна торгівля, тому вона може сповільнити падіння, хоча це не гарантована зона відскоку.

Зниження ціни Bitcoin (Джерело: TradingView)

Якщо це не спрацює, наступною важливою зоною стане фіолетовий канал. Його нижня межа знаходиться близько $85,000.

Що мене тут турбує — це відсутність попередньої цінової дії. Bitcoin швидко пройшов через цей діапазон минулого разу, що означає, що ринок не встиг сформувати тут сильні позиції.

Канали з малою історичною консолідацією часто мають слабку підтримку, оскільки на цих рівнях не закріплено багато кредитного плеча. Або верхня межа фіолетового каналу стане точкою, де покупці проведуть межу, або ціна просто пройде крізь неї, що відкриє шлях до зеленого каналу.

Зелена смуга знаходиться близько $79,000 на своїй нижній межі, і це більш суттєва область. Bitcoin консолідувався в цій зоні під час попередніх етапів циклу, тому якщо ми досягнемо її, реакція має бути сильнішою.

Не буде дивно побачити тут повторну появу покупців, особливо якщо настрій стабілізується навколо ідеї, що ціни нижче $80,000 — це можливість.

Нижче цього рівня ми переходимо до глибоких структурних підтримок — червоного та синього каналів, які сформувалися протягом місяців торгів у 2024 році. Вони охоплюють діапазон від $49,000 до $56,000 — область, яку Bitcoin неодноразово захищав до початку руху до шестизначних цін.

Досягнення цих рівнів цього року стане надзвичайно глибокою корекцією і більше відповідатиме класичному дну циклу, яке зазвичай формується глибше у багаторічному патерні, зазвичай близько 2026 або 2027 року.

Проблема ліквідності

Тут не уникнути важливості ліквідності. Вчора ринок зазнав другого за величиною відтоку з ETF за всю історію.

Схильність до ризику згасає, і інституції, які допомогли Bitcoin досягти нових максимумів, схоже, скорочують свою експозицію. У такому середовищі повернути та утримати $100,000 стає складно.

Якщо відтоки продовжаться, є реальний шанс, що Bitcoin продовжить рухатися через нижчі канали, які я окреслив. Для цього не потрібен крах фундаментальних показників.

Потрібна лише стійка схильність до уникнення ризику та поступовий перехід до готівки та короткострокових активів. Коли ліквідність висихає, Bitcoin торгується як інструмент з кредитним плечем, що відображає макроекономічні умови.

То наскільки низько він може впасти?

Виходячи зі структури каналів і поточного середовища потоків:

• $93,000 — наступний логічний тест.
• $85,000 стане актуальним, якщо помаранчева підтримка не витримає.
• $79,000 — найбільш реалістична глибша ціль і рівень, який може втриматися навіть при сильній корекції.
• $49,000 до $56,000 — знаходиться значно нижче як остаточна підтримка циклу, ймовірніше, це історія 2026–27 років, якщо ліквідність не погіршиться драматично.

Виникає спокуса думати, що шість цифр тепер є базовим рівнем для Bitcoin і що будь-яке падіння до вісімдесятих чи сімдесятих тисяч буде ірраціональним. Але структура говорить про інше.

Епоха ETF створила чіткі області підтримки та опору, і зараз Bitcoin падає крізь них так само, як раніше піднімався. Поки ліквідність не зміниться, нижчі канали залишаються актуальними.

Публікація It’s foolish to pretend Bitcoin’s story doesn’t include $79k this year вперше з’явилася на CryptoSlate.